2016年3月，當(dāng)特斯拉CEO埃隆·馬斯克發(fā)布售價(jià)3.5萬美元的特斯拉Model3電動車的時(shí)候，震驚的不僅僅是傳統(tǒng)的企業(yè)巨頭，還包括鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上的每一家公司。按照馬斯克2018年50萬輛的銷售計(jì)劃，僅特斯拉一家每年將消耗約24000噸的電池級氫氧化鋰，以滿足其對三元電池的需求。

但是，未來2、3年全球鋰業(yè)有能力滿足特斯拉巨大的需求么?更不用說歐洲、日本、中國雄心勃勃的新能源汽車發(fā)展規(guī)劃所推動的鋰需求。

這個(gè)看似不可能完成的任務(wù)，既是傳統(tǒng)鋰業(yè)巨頭的新競技場，也是新興鋰業(yè)公司在全球市場嶄露頭角、進(jìn)入主流鋰電池材料供應(yīng)鏈的戰(zhàn)略機(jī)遇期。近期，天齊鋰業(yè)決定將在澳洲投資建設(shè)2.4萬噸電池級單水氫氧化鋰項(xiàng)目，以及競購SQM股權(quán)，有望進(jìn)一步鞏固國際化鋰業(yè)公司的地位。

三元鋰電池蓄勢待發(fā)

隨著3C電子、新能源汽車和化學(xué)儲能設(shè)備突飛猛進(jìn)的發(fā)展，鋰電池行業(yè)迎來了快速發(fā)展的黃金時(shí)期。從2011到2015年間，全球鋰電池市場規(guī)模從46.63Gwh快速發(fā)展到100.75Gwh，年均復(fù)合增長率達(dá)到21.24%，國內(nèi)鋰電池市場規(guī)模從14.51Gwh增長到47.13Gwh，年均復(fù)合增長率達(dá)到34.25%。

2015年，由于市場需求結(jié)構(gòu)的改變，鋰電池產(chǎn)業(yè)迎來了新的發(fā)展拐點(diǎn)：3C電池進(jìn)入低增速平穩(wěn)發(fā)展期，動力電池異軍突起，占比不斷提高。數(shù)據(jù)顯示，中國2015年動力鋰電池出貨量達(dá)到15.7Gwh，較2014年增加324%。這對鋰電池的能量密度、低溫性能、成本提出新的要求。

例如科技部于今年8月發(fā)布的“‘新能源汽車’試點(diǎn)專項(xiàng)2017年度項(xiàng)目申報(bào)指南建議”明確提出，高安全高比能鋰離子電池單體能量密度要超過300wh/kg，循環(huán)壽命超過1500次，安全性達(dá)到國標(biāo)要求。由此可見鋰電池技術(shù)要求更趨于國際標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)門檻不斷加高，未來一段時(shí)期行業(yè)將進(jìn)入優(yōu)勝劣汰、強(qiáng)者恒強(qiáng)的劇烈演變期。

在種種鋰電池當(dāng)中，三元正極材料鋰電池(NCM/NCA)相對傳統(tǒng)的磷酸鐵鋰、鈷酸鋰等傳統(tǒng)正極材料鋰電池而言，兼具鎳、鈷、錳(或鋁)三種元素的特性，具有比容量高、循環(huán)性能好、成本低等優(yōu)點(diǎn)。

三元鋰電池能很好滿足用戶對續(xù)航里程的要求;在國內(nèi)的純電動乘用車市場，三元電池滲透率不斷提高，單車電池容量也不斷提高。根據(jù)平安證券的測算，到2020年，三元鋰電池在純電動乘用車的滲透率達(dá)到86%，插電式混合動力乘用車達(dá)到80%，純電動專用車達(dá)到76%;平均單車搭載電池容量達(dá)到58Kwh、16.8Kwh以及96Kwh，總電池容量接近60Gwh。

