新能源汽車發展空間巨大，隨著新能源汽車性能提升以及痛點的改善，新能源汽車帶來的沖擊越來越大，滲透率隨之提升。

根據BNEF預測，到2025年全球新能源汽車的銷量將達到1100萬輛，滲透率達到11%，同年燃油汽車銷量將達到拐點，步入下行趨勢;到2030年全球銷量將繼續攀升至3000萬輛，滲透率達到28%;到2040年全球銷量有望達到6000萬輛，滲透率提升至55%。

長期看，全球新能源汽車市場空間有望成長到10萬億元量級。

2012-2016年態度轉變期:受到外部排放法規、政府政策的推動以及特斯拉等新進入者帶來的競爭壓力，全球主要整車廠對新能源汽車的態度由試探轉為發力。

2016-2020年車型供給打開:進入2017年以來，全球推出多款新能源汽車，大多是基于傳統燃油汽車平臺開發，受限于空間布局、電氣架構等問題，整車綜合指標無法做到最優，對消費者而言吸引力不足，但充電基礎設施不斷增加，用戶習慣持續培育，新能源汽車使用氛圍改善明顯。

2020年之后的電動平臺車型量產:基于電動平臺的全新車型量產銷售，整車綜合性能得以提升，動力、空間尺寸、智能化程度均領先燃油汽車車，售價逐步逼近燃油汽車，經過前期市場培育，消費者對新能源汽車認可程度提升，新能源汽車推廣提速。

我國是全球新能源汽車增速最快的市場

毋庸臵疑，我國是全球最大的新能源汽車市場，也是增長最快的市場，是推動全球新能源車市增長的主要驅動力。

根據《汽車產業中長期發展規劃》和《節能與新能源汽車技術路線圖》提出的目標，未來10-15年新能源汽車逐漸成為主流產品，汽車產業初步實現電動化轉型。

到2020年，汽車產銷規模將達到3000萬輛，其中新能源汽車年產量將達到200萬輛;到2025年，汽車產銷規模將達到3500萬輛，其中新能源汽車年占比20%以上;到2030年，汽車產銷規模將達到3800萬輛，其中新能源汽車占比40%以上。

相對于我國傳統汽車每年接近3000萬輛的銷售市場，新能源汽車銷量滲透率不到3%，行業處于高速增長的初期階段。

我國的新能源汽車行業，將會呈現出四大發展階段，每個階段的側重點都會有所不同，每一個階段都會有數量級的提升。

第一階段:公共交通領域的電氣化

公共交通領域的全面電氣化，以純電動公交車替代柴油公交車為主要特征。到當前階段，這一波電氣化已經走了一半，我國一二線城市已經基本完成或部分完成了替換，并逐步向三四線城市蔓延。

目前，深圳已在全球第一個全面實現了電動化。交通運輸部發布《關于全面加強生態環境保護堅決打好污染防治攻堅戰的實施意見》，計劃到2020年底前，重點區域的直轄市、省會城市、計劃單列市建成區公交車全部更換為新能源汽車。

公共交通領域的電氣化將帶來50~80萬輛的需求，到2020年完成大規模替換，其后將是存量的更新，不會再有大量新增需求。

第二階段:貨物流通領域的電氣化

2018年1月，國務院頒布《國務院辦公廳關于推進電子商務與快遞物流協同發展的意見》，意見指出，鼓勵快遞物流領域加快推廣使用新能源汽車，逐步提高新能源汽車使用比例。

指導各地完善城市配送車輛通行管理政策，合理確定通行區域和時段，對快遞服務車輛等城市配送車輛給予通行便利。

多家物流巨頭發力貨物流通流域，即將全面開啟電動化的進程。

除了城市物流配送之外，港口、碼頭、礦山、機場等固定運營場合也將全面啟動電動化，貨物流通領域的電氣化將帶來300~500萬輛的需求，到2025年左右，貨物流通領域的電氣化將基本完成。

第三階段:商業運營領域的電氣化

隨著車輛故障率的大幅度下降和充電基礎設施的普及，新能源汽車的使用便利性大大加強，已經開始在出租車和網約車市場推廣開來。滴滴計劃在2020年前推廣超過100萬輛新能源汽車。

隨著互聯網、車聯網、智能駕駛等技術的發展和普及，未來網約車、分時租賃、共享汽車市場的規模會越來越大。

傳統出租車疊加新興網約車已開始全面啟動電氣化進程，商業運營領域的電氣化將帶來3000~5000萬輛的需求，到2030年，商業運營領域的電氣化將基本完成。

第四階段:私人用車領域的電氣化

隨著新能源汽車價格降低，整體性能的提升以及充電便捷性的提高，新能源汽車私人用車領域將迎來快速增長，有望帶來2億輛以上的需求，發展的高峰將會出現在2030年左右，并會一直持續下去。

我國新能源汽車未來發展的四個階段

中短期看全球汽車電動化浪潮來襲，車企紛紛搶占賽道

國際汽車巨頭發力新能源汽車，全球進入新能源汽車新階段

得益于美國、歐洲和中國市場的優異表現，2017年全球新能源汽車滲透率首次超過1%，標志著新能源汽車邁入從0到1的新階段。

新能源汽車在全球范圍內的逐步普及已是大勢所趨，主要由以下幾個催化因素:

