投資策略：新能源汽車概念將是A股市場未來幾年的熱點，投資策略將經歷初期的事件驅動，中期的實質發展，到后期的兼并整合。與2009年國家支持新能源汽車相比，目前我國發展新能源汽車面臨以下幾個契機：1)環境問題嚴重；2)海外新能源汽車市場初現規模化跡象；3)國家扶持實質化；4)產業有技術積累。目前A股市場愈加認識到新能源汽車在中國的可行性;其次隨著國家產業升級、轉型的步伐越來越快，A股市場愈發重視新能源汽車產業鏈的成長性，目前A股市場尚處于主題投資期。

新能源汽車遠景廣闊。國際能源署整理的各國規劃顯示，全球2015年銷售約200萬輛電動汽車/插電式混動汽車,，到2020年會銷售大約440萬輛。美國、日本和歐洲是主要市場，中國市場也在積極成長。而2012年全球新能源汽車銷量僅為120萬輛，且以混合動力為主。

電池、電機和電控為產業鏈核心部分。電池方面：鋰電池是目前公認最安全、產業化后成本最有可能為消費者接受的汽車動力電池。電機方面：目前高端車型(Tesla)采用交流電機，而從經濟及性能考慮，永磁同步電機為主流發展方向。

鋰電池最先受益：產業化初期，技術成熟的鋰電池最先享受到產業化帶來的利潤。同時動力電池在新能源電動車的成本中占比約為50%，是最為重要的組成部分，鋰電池仍是目前主流解決方案，所以電池材料的需求有望受益于新能源汽車產量快速增長。擁有資源壁壘、渠道壁壘或者技術壁壘的公司值得投資。

鋰電產業鏈投資：1)上游供給高度集中：SQM、Rockwood、FMC、Talison合計供應全球80%的市場。

相關標的：天齊鋰業(資源龍頭)和贛鋒鋰業(技術龍頭)。2)中游電池材料情況各異：正極材料產能過剩；負極材料技術成熟、產能集中；隔膜利潤厚，壁壘高，高端以進口為主。

電解液的主要原料六氟磷酸鋰地位穩固，國內產能已走向過剩。隨著新能源汽車批量化生產，電池材料價格或將繼續下降，但需求大幅增長也將拉動那些已有過剩跡象的行業。推薦進入高端市場的新宙邦與滄州明珠。

電機、電控可望需求大幅增長，產能擴張：在產業化的進程中，電機、電控以及充電樁等設施將經歷產能瓶頸、產能釋放的過程。1)上游：永磁同步電機中包含重要材料釹鐵硼，推薦高端磁材股：正海磁材、中科三環、寧波韻升和銀河磁體。2)中游產品:在新能源汽車大幅增長的背景下，電機電控、充電設備都將面對供不應求的局面，推薦行業龍頭。

電機：上海電驅動(寧波韻升參股)和大洋電機。電機零件：信質電機；充電樁：國電南瑞和許繼電氣。電控：均勝電子和長園集團。

整車：就汽車行業而言，客車公司是新能源汽車主題投資的最佳標的。推薦宇通客車和比亞迪。

風險分析：1、新能源概念股估值高；2、材料價格下行；3、政策、訂單不及預期。