國(guó)內(nèi)濕法隔膜企業(yè)積極投建涂覆產(chǎn)線，以進(jìn)軍中高端市場(chǎng)，但仍有較大產(chǎn)能缺口；2017年國(guó)內(nèi)濕法隔膜的現(xiàn)有產(chǎn)能超11億平米，且正在大量新建產(chǎn)能；與之相比，國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)對(duì)外公布的涂覆產(chǎn)能數(shù)據(jù)總計(jì)約為4億平米。受此需求拉動(dòng)，不生產(chǎn)基膜而專注于涂覆的企業(yè)(如上海璞泰來)開始嶄露頭角，這類企業(yè)在技術(shù)的廣度和深度、以及規(guī)模化生產(chǎn)上具有一定的比較優(yōu)勢(shì)。

　　1需求接力，鋰電池隔膜行業(yè)將保持30%高速增長(zhǎng)

　　1.1鋰電池隔膜是多方面影響鋰電池性能的關(guān)鍵材料

　　鋰離子電池的內(nèi)部結(jié)構(gòu)中，正極、負(fù)極、隔膜、電解液是最為核心的四大材料，對(duì)鋰電池的能量密度、循環(huán)性能、倍率性能、內(nèi)阻等關(guān)鍵性能指標(biāo)，以及耐高溫、阻燃、自關(guān)斷、電化學(xué)穩(wěn)定性等安全性表現(xiàn)，起到直接決定和綜合影響的作用。

　　儲(chǔ)能電站處于起步階段，未來成長(zhǎng)空間很大。鋰離子電池作為現(xiàn)在應(yīng)用最廣泛的儲(chǔ)能電池，相比電動(dòng)車領(lǐng)域，儲(chǔ)能電站領(lǐng)域?qū)︿囯x子電池容量的要求較高，其應(yīng)用領(lǐng)域更廣。

　　我國(guó)儲(chǔ)能型鋰離子電池市場(chǎng)應(yīng)用終端占比由2010年的3.1%增長(zhǎng)至2015年的6.0%，總體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。預(yù)計(jì)未來儲(chǔ)能型鋰電池將成為鋰電池新增需求的重要來源。在新能源發(fā)電和智能電網(wǎng)建設(shè)的背景下，儲(chǔ)能電站的大規(guī)模商用化將得到提速，其裝機(jī)量將迅速擴(kuò)張，以鋰離子電池為代表的新型儲(chǔ)能電源的市場(chǎng)前景將更為廣闊。

　　總體來看，移動(dòng)設(shè)備仍然是鋰電池主要應(yīng)用領(lǐng)域，但是占比持續(xù)下降，2015年占比跌至51.1%；而動(dòng)力電池成長(zhǎng)性十足，從2010年的5.1%增長(zhǎng)到2015年的42.9%，未來鋰電新能源在動(dòng)力領(lǐng)域仍然值得期待。

　　3、濕法隔膜增長(zhǎng)迅速，未來有望成為主流趨勢(shì)

　　從鋰電池隔膜產(chǎn)品市場(chǎng)來看，濕法隔膜增速遠(yuǎn)超干法隔膜，動(dòng)力源主要是動(dòng)力電池和高端數(shù)碼領(lǐng)域。2016年我國(guó)鋰電隔膜廠商產(chǎn)量為9.29億平米，同比增長(zhǎng)33.03%,其中，濕法隔膜廠商進(jìn)一步放量，多數(shù)濕法擴(kuò)張企業(yè)及從干法隔膜轉(zhuǎn)向濕法隔膜企業(yè)開始逐漸放量，2016年中國(guó)鋰電濕法隔膜產(chǎn)量達(dá)到3.9億平米，占比42%，超越干法單拉隔膜，成為隔膜市場(chǎng)主要供應(yīng)類型。隨著動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)的快速發(fā)展，預(yù)計(jì)到2018年，國(guó)內(nèi)濕法隔膜產(chǎn)量將達(dá)到8億平方米，占據(jù)隔膜一半以上市場(chǎng)。

