作為新能源領域的重要原料，今年以來國內碳酸鋰市場可謂一片慘淡，價格持續下跌，相關上市公司的利潤也是“速滑”。不過，自今年三季度以來，龍頭股贛鋒鋰業、天齊鋰業上漲幅度近三成，究其原因行業“拐點論”正在市場盛行。

《金證券》記者獲悉，日前，中國有色金屬工業協會鋰業分會秘書長張江峰在某券商組織的電話會議上表示，今年整個鋰產業的走勢出乎所有人預料，下半年價格下滑得非常厲害。近日他們到國內一些重點企業調研，現在絕大部分原料工廠處于虧損狀態。以前這些廠家采購鋰精礦的價格每噸八九百美元甚至是1000美元的成本，如今鋰精礦的原料價格600美元/噸不到。賣出去也沒人接盤，這些廠家只能轉換成鋰鹽銷售出去，盡量多回收現金。這也是一邊市場鋰精礦價格已經接近新開礦山的現金成本線，一邊還有大量出貨的原因。

據其了解，目前一些中上游廠家庫存也比較小，大家不敢有庫存，一些國內產能在兩三萬噸的企業也只有兩天的庫存，“原料庫存少，少量生產，也主要是為了維系自己的客戶。”

事實上，僅僅五年前，鋰還是一種小到不能再小的稀有金屬，大部分的鋰被用在陶瓷和醫藥上面。直到新能源車行業拔地而起，作為電動汽車電池中最常見的一種金屬原材料，碳酸鋰的價格在2016年和2017年翻了一番。不過，2018年開始，中國的新能源汽車補貼退潮，隨著影響的不斷擴大，最終傳導到了最上游的鋰礦行業。2019年開始，鋰精礦礦山企業產銷率出現大幅下滑，鋰礦價格一路下行，幾乎腰斬。國外鋰礦不停曝出關停、減產和推遲擴產的消息，包括Alita破產，美國雅寶宣布12.5萬碳酸鋰產能延遲擴產，銀河資源減產，美國雅寶關停Wodgina礦，Nemaska宣布停產Whabouchi礦等。

張江峰透露，目前正值國內加工企業與國外鋰礦的談判季，現在談判相當艱難。如果以450美元/噸談，肯定談不成；如果以500美元/噸談，加工企業又擔心價格還會往下走。如果價格繼續低迷，不排除明年繼續會有大型礦山關停或者重組。

《金證券》記者注意到，正是基于碳酸鋰絕對價格跌入了本輪周期啟動前期水平，且接近全球碳酸鋰成本區間，再加上鋰精礦礦企的毛利率持續壓縮、國內進口鋰輝石精礦生產碳酸鋰的企業出現虧損等，近期國內不少券商喊出了鋰行業“拐點論”，行業隨之出現碳酸鋰的價格持續下跌、相關概念股的股價卻一路上揚的背離情況。

對此，張江峰判斷，鋰行業情況真正好轉，還要耐心等到明年下半年。畢竟目前國內部分企業還有些庫存，“手上有東西，自然要拋售完，有的也在張望，企業壞賬消除同樣需要一定時間。”但即便放眼全球，整個行業盈利比較豐厚的企業已經相當少了。礦山企業關了一部分，國外礦山價格再往下降難度也比較大。此外，鋰電在5-10年是任何一個國家不會忽視的領域，從國內來說，未來新能源汽車發展的方向不會改變，鋰行業回暖指日可待。

（文章來源：金證券）