鋰業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型氫氧化鋰

終端需求的變化倒逼鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈求新求變，國際主流鋰電池生產(chǎn)商逐步向三元材料轉(zhuǎn)型。一方面，主要用于NCM622、NCM523、NCM333及磷酸亞鐵鋰的碳酸鋰，仍然有穩(wěn)定的市場需求;但是在不久的將來鋰電池主流演化路徑中，用于NCA、NCM811/高鎳三元材料的氫氧化鋰，在其晶體結(jié)構(gòu)、溶解特性等方面的優(yōu)勢，更能滿足未來鋰電材料“以安全性為前提，不斷提升能量密度的大趨勢”，因而成為國際鋰業(yè)巨頭關(guān)乎未來戰(zhàn)略布局的主要方向。

例如，日韓廠商高端的18650型電池均使用NCA技術(shù)路線，全球聞名的特斯拉S型、X型、3型純電動汽車均使用18650電池組。長江證券研報(bào)分析指出，如果特斯拉能夠兌現(xiàn)其2018年年產(chǎn)50萬輛、2020年年產(chǎn)100萬輛的規(guī)劃，2018~2020三年間對應(yīng)的氫氧化鋰需求量就高達(dá)2.38萬噸、3.30萬噸及4.12萬噸。此外，國內(nèi)比亞迪、北汽、上汽、江淮等整車廠商，均選擇三元電池作為新能源汽車的主要配備。

2016年5月，為應(yīng)對全球新能源汽車高增長推動的氫氧化鋰需求，F(xiàn)MC計(jì)劃在2017到2019年分三期新增2萬噸氫氧化鋰項(xiàng)目，將公司氫氧化鋰總產(chǎn)能擴(kuò)至3萬噸/年;公司計(jì)劃2017年中完成一期擴(kuò)產(chǎn)，并在2019年完成全部三期建設(shè)，同時(shí)可根據(jù)市場需求調(diào)整建設(shè)進(jìn)度。

市場人士認(rèn)為，F(xiàn)MC在氫氧化鋰、有機(jī)鋰以及金屬鋰等深加工領(lǐng)域品質(zhì)優(yōu)良，在業(yè)內(nèi)擁有無可非議的傳統(tǒng)客戶口碑，在需求推動下擴(kuò)大、優(yōu)化更新產(chǎn)能無疑是作為一家領(lǐng)軍企業(yè)的必要之舉;另一方面，在“供應(yīng)安全性”得到下游高度關(guān)注的當(dāng)今，生產(chǎn)規(guī)模的提升將幫助公司利用更大體量的一年期、多年期合同鎖定優(yōu)質(zhì)大客戶，維持市場占有率。

此外，Orocobre、贛鋒鋰業(yè)、眾和股份等國內(nèi)外鋰業(yè)企業(yè)也開始在氫氧化鋰領(lǐng)域進(jìn)行新一輪布局。如Orocobre預(yù)計(jì)從2017年6月開始建設(shè)商業(yè)工廠，計(jì)劃年產(chǎn)1.5~2.5萬噸氫氧化鋰。但總體來說，全世界穩(wěn)定、成規(guī)模地生產(chǎn)高品質(zhì)的氫氧化鋰的企業(yè)仍然非常稀缺。

天齊鋰業(yè)戰(zhàn)略卡位，澳洲擴(kuò)產(chǎn)氫氧化鋰

作為國際鋰電產(chǎn)業(yè)重要參與者的天齊鋰業(yè)(002466)，近期也向氫氧化鋰戰(zhàn)略布局邁出一步。9月5日晚間，天齊鋰業(yè)公告稱，公司擬自籌資金3.98億澳元，折合人民幣約20億元，投資建設(shè)年產(chǎn)2.4萬噸電池級單水氫氧化鋰項(xiàng)目。

該項(xiàng)目選址位于西澳大利亞州奎納納市，項(xiàng)目建設(shè)周期為25個(gè)月，預(yù)計(jì)將于2018年10月竣工試生產(chǎn)。公司預(yù)計(jì)項(xiàng)目滿產(chǎn)后預(yù)計(jì)年新增收入16.75億元，年新增凈利潤4.15億元，稅后內(nèi)部收益率19.9%，稅后股東內(nèi)部收益率27.2%，稅后投資回收期(含建設(shè)期)為7.4年。

