憑借自身的氟化工技術(shù)和氟資源優(yōu)勢，多氟多（002407.SZ）近年來頻繁進軍新能源鋰離子電池領(lǐng)域，但效果并不理想。

近日，《中國經(jīng)營報》記者在河北邢臺、河南焦作等地調(diào)查發(fā)現(xiàn)，多氟多于2015年7月收購的河北紅星汽車制造有限公司（以下簡稱“紅星汽車”）已經(jīng)處于停產(chǎn)狀態(tài)。另外，多氟多鋰電池產(chǎn)業(yè)的另一支柱子公司——多氟多新能源同樣面臨著虧損的窘境。

根據(jù)多氟多公布的2019年半年度報告，其實現(xiàn)凈利潤8331.5萬元，同比下滑36.32%。多氟多方面表示，2019年上半年凈利潤下滑主要系氟化鹽傳統(tǒng)業(yè)務(wù)量價均低于上年同期，主要產(chǎn)品毛利率下降，盈利能力降低；研發(fā)投入增加以及計提信用減值損失、資產(chǎn)減值損失增加，綜合原因?qū)е吕麧櫹禄?

紅星汽車停產(chǎn)

“廠子現(xiàn)在停產(chǎn)了。現(xiàn)在工廠面臨點兒問題。”紅星汽車廠內(nèi)的一名工人說道。

作為國內(nèi)最早設(shè)立的汽車生產(chǎn)廠之一，紅星汽車曾經(jīng)紅極一時。2013年，紅星汽車獲得了新能源汽車的生產(chǎn)資質(zhì)。2015年，多氟多將目光投向了電動汽車整車的研發(fā)和生產(chǎn)，并于當(dāng)年7月收購紅星汽車，以打通電動汽車產(chǎn)業(yè)鏈。

2019年7月23日，記者來到河北省邢臺市，市面上并未見到紅星汽車的銷售網(wǎng)點。事實上，在如今邢臺市民的眼中，紅星汽車早已不是數(shù)十年前的香餑餑了。“這個企業(yè)邢臺人都知道，以前經(jīng)營還不錯，后來效益就不行了。原本是地方國企，后來被多氟多收購了，但是現(xiàn)在聽說效益不太好已經(jīng)停產(chǎn)了。”當(dāng)?shù)匾晃恢槿耸空f道。

紅星汽車銷售人員表示：“現(xiàn)在想要買紅星X2這款車就得來廠子里。全國各地的銷售網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)撤回了。”次日，記者來到紅星汽車廠，在這里見到了紅星汽車在售的唯一車型紅星X2。經(jīng)過一番砍價后，銷售人員表示可以以5.2萬元的價格全款出售。而這款車的官方指導(dǎo)價則達(dá)到了12.98萬元。

“這個價格是因為有補貼，補貼后是5.98萬元，我給你一個內(nèi)部員工價，可以再便宜。售后這些你可以放心。”銷售人員說道。試駕的過程中，銷售人員曾多次提及車輛使用的是多氟多提供的軟包三元鋰電池，性能很好。

如今的紅星汽車廠區(qū)內(nèi)，廠房和辦公樓顯得有些陳舊。多氟多董事長李世江“工作快樂，快樂工作”的語錄懸掛在工廠醒目的位置。

記者走訪時正值上班時間，空蕩蕩的廠區(qū)內(nèi)，只有零星幾名工作人員。記者來到工廠裝配車間，車間內(nèi)的機器設(shè)備并未工作。廠房內(nèi)也未有生產(chǎn)的跡象。“廠子現(xiàn)在停產(chǎn)了。現(xiàn)在工廠面臨點兒問題。”紅星汽車廠內(nèi)的一名工人說道。

虧損的整車夢

由于紅星汽車經(jīng)營狀況不佳，2018年底多氟多對其計提商譽減值1535.80萬元。

紅星汽車被多氟多并購的4年時間里，僅2017年實現(xiàn)了盈利。

事實上，在被多氟多收購之時，紅星汽車已經(jīng)處于停產(chǎn)狀態(tài)。記者了解到，2013年、2014年和2015年前4個月，紅星汽車的凈利潤分別為-1162.6萬元、-1891.9萬元和-775.6萬元。

然而，在多氟多看來，新能源汽車是政策支持并蓬勃發(fā)展的朝陽產(chǎn)業(yè)，公司從電子級氫氟酸、氟化鋰、六氟磷酸鋰、正極材料、動力鋰電池做起，具備前端產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)、規(guī)模和市場優(yōu)勢，并進而研發(fā)了新能源汽車的電機、電控和電池組，具有進入新能源汽車的技術(shù)和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，與具有整車生產(chǎn)資質(zhì)的紅星汽車合作，為延伸公司產(chǎn)業(yè)鏈打下基礎(chǔ)。

