6月11日，中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)公布數(shù)據(jù)，5月我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成9.6萬(wàn)輛和10.2萬(wàn)輛，比上年同期分別增長(zhǎng)85.6%和125.6%；1～5月我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)均完成32.8萬(wàn)輛，比上年同期分別增長(zhǎng)122.9%和141.6%。根據(jù)全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)（下稱(chēng)全國(guó)乘聯(lián)會(huì)）日前公布的數(shù)據(jù)，5月新能源乘用車(chē)零售9.2萬(wàn)臺(tái)，環(huán)比增長(zhǎng)34.3%，同比增長(zhǎng)159.1%，同期傳統(tǒng)燃油車(chē)零售增速僅0.5%。

新能源車(chē)銷(xiāo)量快速增長(zhǎng)。不過(guò)，有分析認(rèn)為，其增長(zhǎng)的背后動(dòng)力，部分來(lái)自于補(bǔ)貼退坡的“搶裝”行情。與此同時(shí)，新能源汽車(chē)產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)也正在累積，相關(guān)部門(mén)對(duì)此已展開(kāi)政策上的調(diào)整，以進(jìn)一步促進(jìn)、規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

需求端增長(zhǎng)可持續(xù)？

全國(guó)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量今年前五個(gè)月分別同比增長(zhǎng)483%、76%、102%、150%、159.1%；1～5月新能源乘用車(chē)零售累計(jì)銷(xiāo)量達(dá)27.5萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)147%。

今年2月，財(cái)政部發(fā)布了2018年新能源汽車(chē)新的補(bǔ)貼政策，通知中公布了新的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)要求，并規(guī)定6月11日前為過(guò)渡期。因此，對(duì)于新能源乘用車(chē)持續(xù)較高的同比增速，有市場(chǎng)人士擔(dān)心上半年新能源車(chē)銷(xiāo)量走俏是過(guò)渡期內(nèi)“搶裝”行情，且有可能透支下半年銷(xiāo)量。

對(duì)此，越博動(dòng)力副總經(jīng)理高超對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，新能源汽車(chē)政策收緊，資源會(huì)向好的企業(yè)匯集，如果沒(méi)有核心競(jìng)爭(zhēng)力，原來(lái)盲目投資的肯定都要垮掉，補(bǔ)貼退坡會(huì)加速這一過(guò)程。他認(rèn)為，雖然補(bǔ)貼取消，但市場(chǎng)在政策依賴(lài)程度減輕后反而會(huì)大幅爆發(fā)，新能源汽車(chē)持續(xù)增長(zhǎng)是跟著國(guó)家戰(zhàn)略走的，單從降低城市排放污染這一條就值得長(zhǎng)期發(fā)展下去。

全國(guó)乘聯(lián)會(huì)分析指出，新能源乘用車(chē)超預(yù)期走強(qiáng)，體現(xiàn)了新能源乘用車(chē)在政策穩(wěn)定后較強(qiáng)的發(fā)展動(dòng)力。作為新能源車(chē)增長(zhǎng)動(dòng)力從限購(gòu)和補(bǔ)貼政策推動(dòng)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)拉動(dòng)的元年，2018年至今市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)充分說(shuō)明市場(chǎng)化的需求趨勢(shì)正在逐步釋放，新能源汽車(chē)市場(chǎng)前景依舊非常廣闊。

天風(fēng)證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，新能源車(chē)需求正逐漸從限購(gòu)城市向非限購(gòu)城市擴(kuò)散，廣大二三線(xiàn)城市提供了巨大的市場(chǎng)容量。限購(gòu)城市新能源車(chē)合計(jì)銷(xiāo)量占比由2016年的59%下降至2018年一季度的25%，將近75%的新能源汽車(chē)銷(xiāo)量來(lái)自于沒(méi)有限購(gòu)和限牌的二三線(xiàn)城市。

另外，據(jù)全國(guó)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，1～4月A00級(jí)純電動(dòng)乘用車(chē)占比由86.33%降至52.38%，同時(shí)A級(jí)和A0級(jí)車(chē)占比則從1月的12%上升至4月的47%。對(duì)此，天風(fēng)證券認(rèn)為，A級(jí)和A0級(jí)車(chē)在車(chē)型過(guò)渡期補(bǔ)貼較低、終端需求被壓抑的情況下，銷(xiāo)量份額仍然能夠大幅提升，說(shuō)明6月正式補(bǔ)貼期開(kāi)始后，需求有望快速釋放。華泰證券汽車(chē)行業(yè)分析師謝志才認(rèn)為，這反映乘用車(chē)新能源替代進(jìn)程實(shí)質(zhì)性提速，新能源乘用車(chē)有望逐步擺脫政策依賴(lài)，轉(zhuǎn)向內(nèi)生性需求拉動(dòng)。

