看好上游鋰礦資源

在新能源汽車產業鏈各個環節中，機構當前最看好上游的鋰礦資源公司。在機構看來，隨著整體市場的爆發性上升，對上游鋰礦資源需求巨大，在手鋰礦資源多、具有定價權的公司將會充分受益。

新能源汽車產業發展趨勢確定，最確定受益的就是上游鋰礦資源公司，因為不管中游電池采用哪種技術路線，只要下游上升確定，上游總能確定受益。從市場需求和資源供給情況看，業內認為礦石供給緊張導致鋰資源緊平衡，在目前氫氧化鋰和碳酸鋰價格高企的背景下，疊加后續漲價預期，將給相關公司帶來豐厚的利潤。今年三、四季度國內外新能源汽車產量都有望出現大幅上升，鋰鹽需求先于新能源汽車3個月上升，目前已經出現供不應求的狀況，鋰鹽價格再次進入持續上漲階段。

從業績表現看，鋰礦上市公司業績爆發性上升。

天齊鋰業2016年凈利潤15.12億，同比新增5倍多;贛鋒鋰業2016年凈利潤4.6億，同比上升2.7倍。

從機構布局情況看，公募基金2017年一季報顯示，重倉持有天齊鋰業的基金有97只，重倉贛鋒鋰業的基金有83只。

投資機遇期再度來臨

從新能源汽車上游板塊二級市場表現看，從2015年三季度開始啟動，至去年上半年，天齊鋰業、天賜材料、當升科技、華友鈷業等概念股表現搶眼，但從去年下半年以來，受騙補事件影響，加上市場整體走勢的拖累，除了華友鈷業、諾德股份等少數個股逆勢走強以外，大多數表現乏善可陳，不少投資者受市場情緒影響也逐步離場。

隨著推廣目錄和購置稅減免目錄陸續出臺，以及地方補貼政策逐步落地，新能源車終端銷售數據持續向好，新能源汽車上游板塊正在重新受到機構投資者青睞。

數據顯示，四月份新能源乘用車銷量為29222輛，同比上升41%，環比上升6%。隨著車型目錄等新能源車政策的逐漸落地和新能源車淡季結束，看好新能源車全年銷量較快上升。工信部最新公示的第296批申請公司及車型通告中，有334款新能源車型入選。

北上認為：將會實行新能源積分制政策，通過油耗積分和新能源積分合并考核整車廠油耗和新能源汽車產銷量，類似于"碳排放"政策，會顯著加速全球汽車新能源化趨勢。2016年全球新能源汽車占比僅1%左右，2025年有望提升到20%以上，從而帶來巨大的市場空間。從市場表現看，部分公司業績已經呈現爆發性上升，即使在當前的弱勢行情下，也具有一定的估值安全邊際。