一紙終止重組的公告，讓成飛集成再度倒在了華麗轉身的前夜。

四年三度籌劃，一心寄望重組改變命運的成飛集成，最終不得不面對冰冷的事實。若將四年的時間延展開來，漂泊不定的信心和妖性十足的股價或許是成飛集成最真實的寫照。

攬入鋰電如鯁在喉

成飛集成首度籌劃重組還要追溯至2010年7月。彼時，上市兩年半的成飛集成業績平穩、增長有序，或許是為了跨越發展，它將目光投向了置入集團優質資產，即擬以不低于9.7元/股的價格定向增發不超過1.06億股，募資不超過10.2億元，用于增資控股中航鋰電建設鋰離子動力電池項目。

當時，鋰電概念在A股炙手可熱，中航鋰電更是被視為掌握核心技術的頂尖公司。每年3.74億元的業績預期，中航投資、洪都特種、特種的聯手護航，還有特種研究所的技術支持，成飛集成“鋰電第一股”的皇冠光芒無比。

市場熱捧之下，成飛集成股價一路飆升，短短兩個月，從8.7元漲至39.66元的高位，漲幅高達344.37%。

然而，市場期許甚高的中航鋰電在置入上市公司后，并未表現出理想的業績，反而成為公司的包袱。在中航鋰電置入后的首個完整會計年度中，成飛集成的凈利潤較上一年度減少19.39%，扣非后凈利潤更是大幅下滑，僅為3348萬元，降幅高達46.9%。

罪魁禍首就是中航鋰電。2012年度，中航鋰電已經虧損2265萬元。但這還只是開始，由于鋰電市場啟動緩慢，銷售難以達到預期，成飛集成不得不負重前行。受此影響，公司股價也陷入漫漫頹勢，至2012年下半年，成飛集成股價僅維持在10元左右，昔日風采全然不見。

情定同捷無果而終

或許是不甘于“泯然眾人”，在股價觸及低位后不久，2013年1月12日，成飛集成又拋出了一份重組預案，擬通過現金及發行股票的方式收購經內部資產重組后的同捷科技87.8618%股權并配套募資，標的資產合計交易價格不超過5.45億元。

同捷科技同樣亮點十足——國內最大汽車獨立設計公司、行業內公認的四大汽車覆蓋件模具企業之一，諸多名號重燃市場信心，公司股價連拉4個漲停。

不過，市場并未就此等來成飛集成華麗轉身的一刻。當年7月11日，成飛集成公告稱，由于尚未完成相應股權的有關對價支付、內部資產重組中相關資金往來清理等先決條件，重組協議自動終止。

與前一次股價大跌不同的是，成飛集成此次復牌后股價并未暴跌，市場似乎已對之習以為常，從而淡定接受。

可是，成飛集成的業績騰飛還是未得解決，748萬元的2013年扣非后凈利潤創下了公司上市以來的新低，較2012年下降77.67%。

傍上特種再度夢斷

兩次失利之后，成飛集成并未氣餒，在停牌半年后，又于今年5月19日宣布了新的重組方案，擬以定增購入沈飛集團、成飛集團及洪都科技，標的資產的預估值為158.47億元，同時募集52.82億元的配套資金。重組完成后，成飛集成將成為特種集團唯一的防務資產上市平臺。

方案一經面世，成飛集成的股價便扶搖直上，僅用不到兩個月的時間，便沖高至72.6元的歷史高位，漲幅高達380%。

然而，由于涉嫌“行業壟斷”而無法獲得主管部門批準，卻讓這一切再度煙消云散，這對已期許甚高的市場無疑是重擊。公司復牌首日，近7000萬股的賣單將股價牢牢地封于跌停板上。

值得一提的是，在成飛集成率領特種板塊沖上高地之后，特種旗下一些公司卻逢高減持了小部分股權。中航重機(600765,股吧)9月3日公告稱，控股股東貴航集團分3次累計減持公司2045.4萬股，占公司總股本的2.629%。

除此之外，在12月9日，特種動力(600893,股吧)也公告稱，為緩解公司全資子公司的資金壓力，累計出售其所持有的中航動控(000738,股吧)1500萬股股票，占中航動控總股本的1.31%，共回籠資金25955萬元。