2015年9月，經(jīng)過對紅星汽車

生產(chǎn)線的改造和生產(chǎn)調(diào)試。紅星汽車廠再次投入生產(chǎn)。投產(chǎn)之時，多氟多表示，紅星汽車投產(chǎn)將拓展本公司新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，對公司經(jīng)營產(chǎn)生積極影響。

然而，恢復(fù)生產(chǎn)的紅星汽車仍然處于長期的虧損中。

記者了解到，2015年至2018年間，紅星汽車的凈利潤分別為：-1229.75萬元、-4753萬元、649.3萬元和-4983萬元。可見，除2017年實現(xiàn)盈利外，其余的幾年全部處于虧損狀態(tài)，甚至虧損的幅度超過了收購之前。

記者就此事向多氟多了解情況，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

由于紅星汽車經(jīng)營狀況不佳，2018年底多氟多對其計提商譽減值1535.80萬元。而導(dǎo)致紅星汽車經(jīng)營狀況不佳的一個重要因素是

新能源汽車補貼退坡及鋰電池價格下降。

事實上，隨著新能源車產(chǎn)業(yè)鏈逐步成型，國家也開始啟動補貼退出政策，計劃2017年至2018年新能

源汽車補貼標(biāo)準(zhǔn)較2016年下降20%，2019年至2020年下降40%，2020年以后補貼政策退出。屆時，依靠補貼生存的企業(yè)將面臨更加困難的局面。

新能源持續(xù)虧損

雖然已經(jīng)經(jīng)過了八年的發(fā)展，鋰電池產(chǎn)業(yè)仍然無法支撐起多氟多的業(yè)績表現(xiàn)。

伴隨著鋰電池產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)集中的特點愈發(fā)明顯。據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2018年全球動力電池出貨106GWh，同比增長55.2%。其中，全球前十大鋰電池生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能就達(dá)到了86.11GWh，占全球總量比81.24%。

對此，寧德時代副董事長黃世霖曾公開表示，動力電池企業(yè)形成的頭部效應(yīng)已經(jīng)非常明顯，裝機量前五的動力電池企業(yè)的市場份額2017年是61%，到2018年已經(jīng)提升到了71%，頭部效應(yīng)將更加明顯。

記者了解到，2018年多氟多實現(xiàn)鋰電池銷售3.47億瓦時，與上年度基本持平。在全球鋰電池集中擴大產(chǎn)能，產(chǎn)能頭部優(yōu)勢愈發(fā)明顯的當(dāng)下，多氟多的步子顯得有些滯后。

作為多氟多在鋰電池產(chǎn)業(yè)重要的支撐，多氟多新能源被寄予厚望。在焦作市耕耘多年的多氟多在當(dāng)?shù)赜兄芎玫目诒喾嗤卣剐履茉礃I(yè)務(wù)的消息更是在焦作市廣為流傳。記者在多氟多新能源廠區(qū)了解到，目前企業(yè)運轉(zhuǎn)正常，門前停放著大量的電動汽車，其中大量的紅星X2非常顯眼。

然而，這是這樣一顆希望之星，在2018年同樣虧損達(dá)到9490.4萬元。多氟多新能源的虧損與其重要客戶知豆公司不無關(guān)系。記者了解到，由于知豆公司正處于重組階段導(dǎo)致公司壞賬比例提高，壞賬損失較2017年增加9610.67萬元。

此外，多氟多2019年業(yè)績快報中提到，公司積極調(diào)整鋰電池用戶結(jié)構(gòu)，開發(fā)了奇瑞、海馬等一批新用戶，客戶需求增加致動力鋰電池業(yè)務(wù)收入增長、盈利能力提升。

可見整車企業(yè)的穩(wěn)定性對于電池廠的經(jīng)營狀況影響巨大。而紅星汽車未能達(dá)到多氟多的預(yù)期也讓多氟多不得不去尋找其他整車廠合作。

經(jīng)過八年的發(fā)展，包括鋰電池及核心材料和新能源汽車在內(nèi)的鋰電池產(chǎn)業(yè)，在多氟多的營收中所占比重僅為12.54%。而多氟多的傳統(tǒng)優(yōu)勢氟化鹽產(chǎn)業(yè)占總營收的比重達(dá)到78.66%。可見，雖然已經(jīng)經(jīng)過了八年的發(fā)展，鋰電池產(chǎn)業(yè)仍然無法支撐起多氟多的業(yè)績表現(xiàn)。