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王傳福的比亞迪是否分拆其核心動力鋰電池業務?

鉅大鋰電  |  點擊量:0  |  2021年11月23日  

“支付寶”是阿里為解決電商交易用戶不信任問題而打造的支付通道,用了“洪荒之力”才告功成。在很多個時刻,阿里員工看到對手因支付問題導致丟單時難隱竊喜。然而某一天他們被通知,馬云要把支付寶的功能開放所有的競爭對手。對這樣“公然資敵”的“大昏招”,員工們感到莫名驚詫。


普通人和“大牛”的差距通過時間這把無情的標尺,總能直觀地衡量出來。結果顯而易見,螞蟻金服已是另一個千億美金級別的公司。支付寶若不開放,會有第三方的人來做這種服務的,因為市場存在巨大的需求。


王傳福的比亞迪正面對著當初阿里巴巴相同的選擇題,是否分拆其核心動力鋰離子電池業務?


盡管王傳福曾是堅定的垂直整合戰略的推進者,然而種種跡象表明,這樣的事情很可能正在發生。


1、王傳福已決定結束垂直整合戰略。


2017年三月底,比亞迪汽車電子事業部的一位高管正式對外宣布:“從四月一日起,我就是不是比亞迪的人了。”筆者當時大吃一驚,以為哥們要離職。


后來他解釋說,屆時比亞迪的汽車電子業務將會分拆出去,為所有的汽車制造商供貨。比亞迪整車制造部門也聲稱,以后的零部件將進行全球采購,兄弟們,對不起以后你們別提自己是什么事業部的,不好使,同樣拼質量拼價格拼服務。


此舉意味著我國汽車行業垂直整合的代表已經放棄了“縱向一體化”戰略。


確切的消息是,比亞迪汽車版塊業務已決定,除保留整車四大工藝之外,所有的零部件業務將全部分拆,進行市場化運營。


作為汽車行業垂直整合的代表,比亞迪的員工數量高達22萬人,比我國最大車企上汽集團員工數的兩倍還多。在全國各地有30個生產基地,占地面積1800萬平方米,貌似趕上萬科的土地儲備了。比亞迪的應屆生招聘規模已被縮減。


比亞迪公司下屬有幾十個事業部,其汽車業務,除了輪胎不自己生產之外,絕大多數的零部件都自己供應,甚至連生產零部件的設備都自己制造。


王傳福有一個理論,在行業發生顛覆之際,垂直整合的研發效率會非常高。他說,福特在最開始時,連零部件的包裝袋都自己生產。通用的零部件集團德爾福、福特的零部件集團偉世通,都是在上世紀90年代才分拆出去的。在草創初期,沒有零部件供應商愿意為比亞迪供應配套,現在這根本不是問題。


無論王傳福的管理能力多么強悍,汽車有那么多的零部件,比亞迪不可能都做到世界最好。恰恰相反,很多部件不僅質量拼不過對手,因無規模優勢成本更不具備競爭力。


在所有的整車制造公司,供應鏈管理和質量控制均非常重要,在比亞迪,這個部門看起來可有可無,因為東西沒得挑,無論好壞,就是它了;價格沒法談,愛要不要。


競爭對手則可以進行全球采購,世界各地各個領域很專業“洋鬼子”紛至沓來,鞍前馬后伺候著:銷售代表處設在公司門口,配套廠建在廠旁邊。


比亞迪整車制造部門有時會忍不住抱怨內部供應的零部件是“比亞迪的牌子,奔馳的價格”。零部件部門背負這樣的“投訴”顯然也異常窩火。


有關王傳福而言,因為要管理的部門太多,在智能汽車浪潮奔涌而來時,某些重點的業務反而沒抓好,比如無人駕駛和車載軟件操作平臺。


零部件分拆的舉措將雙向激活制造部門和業務部門的活力。王傳福是一名成熟的公司家,其戰略決策的依據是成本和競爭力,此時此刻放棄垂直整合結論并不難做出。


2、全球電動汽車市場在“井噴”前夜。


新能源汽車成為我國的國家戰略,2016年,我國新能源汽車銷量占到全球市場的50%。作為全球最大的汽車市場,在我國的帶動之下,歐洲、美國和日本不得不全面跟進,加速推進純電動汽車業務。


到2020年,在全球范圍內上萬億資金在接下來的投入到電動汽車領域,市場的“井噴”勢能正在快速積聚。


動力鋰離子電池的市場前景變得非常美好。剛好,比亞迪曾是世界上最大的鋰離子電池制造商,也是我國截止目前最大的動力鋰離子電池生產商。


比亞迪的動力鋰離子電池的2016年的出貨量僅次于松下,列全球第二,我國第一,尤其是在國內,對寧德時代保持著一定的領先優勢。


據EVtank的數據顯示,2016年,比亞迪動力鋰離子電池出貨量為8.23Gwh,同比上升174.33%,市占率達27%,寧德時代動力鋰離子電池出貨量為6.26Gwh,同比上升156.38%,市占率達20%。


