新能源汽車持續高上升，客車、插電式混合動力乘用車、鋰電低速車有望放量。示范城市2013年一月-2014年九月推廣計劃完成度僅11.5%，在2015年可能啟動的淘汰機制壓力下，2015年各示范城市將加大力度上量。公共領域，新能源客車和分時租賃用微型新能源小轎車將成為各城市完成作業的重要思路。粗略計算，2015年新能源客車對動力鋰電池的需求量將可能超過4.66GWh。私人領域，國內九大新能源乘用車公司2015年銷量計劃接近22萬輛，2015年新能源乘用車對動力鋰電池的需求將可能超過3.88GWh。值得關注的是，11個省份先后出臺了低速電動汽車管理辦法，作為鉛酸車型的升級版本，更受政策青睞的鋰電版低速電動汽車將成為私人市場尤其是三四線城市的新的上升力。

2020年新能源汽車推廣預計超千萬，我國將占50%

新能源汽車迎來行業發展的最佳時期

動力鋰電池需求強勁，低端產量過剩和高品質供不應求的局面將貫穿，兼并重組機會凸顯。經歷2014下半年的供不應求，國內動力鋰電池公司的產量利用率從2011年的20.4%提升到60.2%。然而，隨著幾大動力鋰電池公司產量擴張計劃的逐漸明朗，加之韓國三大電池公司三星、LG化學和SKI落戶我國并于2015年形成規模產量，2015年國內動力鋰電池公司的產量利用率將可能回落至49%，而能在市場中守住領地的將是產品質量過硬且有穩定客戶資源的公司。工信部《汽車動力蓄電池行業規范條件》已進入最后審批階段，隨著《條件》的公布，兼并重組將成為國內動力鋰電池公司2015至2016年上半年的主旋律。

2015年我國動力鋰電池產量有望新增到20.4GWh

2015年重要鋰電池生產公司產量都有望翻番

成本下降，能量密度提升，先進動力鋰電池系統的新能源汽車的競爭力逐漸顯現。對標行業先進水平，目前國內電池系統成本偏高，而通過規模化生產、自動化生產、采用新型高容量材料等則有可能推動動力鋰電池系統成本到2020年下降40%，達到1.5元/瓦時的目標要求。新型高容量材料的應用還將推動動力鋰電池能量密度每年提高18%，下一代動力鋰電池更是成了國內外電池公司必爭之地。

推薦板塊及標的：整車方面，業內人士看好龍頭公司憑借優勢進一步占據市場份額，并看好低速電動汽車在市場解禁后的表現。電池方面，業內人士認為具備規模化生產量力并率先完成動力鋰電池產量布局，并且在提高動力鋰電池組能量密度方面具備技術積累的公司，將有力地支持新能源汽車的發展，并分享行業高速上升帶來的紅利。材料方面，進入優秀動力鋰電池公司產業鏈的電解液、隔膜、負極材料公司有望搭上新能源汽車發展的便車。