　　2017年4月三部委發(fā)布《汽車產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》，秉承《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2012—2020年)》的精神，對(duì)未來10年我國(guó)新能源汽車行業(yè)的發(fā)展做出了明確的規(guī)劃：到2020年，新能源汽車年產(chǎn)銷達(dá)到200萬輛；到2025年，新能源汽車占汽車產(chǎn)銷20%以上。在此強(qiáng)有力政策的驅(qū)動(dòng)下，預(yù)計(jì)2017-2020年動(dòng)力電池復(fù)合增速將達(dá)到40%以上。

　　此外，電池儲(chǔ)能作為鋰電池的第三大應(yīng)用領(lǐng)域，受限于技術(shù)、成本和政策不確定性等現(xiàn)實(shí)困難，目前應(yīng)用規(guī)模有限；待未來政策風(fēng)向和技術(shù)路線進(jìn)一步確定后，儲(chǔ)能電池有望迎來高速發(fā)展時(shí)期。

　　鋰電池需求量的持續(xù)高速增長(zhǎng)帶來了整個(gè)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的高度景氣，特別是作為整個(gè)產(chǎn)業(yè)技術(shù)核心環(huán)節(jié)的鋰電材料領(lǐng)域，近年來行業(yè)增速不斷加快；2016年鋰電池四大核心材料：正極、負(fù)極、隔膜和電解液的行業(yè)產(chǎn)值增速均超過50%。未來我們預(yù)期鋰電池隔膜的需求量將保持30%左右的增速，至2020年隔膜需求量有望超過30億平方米。

　　鋰電池隔膜的生產(chǎn)技術(shù)主要分為干法和濕法兩大工藝。干法工藝是將原料(PE或PP)進(jìn)行高溫成膜后退火處理，進(jìn)一步拉伸形成微孔膜；可細(xì)分為單向拉伸和雙向拉伸，其中干法雙拉工藝是中國(guó)科學(xué)院在20世紀(jì)90年代初開發(fā)出的具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的工藝。濕法工藝?yán)孟喾蛛x的原理，將小分子物質(zhì)與PE混合，加熱熔融后降溫進(jìn)行相分離，得到微孔膜。

　　可以看到，鋰電池隔膜的生產(chǎn)工藝復(fù)雜、流程眾多，因而對(duì)生產(chǎn)設(shè)備和流程控制均有著較高的要求，此前較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)國(guó)內(nèi)隔膜進(jìn)口依存度居高不下。2015年，日本旭化成、美國(guó)Celgard公司、日本東燃、韓國(guó)SKI等前4名國(guó)際巨頭占據(jù)全球約45%的市場(chǎng)份額；同時(shí)注意到，這些國(guó)際大型隔膜廠商均是有著40年以上歷史的老牌化工企業(yè)，技術(shù)和聲譽(yù)積淀深厚。

　　2012年以來，受到新能源汽車政策鼓舞，國(guó)內(nèi)隔膜行業(yè)技術(shù)不斷進(jìn)步，產(chǎn)能產(chǎn)量高速增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)業(yè)已涌現(xiàn)出一批規(guī)模和技術(shù)達(dá)到或接近世界領(lǐng)先水平的專業(yè)化隔膜企業(yè)，如星源材質(zhì)、中科科技(格瑞恩)、金輝高科(母公司佛塑科技)、河南義騰和滄州明珠等。以星源材質(zhì)為例，規(guī)模上其2015年全球市場(chǎng)占有率已達(dá)到7%，位列全球第四；技術(shù)方面，星源材質(zhì)的干法技術(shù)對(duì)標(biāo)Celgard，濕法技術(shù)對(duì)標(biāo)旭化成，產(chǎn)品獲得下游電池廠商高度認(rèn)可，與LG、比亞迪、國(guó)軒高科等優(yōu)質(zhì)客戶形成穩(wěn)定合作關(guān)系。

　　2016年隔膜國(guó)內(nèi)消費(fèi)量數(shù)據(jù)顯示，隔膜的整體國(guó)產(chǎn)化率已經(jīng)達(dá)到86%；其中干法隔膜早已完全實(shí)現(xiàn)了國(guó)產(chǎn)化；而國(guó)內(nèi)濕法隔膜的出貨量也達(dá)到3億平米以上；但中高端濕法隔膜大多仍然依賴進(jìn)口，60%以上中高端市場(chǎng)被日本、韓國(guó)、美國(guó)等國(guó)外隔膜廠商所占有。