本篇報(bào)告的目的在于梳理鋰電行業(yè)投資的主邏輯和投資主線。主邏輯方面,我們認(rèn)為當(dāng)前整個(gè)鋰電行業(yè)還處在特斯拉引領(lǐng)下的“類蘋果”供應(yīng)鏈邏輯,進(jìn)入國際供應(yīng)鏈的公司將享受資本市場的高溢價(jià),在此背景下,特斯拉下一步在產(chǎn)業(yè)鏈的任何調(diào)整都將改變短期內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的受益順序。

電動(dòng)自行車用鋰離子電池綜合標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)體系分為“基礎(chǔ)通用”、“電芯及電池組”、“部件及附件”和“電池應(yīng)用”4個(gè)部分，包括的標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng)目共計(jì)24項(xiàng)。

特斯拉汽車的成功、國內(nèi)新能源汽車相關(guān)政策的出臺(tái)，將資本市場的焦點(diǎn)聚集到了鋰電行業(yè)，今年鋰電行業(yè)可謂“容光煥發(fā)”，隨著通信基站、電動(dòng)汽車等新應(yīng)用領(lǐng)域開始逐步發(fā)力，未來有望拉動(dòng)數(shù)百億元鋰電新需求，鋰電行業(yè)也迎來了新一輪的“淘金”熱潮。

鋰電池這個(gè)兄弟服役了這么多年，確實(shí)已經(jīng)盡它所能了，目前廠商們都在專注發(fā)展其他手機(jī)硬件，但是總有一天會(huì)到達(dá)瓶頸甚至飽和，但是手機(jī)電池的發(fā)展卻嚴(yán)重不成正比，因此總有一天手機(jī)電池會(huì)迎來一次大變革，廠商也會(huì)對待機(jī)問題得到最大的關(guān)注。

充電模式和換電池模式或許在未來并駕齊驅(qū)，但是與電動(dòng)汽車相互配套的其他供電方式也有可能出現(xiàn)。

本土企業(yè)搞新能源汽車的，筆者只推崇比亞迪和上汽乘用車這兩家企業(yè)，它們的共同點(diǎn)都是以技術(shù)為發(fā)展電動(dòng)汽車之根本。

2014年，中美、中日政治博弈將延續(xù)，競爭的態(tài)勢也將進(jìn)一步演進(jìn)，無疑將會(huì)給中日鋰電池產(chǎn)業(yè)界的交流與合作帶來障礙。中美經(jīng)濟(jì)之間的競爭是否會(huì)導(dǎo)致中國鋰電池企業(yè)的訂單向日韓競爭者轉(zhuǎn)移，也值得關(guān)注。

全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)將在技術(shù)不斷成熟、政府扶持政策不斷落地的大背景下呈現(xiàn)出快速產(chǎn)業(yè)化的趨勢，就中國市場而言，得益于動(dòng)力鋰離子電池的快速發(fā)展。

中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2013年，我國新能源汽車生產(chǎn)17533輛，同比增長39.7%，與同期我國產(chǎn)銷超2000萬輛的普通汽車規(guī)模相比，可謂少之又少，推廣新能源汽車的難題之一就是電池問題。那么，新能源汽車電池問題為何遲遲得不到很好解決？

節(jié)能環(huán)保的問題越來越受到人們重視，電動(dòng)汽車也在此形勢下不斷攻城略地。特斯拉無疑是個(gè)幸運(yùn)兒，其個(gè)性時(shí)尚的外形、電動(dòng)車的內(nèi)涵，贏得了無數(shù)粉絲。但是除了面臨傳統(tǒng)汽車廠商投入同類產(chǎn)品的競爭之外，基礎(chǔ)設(shè)施薄弱、大型充電網(wǎng)絡(luò)不足等諸多問題，均影響著特斯拉在市場的進(jìn)一步表現(xiàn)。

膠片業(yè)老大柯達(dá)的敗落背后，就是數(shù)碼技術(shù)的崛起。鎳氫電池退出歷史舞臺(tái)是必然，現(xiàn)在剩下的就是時(shí)間問題。我們甚至可以更加悲觀地預(yù)測，隨著鋰電技術(shù)的進(jìn)步和成本的不斷降低，鎳氫電池估計(jì)在五年內(nèi)就會(huì)完全從市場消失。

據(jù)哈爾濱機(jī)場安全檢查站負(fù)責(zé)人介紹，按照國家民航局規(guī)定：符合額定能量和塊數(shù)的充電寶可以隨身攜帶，禁止托運(yùn)。充電寶額定能量超過160瓦特小時(shí)，嚴(yán)禁托運(yùn)和隨身攜帶。

隨著國內(nèi)環(huán)境的日益惡化，污染相對較小的鋰電池愈來愈受到市場推崇，而相對應(yīng)地，鉛酸電池的發(fā)展在環(huán)保壓力之下則處處受制。

我國有上千家電池企業(yè)，幾乎絕大部分電池企業(yè)都是本世紀(jì)初之后才成立，并沒有自己的核心技術(shù)，以生產(chǎn)電動(dòng)自行車電池或低價(jià)電動(dòng)車電池為主，能夠生產(chǎn)核心動(dòng)力鋰電池的寥寥無幾。

就在美國電動(dòng)車市場產(chǎn)銷規(guī)模越來越龐大的時(shí)候，中國的電動(dòng)車市場仍然束縛在1萬多輛的“箍桶”內(nèi)。之所以稱為箍桶，是因?yàn)橹袊碾妱?dòng)車市場本來可以有更好的發(fā)展前景，卻因?yàn)檎咭蛩乇皇`住了手腳。

用“冰火兩重天”來形容當(dāng)今的動(dòng)力鋰電池行業(yè)，可能最恰當(dāng)不過。不過，當(dāng)美國特斯拉采用鎳鈷鋁電池推出續(xù)航能力達(dá)300~400公里的高端電動(dòng)汽車后，又讓舉步維艱的鋰電池國內(nèi)同行重新燃起了希望。

目前百家爭鳴的移動(dòng)基站電源用鋰離子電池市場格局，未來幾年會(huì)迅速地向少數(shù)幾家企業(yè)集中。那些綜合實(shí)力(如財(cái)力、技術(shù)實(shí)力、企業(yè)背景等)較強(qiáng)的企業(yè)很有可能會(huì)笑到最后。

目前有非常多的鋰離子電池企業(yè)在全力開發(fā)移動(dòng)基站電源市場，相互之間競爭非常激烈，這是導(dǎo)致該市場鋰離子電池價(jià)格快速下降的最主要因素。

日本憑借161，502(77%)的鋰離子汽車電池銷售額在美國市場保持絕對的優(yōu)勢地位。另外非常有趣的一點(diǎn)是，僅三洋電機(jī)和LG化學(xué)兩家公司就占據(jù)了近3/4的市場份額。其中，三洋電機(jī)獨(dú)占美國鋰離子汽車電池市場的半壁江山，LG化學(xué)的市場份額也高達(dá)近1/4。

在新能源汽車補(bǔ)貼政策經(jīng)歷了近8個(gè)月的空窗期后，2013年9月17日發(fā)布的《關(guān)于繼續(xù)開展新能源汽車推廣應(yīng)用工作的通知》明確了2013年新能源汽車推廣應(yīng)用補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)。隨著新能源汽車的推廣應(yīng)用，鋰電行業(yè)將迎來新的機(jī)遇，充電設(shè)施、電池材料和電池管理系統(tǒng)等細(xì)分行業(yè)將加速崛起。