全球2019年上半年的鈷原料需求增量預計不超過5000噸，不考慮全球隱性庫存，供應端中色，合縱，佳納等在剛果有投資的中資冶煉廠2019H1預計可新增超過2000噸供應量，此外RTR預計可新增約3000噸供應量，SMM預計明年上半年全球鈷基本面依舊不樂觀。

繼上周嘉能可宣布將暫停四季度Kamoto鈷產(chǎn)品的出口后，Gecamines國有礦業(yè)公司（擁有Kamoto有限公司25％的股權），表示“嘉能可只是采取了單方面的決定，我們還沒有認可這一裁決”。國內冶煉廠對嘉能可此舉的態(tài)度表現(xiàn)的更為觀望，依舊無顯著的長單讓步或增加原料庫存的意愿。

電解鈷：外媒電鈷價格依舊平穩(wěn)，雖然海外巨頭對明年的供應發(fā)表了存在阻力的信息，投機市場一度波動，然而實貨消費端的弱勢表現(xiàn)仍然是不爭的事實，投機商也是難有回天之力，市場信心不足，當然主流生產(chǎn)企業(yè)報價持平，交易已相當少見，SMM電解鈷價格為42．00－43．50萬元／噸，均價較上周下跌1．25萬元／噸。

鈷鹽及鎳鹽：鈷鹽交易價格再度走低。部分鈷鹽生產(chǎn)商預期后期氯化鈷四鈷消費走弱，轉產(chǎn)硫酸鈷，受此影響硫酸鈷供應增多，下游借機壓價，原生料冶煉大廠有意穩(wěn)硫酸鈷價在8萬元／噸以上，但下游心理價位已逼近7．5萬元／噸附近。部分冶煉廠盈利能力受侵蝕或有減產(chǎn)打算。氯化鈷市場為買方市場，交易價格隨數(shù)碼市場步入淡季有進一步下行壓力。硫酸鎳交易價格下滑。SMM硫酸鈷價格為8．00－8．30萬元／噸，均價較上周下跌0．4萬元／噸。SMM氯化鈷當前價格為9．60－9．80萬元／噸，均價較上周下跌0．6萬元／噸。SMM硫酸鎳價格為25000．00－27000．00元／噸，均價較上周持平元／噸。

四氧化三鈷：四氧化三鈷交易價格再度下探。下游鈷酸鋰生產(chǎn)商需求減弱，且主動降低原材料庫存，壓價采買訴求較強。四鈷主流大廠的海外訂單量價皆宜，國內訂單受下游影響被動跟跌。非主流成交價下探至30萬元／噸。SMM四氧化三鈷當前價格為31．00－32．00萬元／噸，均價較上周下跌1萬元／噸。

氧化鈷及鈷粉：氧化鈷下游對鈷持看跌心態(tài)，按需采購，氧化鈷市場下游較為分散，采購量級不大，因此生產(chǎn)商尚有一定挺價能力，交易價格跌速不及四氧化三鈷。鈷粉交易價格受電鈷影響繼續(xù)下滑，大廠為保障銷量主動降價出貨，預計鈷粉仍有進一步下行壓力。SMM氧化鈷當前價格為30．00－31．00萬元／噸，均價較上周下跌1萬元／噸。SMM鈷粉價格為47．50－48．50萬元／噸，均價較上周下跌0．5萬元／噸。

三元前驅體（523動力型）：受鎳鈷原材料價格下滑的影響，三元前驅體交易價格相應下降。目前交易火爆的主要是單晶型號三元前驅體，單晶型號三元前驅體交易價格一般較常規(guī)動力型高3千左右。三元前驅體采購方表示預測三元前驅體仍有進一步下跌趨勢，單晶型號三元前驅體或探底11萬元／噸。SMM三元前驅體（523型）價格為11．10－11．30萬元／噸，均價較上周下跌0．15萬元／噸。SMM三元前驅體（622型）價格為11．60－11．80萬元／噸，均價較上周下跌0．2萬元／噸。

碳酸鋰：本周電池級碳酸鋰交易價格進一步集中，成交價在7．8－8．1萬元／噸之間集中，近期低價貨源減少是低幅上調的原因。近兩周市場成交價格總體穩(wěn)定，需求較為平淡。本周SMM電池級碳酸鋰價格為7．7－8．1萬元／噸，均價較上周上漲0．05萬元／噸。

氫氧化鋰：電池級氫氧化鋰價格稍稍走低，其中微粉級氫氧化鋰主流成交價格在12－12．5萬元／噸，粗顆粒氫氧化鋰主流成交價在11．5－12萬元／噸。工業(yè)級氫氧化鋰價格成交區(qū)間較大，低幅低于9萬元／噸，高幅可探至11萬元／噸。本周SMM電池級氫氧化鋰價格為11．6－12．6萬元／噸，均價較上周下降0．2萬元／噸。

鈷酸鋰：鈷酸鋰需求開始減弱。當前高電壓鈷酸鋰需求尚可，4．35V鈷酸鋰的需求集中在龍頭鋰電池廠手中，中小型企業(yè)4．35V鈷酸鋰需求持續(xù)低迷，預計后續(xù)需求繼續(xù)走低，交易價格下滑。SMM4．35V鈷酸鋰價格為32．00－33．00萬元／噸，均價較上周上漲0．5萬元／噸。

三元材料（523動力型）：BC電池大廠的三元材料需求持續(xù)強勁，需求型號多為333及523單晶。三元材料生產(chǎn)商表示交易價格受原材料價格下跌影響有所下滑，但今年四季度出貨量預計能維持峰值。SMM三元材料（523型）價格為16．30－17．30萬元／噸，均價較上周下跌0．2萬元／噸。SMM三元材料（622型）價格為18．00－19．00萬元／噸，均價較上周下跌0．2萬元／噸。

錳酸鋰：錳酸鋰價格本周保持穩(wěn)定，上游原料碳酸鋰價格近段時間無波動，市場平穩(wěn)出貨。本周SMM錳酸鋰（容量型）價格為3．6－4．6萬元／噸，均價較上周持平。本周SMM錳酸鋰（動力型）價格為5．2－5．8萬元／噸，均價較上周持平。

磷酸鐵鋰：本周磷酸鐵鋰價格走低，主要原因是一來是受之前碳酸鋰價格低迷影響，二來接近年底，正極材料廠為資金盡快回籠，愿意降價出貨。本周SMM磷酸鐵鋰（動力型）價格為6．00－6．50萬元／噸，均價較上周下跌0．3萬元／噸。

后市預測：SMM測算，全球2019年上半年的鈷原料需求增量預計不超過5000噸，不考慮全球隱性庫存，供應端中色，合縱，佳納等在剛果有投資的中資冶煉廠2019H1預計可新增超過2000噸供應量，此外RTR預計可新增約3000噸供應量，SMM預計明年上半年全球鈷基本面依舊不樂觀。國內冶煉廠及下游也有相同預期，因而大幅壓價希望提前兌現(xiàn)低價。但仍需考慮，鈷價下跌過快，鈷冶煉廠壓力若無法及時傳導壓力給礦原料供應商，無自主原料來源的冶煉廠或將面臨減產(chǎn)停產(chǎn)，或造成產(chǎn)生短期價格波動。