對(duì)于新能源汽車(chē)銷(xiāo)量的持續(xù)走高，市場(chǎng)也有更謹(jǐn)慎客觀的看法。精鍛科技董秘董義對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，對(duì)于新能源汽車(chē)市場(chǎng)熱度的持續(xù)性應(yīng)該理性看待。一方面新能源車(chē)是未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，另一方面，由于當(dāng)前基數(shù)低，新能源車(chē)增長(zhǎng)速度快并不能說(shuō)明全部問(wèn)題，現(xiàn)階段賣(mài)得好主要是由于限購(gòu)和積分的原因，未來(lái)在用戶(hù)體驗(yàn)方面還有許多工作要做。另一位汽車(chē)零部件上市公司高管也表達(dá)相似觀點(diǎn)，認(rèn)為雖然市場(chǎng)上新能源車(chē)越來(lái)越多，但傳統(tǒng)車(chē)仍會(huì)是市場(chǎng)主流。

供給端擴(kuò)容過(guò)快引擔(dān)憂(yōu)

一方面，市場(chǎng)需求旺盛；另一方面，新能源汽車(chē)的供給面也在迅速擴(kuò)大。根據(jù)相關(guān)國(guó)家部委此前的規(guī)劃，到2020年，國(guó)內(nèi)新能源車(chē)年產(chǎn)銷(xiāo)將達(dá)200萬(wàn)輛。但是中國(guó)流通協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，僅2015年至2017年6月底這一期間，國(guó)內(nèi)已經(jīng)落地的新能源整車(chē)項(xiàng)目已超過(guò)200個(gè)，相關(guān)投資金額高達(dá)1萬(wàn)億元以上，各類(lèi)車(chē)企已經(jīng)公開(kāi)的新能源汽車(chē)產(chǎn)能規(guī)劃已超過(guò)2000萬(wàn)輛。

公開(kāi)資料顯示，除比亞迪計(jì)劃到2020年投資150億元實(shí)現(xiàn)60萬(wàn)輛產(chǎn)能；北汽新能源計(jì)劃2020年實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)銷(xiāo)50萬(wàn)輛純電動(dòng)汽車(chē)；長(zhǎng)安汽車(chē)計(jì)劃到2020年新能源車(chē)型銷(xiāo)量達(dá)到35萬(wàn)輛、到2025年達(dá)到全面電氣化、新能源車(chē)型銷(xiāo)售達(dá)到116萬(wàn)輛外，更有各種“造車(chē)新勢(shì)力”投身新能源汽車(chē)制造。此前，國(guó)家調(diào)整光伏補(bǔ)貼政策，資本市場(chǎng)的反應(yīng)較為劇烈。同樣高度依賴(lài)補(bǔ)貼的新能源汽車(chē)產(chǎn)能是否過(guò)剩，也因此成了近期市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

全國(guó)乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，新能源車(chē)產(chǎn)能還沒(méi)有過(guò)剩，現(xiàn)在屬于高度發(fā)展的一個(gè)起步期。“只是短期的一個(gè)產(chǎn)能規(guī)劃過(guò)剩。”崔東樹(shù)說(shuō)，“未來(lái)還需要經(jīng)過(guò)充分的市場(chǎng)考驗(yàn)，與光伏的這種非市場(chǎng)化運(yùn)行的狀態(tài)是完全不同的。”他進(jìn)一步表示，現(xiàn)在新能源車(chē)是存在表面產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，只是規(guī)劃的產(chǎn)能過(guò)剩，實(shí)際不一定都投產(chǎn)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況下，很多新能源的造車(chē)新勢(shì)力都很難按規(guī)劃達(dá)產(chǎn)，不必過(guò)分擔(dān)憂(yōu)。

一位汽車(chē)行業(yè)上市公司高管則對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，很多公司產(chǎn)能規(guī)劃規(guī)模巨大，動(dòng)輒幾十萬(wàn)臺(tái)，實(shí)際的產(chǎn)能利用率卻很低，用規(guī)劃數(shù)字來(lái)判斷產(chǎn)能過(guò)剩是不合適的。“國(guó)家先把口子放開(kāi)，大家盡管去開(kāi)拓市場(chǎng)。然后逐步收緊，優(yōu)勝劣汰。這種方法比定向培養(yǎng)效率要高多了。”他同時(shí)表示，“過(guò)剩的都是劣質(zhì)產(chǎn)能，好的產(chǎn)品依舊緊俏，所以這個(gè)市場(chǎng)前景還是好的，是積極的，是有利于行業(yè)發(fā)展的。”