(1)根據各國頒布的動力電池技術路線來看，2020年后有望實現電池性能的大幅提升與成本大幅下降，有力推動全球新能源汽車的發展。

(2)傳統燃油車企調整戰略重心，布局新能源汽車。自2016年以來，全球傳統燃油汽車巨頭紛紛出臺新能源汽車發展計劃。

(3)多國已經制定了停止生產銷售傳統能源汽車的時間表。

國外傳統汽車巨頭發力新能源汽車，全球市場有望大規模放量。

傳統汽車巨頭憑借成熟的供應鏈體系、穩定的銷售渠道以及品牌優勢，將會推動全球新能源汽車滲透率提升。

多家汽車巨頭提出2025年新能源汽車銷量占比達到15%-25%，憑借傳統汽車巨頭的號召力，新能源汽車認可度將大大提升，屆時全球新能源汽車市場將步入千萬輛級別，整個產業鏈規模效應盡顯，從而加快新能源汽車成本的下降以及滲透率進一步提升。

全球新能源汽車銷售量從2012年的11.6萬輛增長至2017年的162.1萬輛，5年復合增長率達69%。

未來隨著支持政策持續推動、技術進步、消費者習慣改變、配套設施普及等因素影響不斷深入，高工鋰電預計2022年全球新能源汽車銷量將達到600萬輛，相比2017年增長2.7倍，未來5年復合增長率達30%。

我國主流汽車廠商加速布局新能源汽車，強強聯合加強自身地位

2017年受補貼退坡影響，A00級車型以其低廉的價格和較高的性價比贏得市場的認可，銷量達30.8萬輛，在純電動乘用車中所占比例由2016年的45%提升至69%，成為新能源乘用車市場增長的主要驅動力。

2018年補貼新政出臺，更加鼓勵長續航里程乘用車，受過渡期后補貼大幅減少甚至取消的影響，短續航里程A00級車型在6月12日前出現搶裝行情，過渡期結束后銷量占比逐步減少。

與之相對應，2018年以來A0級以上中高端乘用車銷量占比呈上升趨勢，尤其是6-8月A級車銷量占比在40%左右，已取代A00級成為占比最大的級別，車型高端化趨勢明顯。

插電混動乘用車領域，2018年以來B/C級車型占比也在逐步提升。

尤其是進入4月以來，C級車型月銷量均保持在900輛以上，8月銷量更是超過2000輛，插混領域車型高端化趨勢明顯。

主流廠商加速布局新能源汽車，提出各自規劃的銷量目標，并通過強強聯合加強自身地位。比亞迪提出2020年繼續保持同行業增速;北汽新能源和上汽集團分別提出2020年新能源汽車銷量達到50萬輛和60萬輛。

造車新勢力多元化將加速新能源汽車發展多元化。自特斯拉2014年進入我國開始，隨著工信部向民間資本放開電動車生產資質，我國興起了一輪聲勢浩大的新造車運動，到目前我國新造車企業已突破60家。根據其創始人經歷和公司背景，主要分成了三大類型。

造車新勢力多元化將加速新能源汽車發展多元化，更能滿足消費者需求，有利于新能源汽車滲透率的提升。

造車新勢力逐步邁出交付第一步。其中蔚來汽車招股說明書顯示截止8月28日，蔚來一共生產出2200臺ES8，已交付1381臺，還有15761臺訂單等待交付，其中蔚來已于6、7、8(8月1日至28日)月分別交付了100臺、381臺和900臺，交付規模逐月增長;威馬將于2018年9月底陸續實現新車交付;小鵬汽車有望在2018年底前開始批量交付小鵬G3。

造車新勢力2019年后產銷規劃多在10萬輛以上。

特斯拉上海臨港設廠促進良性競爭有望帶動我國新能源汽車發展。

2018年7月10日，上海市政府與特斯拉簽署合作備忘錄。根據協議，上海將積極支持特斯拉公司在上海設立集研發、制造、銷售等功能于一體的特斯拉子公司和電動車研發創新中心，推動創新技術成果轉化，加快全球化發展進程，助推上海高端制造業發展，加快建設世界級汽車產業中心。

同日，特斯拉與上海臨港管委會、臨港集團共同簽署了純電動車項目投資協議。特斯拉將在上海臨港地區建設集研發、制造、銷售等功能于一體的特斯拉超級工廠(Gigafactory3)，該項目規劃年生產50萬輛純電動整車。由于特斯拉車型定位偏高端，同類型車與國內主力放量車型價格區間并不重合，特斯拉本土化生產對自主品牌沖擊相對有限。

特斯拉具有標桿作用，其在華設廠，一方面有利于降低成本和售價，吸引原計劃購買豪華燃油汽車的中高端客戶，提升新能源汽車的影響力和號召力;另一方面良性競爭有利于提升國內新能源汽車產業鏈的技術水平和新能源汽車的產品力，同時帶動上游產業鏈發展。

近年來，我國新能源汽車市場銷量呈現快速增長。根據中汽協統計數據，2017年，我國新能源汽車產銷分別完成79.4和77.7萬輛，同比增長53.8%和53.3%，滲透率達到2.7%，同比提高0.9pct，連續三年居世界首位。

2018年以來延續高增長態勢，1-7月新能源汽車產銷分別完成50.4和49.6萬輛，同比增長85%和97.1%。根據我們的測算，2018-2020年我國新能源汽車的產量有望達112、156、223萬輛，動力電池需求可達50.62GWh、69.78GWh和99.00GWh。