六氟磷酸鋰短時間仍將上漲,明年業績彈性大。多氟多六氟磷酸鋰當前產量2,200噸/年,明年擴產至6000噸/年。公司市場份額超過30%,議價能力較強,重要競爭對手為日本森田,重要客戶為比亞迪,比亞迪90%的供應來自多氟多。六氟磷酸鋰近期價格持續上漲,由2015年年初的8.5萬元/噸上漲至現在的14萬/噸左右,預計明年有可能超過20萬元/噸,2016年六氟磷酸鋰有望為貢獻凈利潤1.5億元左右。

明年公司鋰離子電池需求依舊旺盛。鋰電產銷現階段總體是供不應求的局面,產量方面多氟多2015年上半年達產1億Ah,預計今年年底產量達到2億Ah/年,2016年初3億ah產量將全部開出。新大洋是公司現階段最重要客戶,收入占比70%左右。2016年新大洋預計銷量超6萬輛,考慮到公司自身造成的需求,明年產量將依舊偏緊。此外,公司已經與金龍客車簽署了總金額6-8億的戰略合作協議,期待后續訂單落地。

新能源汽車整裝待發:為快速切入高景氣的新能源汽車市場,公司低價收購紅星汽車,獲得整車資質。公司生產的新能源汽車以物流車和面包車為主,短時間內產品將聚焦于國內龐大的物流配送市場。產量擴張計劃上,公司2016年年計劃生產1.4萬輛,2017年生產3萬輛,未來擴建一個10萬輛的生產基地。

風險提示:六氟磷酸鋰產量快速開出;新能源汽車量產不及預期。