前言：從移動電子設備，到電動汽車的動力鋰電池，再到電網儲能，鋰都是不可或缺的稀有金屬；而鋰電池的核心之一是它的正極材料，鈷酸鋰。2017年鋰價達到19500美元/噸的高點，較前一年上升了2.9倍。報告也指出，政府政策、電池技術創新和產業經濟將影響行業的發展；任何一項的重大變化都可能導致截然不同的前景。

鋰和鈷是目前有色金屬板塊中最閃耀的"明星"：在過去的兩年內，它們的價格節節攀升，翻了三倍以上。而這，可能只是剛剛開始，原因便是電動汽車的需求未來還將急劇攀升。

近日，麥肯錫咨詢公司公布報告《鋰和鈷：兩種商品的故事》（下稱"報告"）稱，全球電動汽車的產量在2025年將會從2017年的320萬臺增至1300萬到1800臺，上升近3-4倍；并且到2030年將會達到2600萬到3600萬臺的高點，是當前產量的近10倍。

從移動電子設備，到電動汽車的動力鋰電池，再到電網儲能，鋰都是不可或缺的稀有金屬；而鋰電池的核心之一是它的正極材料，鈷酸鋰。2017年鋰價達到19500美元/噸的高點，較前一年上升了2.9倍。

而這場全球電動汽車革命重要依靠的是我國電動汽車市場的成長。報告中預測，到2030年，全世界50%-60%的電動汽車可能都會在我國。

2030年前全球電動汽車上升估計數據來源：麥肯錫咨詢公司

什么因素左右著鋰和鈷的價格？電動汽車市場究竟會對鋰和鈷的價格出現何種影響？翻閱報告后，選取了一些要點進行呈現。

從鋰的生產到提純，我國都是主力軍

報告指出，和2017年相比，2025年全球因電動汽車普及而對鋰鹽的需求最高可能會新增318%。屆時，因電動汽車動力鋰電池的鋰鹽需求將占到全球市場對鋰鹽需求的76%。

鋰需求變化估計（鋰鹽，千噸）數據來源：麥肯錫咨詢公司

全世界能夠生產鋰的國家只有8個，而2017年，智利、澳大利亞和我國三個國家就貢獻了85%的鋰產量。

目前鋰的生產有兩種方式，鹽湖鹵水提鋰和礦石提鋰。我國是世界上唯一一個能夠采用兩種鋰生產方式的國家。

1.鹽湖鹵水提鋰：

全球近80%的鋰鹽資源在鹽湖中，而全球的鹽湖基本分布在阿根廷、玻利維亞、我國和美國。鹽湖提鋰的成本較低但是難度較大，初步生產出的粗鋰鹽中大概含有19%的鋰。鹽湖中的鎂鋰比標志著鋰鹽的提取難度，比如我國察爾汗鹽湖的鎂鋰比超過1825:1，提取難度非常之大。

全球富鋰鹽湖分布圖數據來源：美國地質調查局

其中玻利維亞的烏尤尼鹽湖（SalardeUyuni）、智利的阿塔卡瑪鹽湖（SalardeAtacama）和我國的扎布耶鹽湖是全球三大超百萬噸級的鋰資源鹽湖。

在產鋰國家中，阿根廷、智利和玻利維亞能夠實現鹽湖鹵水提鋰。

2.礦石提鋰：

剩下20%的鋰資源則在礦石中，礦石產量釋放較快但是成本較高，初步提取出的氫氧化鋰中大約含有29%的鋰。礦石提鋰又分為鋰輝石提鋰和鋰云母提鋰兩種。我國的贛鋒鋰業和天齊鋰業采用的都是進口鋰輝石提鋰，目前這是比較主流的生產方法，其中全世界最大的高純度鋰輝石生產商泰利森（Talison），目前由我國天齊鋰業控股。在產鋰國家中，澳大利亞能夠實現較為成熟的礦石提鋰。

報告指出，在澳洲開采出來的鋰輝石，有80%被送到我國的天齊鋰業和贛鋒鋰業進行進一步的提純。:

銅礦和鎳礦將影響鈷的價格

報告顯示，和2017年相比，2025年全球因電動汽車普及而對精煉鈷的需求最高將翻一倍。屆時，全球因電動汽車動力鋰電池帶來的精煉鈷需求將超過總需求量的一半。國聯證券分析師也曾表示，2016年我國來自電池領域（包括3C電池）的鈷需求就超過了80%。

鈷需求變化估計（精煉鈷，千噸）數據來源：麥肯錫咨詢公司

比鋰礦和富鋰鹽湖更加集中的，是鈷礦的分布。全球75%的鈷礦位于剛果（金）和摩洛哥。好在目前全球近90%的鈷供給來自于銅礦和鎳礦的副產品，其中55%來自于銅礦，35%來自于鎳礦。

報告認為，到2025年，超過95%的鈷來自于銅礦和鎳礦，其中來自銅礦的鈷產量將占到75%。因此在未來，銅和鎳的走勢很大程度上將影響到鈷的價格。

2017年，我國做的鈷提純占全球的50%-60%，約為5.23萬噸；除我國之外，最大的鈷提純公司在芬蘭，年產約11000噸左右。

地緣因素影響鋰鈷價格

由于鋰和鈷的生產和提純具有非常明顯的地緣性，使得掌握著資源稟賦的國家擁有更大的定價權，因此報告認為，這些國家的宏觀政策和產業經濟將極大地影響鋰和鈷的市場價格。

報告指出，鋰作為稀有金屬，其定價機制缺乏透明度。有時候鋰的合同價可以比我國的現貨價低超過60%，并且鋰的現貨價在我國重要是用于投機而不是議價。

就鈷的價格，報告指出，剛果（金）作為鈷礦的最重要生產國，其國內長期以來的政局不穩定將影響鈷礦的穩定供應，從而進一步影響市場上鈷價的不確定性。

報告也指出，政府政策、電池技術創新和產業經濟將影響行業的發展；任何一項的重大變化都可能導致截然不同的前景。