3月20日，美錦能源公告控股子公司佛山市飛馳汽車制造有限公司（下稱“飛馳汽車”）向佛山市順德區鴻運公共交通有限公司、佛山市三水區國鴻公共交通有限公司、佛山市汽車運輸集團有限公司合計交付190輛氫燃料電池城市客車。

國金證券指出，公司方面，190臺大巴交付意味著飛馳汽車燃料電池客車生產能力和交付能力跨上新的臺階，也意味著美錦能源燃料電池產業鏈整合初見成效。飛馳汽車建于1971年，轉型新能源領域以來快速成長為國內燃料電池商用車領軍企業，2016年公司交付全球首批商業化運營燃料電池公交車共計28臺，2018年共交付氫能客車111臺，市占率43%，列全國第一。本次交付數量遠超去年全年，產品性能及可靠性得到市場認可，也表明公司具備批量化的產銷供應能力。飛馳汽車作為美錦能源氫能切入點，整車終端放量，成為布局產業鏈中率先受益的環節，增厚業績同時也將帶動上游核心零部件和基礎設施加氫站等環節的良性發展。

行業方面，190臺大巴是目前最大的一批燃料電池大巴交付，意味著行業進入了新的發展階段。早期燃料電池大巴一般只交付幾臺車或者十幾臺車，主要是用于示范運營，比如2016年佛山飛馳投入佛山和云浮的兩條公交線，總計28輛車；現在一次性交付近200臺車，說明產業已經向商業化運營邁進。經歷數年的發展，燃料電池汽車產品不斷完善，商業模式也經歷市場驗證，認為此次的190臺大巴交付預示著行業進入一個新的起點，未來可以看到更多地市大批量大巴/物流車交付。

基礎設施方面，一次性交付190臺大巴也對佛山乃至珠三角的加氫站基礎設施提出了更高要求。目前政府工作報告提出推動加氫設施發展，認為佛山和珠三角作為國內燃料電池產業的領先地區，未來加氫站將快速鋪開。《佛山市氫能源產業發展規劃（2018~2030年）》提出到2020年建成加氫站28座，2018年佛山市新建8座加氫站，市內加氫站達到10座。

國金證券表示，鑒于燃料電池行業政府支持力度空前的大、產業鏈不斷完善、商業模式更加成熟，重申年初的觀點，燃料電池行業即將進入爆發期，板塊是年度甚至跨年的行情，會有越來越多有布局、有業績、有空間的新的上市公司涌現。目前的上市公司中，A股分別推薦產業布局合理的美錦能源（參股燃料電池核心部件膜電極明星公司廣州鴻基、控股燃料電池車制造企業佛山飛馳）、厚普股份（加氫站設備）、雪人股份（空壓機主要供應商、參股HYGS）、雄韜股份（布局膜電極、電堆、系統企業）、大洋電機（布局燃料電池系統、運營，參股BLDP）。