天齊鋰業(yè)有關(guān)人士對記者表示，公司啟動澳洲氫氧化鋰項(xiàng)目主要基于三點(diǎn)考慮。第一，公司目前產(chǎn)品以電池級碳酸鋰居多，氫氧化鋰目前的產(chǎn)能跟不上高端動力電池下游的需求。

第二，過去三年，通過收購泰利森和銀河鋰業(yè)張家港公司，公司完善了上游鋰礦石資源和中游材料加工能力，此次項(xiàng)目則是公司把握行業(yè)趨勢、瞄準(zhǔn)國際高端市場的又一次精準(zhǔn)的戰(zhàn)略卡位。

第三，該項(xiàng)目與公司泰利森鋰礦資源及國內(nèi)加工基地有良好的產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，綜合優(yōu)勢明顯。

分析指出，2015年是鋰電池爆發(fā)的元年，鋰電材料整體處于緊俏行情中，雖然2016年經(jīng)過一定程度的緩沖，但總體仍然處于供不應(yīng)求的局面，氫氧化鋰的景氣程度也將高于碳酸鋰。由于NCA屬于高端鋰電材料，天齊鋰業(yè)此舉在滿足中國高端鋰電池生產(chǎn)商需求的同時(shí)，有望率先打入日韓市場，切入特斯拉、寶馬等國際知名廠商的鋰電供應(yīng)鏈。

天齊鋰業(yè)有關(guān)人士表示，公司于今年4月啟動了2萬噸氫氧化鋰項(xiàng)目的可行性研究。在可研階段，公司與目標(biāo)市場客戶進(jìn)行了溝通和了解，由于國際高端市場對氫氧化鋰產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)高于國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)的電池級產(chǎn)品，澳洲氫氧化鋰項(xiàng)目將按照國際一流標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)。

澳洲氫氧化鋰項(xiàng)目將實(shí)現(xiàn)智能化、自動化、全封閉生產(chǎn)，并且在環(huán)保安全和生產(chǎn)效率上提出了更高的要求，較國內(nèi)生產(chǎn)水平有大幅度提升，并且產(chǎn)品的生產(chǎn)運(yùn)營模式轉(zhuǎn)變?yōu)榘凑諊H客戶要求的定制化生產(chǎn)。

依托泰利森的高品質(zhì)鋰礦石資源，加之公司多年來積累的技術(shù)研發(fā)和品質(zhì)控制經(jīng)驗(yàn)，澳洲項(xiàng)目建成后所提供的高品質(zhì)產(chǎn)品，這將為公司產(chǎn)品升級，搶占國際高端主流市場份額打下良好基礎(chǔ)，公司有信心跟海外客戶達(dá)成長期穩(wěn)定的合作。

天齊鋰業(yè)有關(guān)人士強(qiáng)調(diào)，過去大家都把氫氧化鋰看作是鋰化工行業(yè)的一個(gè)產(chǎn)品，公司認(rèn)為，應(yīng)把電池級氫氧化鋰或者更高等級的氫氧化鋰產(chǎn)品看成是動力鋰電池行業(yè)的配套，是新能源產(chǎn)業(yè)鏈上不可或缺的一環(huán)。

因此，在關(guān)乎公司未來發(fā)展戰(zhàn)略的層面上，澳洲氫氧化鋰項(xiàng)目并不是簡單的加工生產(chǎn)線，而是公司順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢、推動產(chǎn)業(yè)升級、夯實(shí)發(fā)展基礎(chǔ)、確保戰(zhàn)略落地的重要舉措，也是實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化的標(biāo)桿項(xiàng)目。

盡管目前國內(nèi)外多家鋰業(yè)企業(yè)都在投資擴(kuò)充氫氧化鋰產(chǎn)能，但只有高品質(zhì)的(從礦的品質(zhì)開始就達(dá)到優(yōu)質(zhì)，而且有非常好的品質(zhì)控制和經(jīng)驗(yàn)積累的產(chǎn)品)、有可靠原料保證的產(chǎn)品才有可能具有持續(xù)競爭力。