近日，中國動力發布2018年第三季度報告。中國動力前三季度營收201.45億元，同比增長4.56%；歸母凈利9.95億元，同比增長22.40%。第三季度單季營收81.77億元，同比增長68.63%，環比增長18.22%；歸母凈利3.78億元，同比增長53.66%，環比下降7.80%。

報告期內中國動力實現營收201.45億元，主要原因是其完善軍民產業鏈的戰略布局，使得各項業務增長穩健。報告期內中國動力歸母凈利潤達到9.95億元，同比增長22.40%，高于營收增速。主要原因有：報告期內，財務費用大幅下降，減至1.23億元，同比降低144.43%，主要原因是子公司武漢船機匯兌收益增加及陜柴重工和重齒公司受益債轉股節約利息支出；報告期內，中國動力管理費用率同比下降1.68個百分點，主要由報告期內研發人員薪酬（或獎金）同比下降所致；受中國動力子公司出售其下屬子公司部分股權影響，公司報告期內投資收益達到1.72億元，同比增長98.02%。

營收結構不斷優化，業績實現穩健增長

特種集團軍民用動力業務上市平臺，打造中國綜合動力服務商龍頭，中國動力積極推動以軍促民、海陸并進的業務布局，推進內部資源優化整合，以特種業務為基礎，深耕民品非船業務。期間費用方面，銷售費用4.19億元，同比下降5.69%；研發費用3.10億元，同比下降13.06%；財務費用-1.23億元，同比下降144.43%，主要是由于武漢船機匯兌收益增加，陜柴重工和重齒公司受益于債轉股影響，節約利息支出。

此外，中國動力完成了重大資產重組及配套融資工作，轉型特種集團軍民用動力業務上市平臺，從單一化學動力轉變為涵蓋全電動力、海洋核動力等七大動力業務的綜合控股型公司。同時中國動力募集資金135億用于艦船動力的研發和生產，進一步增強中國動力的研發實力。中國動力完成化學動力板塊優化重組，實現產研結合，協同發展，進一步提升中國動力在該領域的整體競爭力。

值得一提的是，在2018年8月31日-10月8日期間，中國動力控股股東特種集團持續增持公司股份，累計增持金額達15.7億元。此次增持表明了中國動力控股股東對公司未來發展前景的信心，并以實際行動作出表率；其次為中國動力股價打了一劑強心針，有效加強了投資者的信心，有利地推動中國動力股價的提升。

編輯點評：中國動力收購了兩家企業有利于增強協同效應，在特種業務市場和民品業務多領域共同開展，強化全產業鏈優勢。新增啟停電池業務深度嵌入豪華車配套行業，是國內唯一一家主流車全覆蓋供應商。此外，中國動力依托“一帶一路”戰略，擴大國際軍貿業務，受益于海洋強國戰略和海軍轉型及裝備升級需求，特種動力業務尤其是全電業務有望迎來爆發期。