在全球動力鋰離子電池市場,呈中、日、韓“三國演義”態勢,歐美日韓的電動汽車市場,基本已被日本的松下、韓國的三星SDK、LG化學,我國的比亞迪和寧德時代所壟斷,這5家是動力鋰離子電池行業在全球范圍內最具競爭力的“TOP5”。


比亞迪假如保持封閉,將喪失做大的千載難逢的良機。


3、比亞迪電池的封閉,坐大了寧德時代。


在手機鋰離子電池時代,王傳福的比亞迪把寧德時代的曾毓群打得滿地找牙。然而,在車用動力鋰離子電池時代,比亞迪的自我禁錮給同行留下了巨大的成長空間。


2016年十月,寧德時代宣布以800億人民幣的投后估值募資80億元,包括中銀國際在內的國內很多大型PE參與此輪增資。如此高的私募價格震驚業界,毫無疑問,寧德時代IPO后估值一定會超過比亞迪現在1300億的估值。


另外一個暴擊比亞迪整車制造部門的結論是,假如比亞迪現在就把汽車業務賣掉,保留動力鋰離子電池業務,市值會比現在的1300億元高很多。因為其電池無論是質量還是規模均對國內的競爭對手保持優勢。


2017年三月,王傳福的宿敵郭臺銘的富士康愉快地牽手了寧德時代,扔了10億現金給到曾毓群。


郭臺銘曾與王傳福進行激烈的知識產權,他一度公開告訴記者,假如不能把王傳福弄進監獄,我就從富士康的大樓上跳下來。敵人的敵人就是朋友,寧德時代順理成章與富士康走到一起,齊心協力向比亞迪動力鋰離子電池的陣地發起猛攻。


4、動力鋰離子電池專供自有產品得不償失


比亞迪的員工也常有這樣的體驗,見到其他車企的電動汽車因動力鋰離子電池質量問題陷入掙扎,心情分外歡快。


將動力鋰離子電池放在汽車業務體系內,好處一目了然,快速溝通和協同速度會快很多,研發效率更高。同時也讓自己的汽車業務部門更具市場競爭力。


然而隨著技術路線的明確,產品形態逐步標準化,上述優勢逐漸消失,弊端凸顯。


整車制造部門開始對價格、服務感到不滿意,隱隱覺得第三方供應的產品和價格更具競爭力。在平時合作中一旦出現不如外部供應商的地方,都將引發抱怨,矛盾在積累。


動力鋰離子電池部門更加惱火,心里想,要不是你們這班賠錢貨,早就把動力鋰離子電池賣到全世界了,哪有寧德時代什么事!兩看相厭。


看起來比亞迪動力鋰離子電池此刻的市占率和增速依然保持領先,然而挑戰空前巨大:


A、在全球范圍內,動力鋰離子電池的技術路線重心已轉向三元鋰電。比亞迪原來的磷酸鐵鋰路線在競爭中失利,要快速在三元鋰電上重新建立領先優勢。


B、2016年,幾乎所有大型汽車集團均決定發力純電動汽車,包括大眾、豐田、一汽、東風、奔馳等巨頭,但都不會和比亞迪合作。尤其是國內市場,一汽、東風、上汽均與寧德時代簽署戰略合作協議。


C、我國動力鋰離子電池市場面對巨大的開放壓力,新能源政策補貼一退出,政策對日韓動力鋰離子電池制造商的約束力就會失去。屆時松下、三星SDI、LG化學會全面參與我國市場的爭奪。


比亞迪動力鋰離子電池的成本競爭力在變弱,這個事情也正在發生。


為支持汽車的發展束縛住了電池業務的發展得不償失。相對而言,電池業務能夠享有比汽車業務更好的估值,純電動汽車龍頭公司北汽新能源的私募估值是200億元,僅僅是寧德時代的1/4。


5、改變競爭格局再造一個比亞迪。


相有關零部件,比亞迪動力鋰離子電池的獨立分拆,將極大改變我國和全球動力鋰離子電池市場的格局。


一方面,我國電動汽車制造商不能允許寧德時代一家獨大,哪怕比亞迪動力鋰離子電池不能分拆,也會有第二家備選供應商被培養起來。另一種可能是日韓的供應商在補貼退坡后殺進來作為備選。比亞迪的分拆不僅是一個備選,極有可能成為老大。


另一方面,在動力鋰離子電池的全球競爭格局中,我國將新增一個重量級的種子選手,競爭全球動力鋰離子電池供應商的NO.1位置。王傳福要干的,僅僅是將消費電池的故事復制一遍。


假如王傳福決定分拆動力鋰離子電池業務,這必然是資本界的狂歡,他的估值會是多少呢?寧德時代現在錄得的800億元是起步價吧。


僅僅憑借動力鋰離子電池業務,王傳福有極大的可能再造一個比亞迪。


期待著王傳福的斷然決定。



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