目前主要三元正極產線為NCM523，動力電池高鎳化趨勢明顯，預計高鎳產能將十分緊張。三元材料尤其是高鎳型材料的興起，對材料企業的生產硬件要求越來越高。這為正極材料產線設計的承包商、設備供應商、總包商帶來一波紅利。

需求方面，三元正極材料企業擴張較快，但整體產能略微過剩。目前主要三元正極產線為NCM523，動力電池高鎳化趨勢明顯，預計高鎳產能將十分緊張。

數據顯示，2017年全球NCM出貨量為20.2萬噸、NCA為6.2萬噸。受三元正極電動汽車滲透率提高、疊加電動汽車快速發展影響，保守估計三元正極材料(NCM+NCA)2020年有望實現51.6萬噸需求量，2018-2020年復合增速為35.8%。

同時該機構稱，全球2019-2020年三元正極名義產能約為76.3、96.2萬噸，根據8個月的產能爬坡周期，計算有效產能約為58.6、79.4萬噸。我們預計2018-2020年全球市場三元正極有效產能利用率在70%左右。

技術方面，正極材料生產為復雜的氣固相反應及復雜粉體處理工程項目，單位投資量巨大。高鎳三元相對于傳統三元材料而言，在加工上有較大區別，主要是：1）必須用氫氧化鋰，但氫氧化鋰腐蝕性更強；2）必須使用氧氣爐以避免陽離子混排；3）高鎳材料吸水性更強，因而在通風除濕干燥等方面的配套設備需求更大；4）對于控制磁性異物的要求更高，需要配套大量除鐵設備，且對生產廠房進行特殊改造。

由于技術難度提升，高鎳三元材料的單位投資成本也比一般三元材料要高，一般而言每萬噸高鎳三元投資額在6~7.7億元之間，其中約60%左右是設備投資。設計費每萬噸約1000萬元左右，毛利率可高達60%，項目管理費估計在4000~6000萬之間，其毛利率約40%。

根據國內出貨量排名前十正極材料企業公開的產線升級在建中標公示來看，承擔產線總包設計的供應商多為傳統化工行業轉型而來的總承包商。賽德麗、江蘇天目建設集團、百利科技、北京利研曙光儀器等公司均服務過前十正極材料企業。

根據上市公司百利科技2018年業績預報顯示，其報告期內預計歸屬于上市公司股東為1.45-1.7億元人民幣，同比增長約34%到57%。該公司稱，凈利潤增長主要系公司鋰電設備及工程總承包的營業收入增長所致。可以預見的是，下場參與競爭的玩家也將越來越多。