動力鋰電池獨角獸——CATL（300750）于近日榮登資本市場。公司是國內率先具備國際競爭力的動力鋰電池制造商，形成了"電池正極原材料-動力鋰電池系統-廢舊電池回收"的鋰電池產業鏈閉環。隨著此次募資項目的展開，CATL將成為我國制造的新標桿。

獨步國內動力鋰電池領軍公司

CATL是全球領先的動力鋰電池系統供應商，專注于新能源汽車動力鋰電池系統、儲能系統的研發、生產和銷售，致力于為全球新能源應用供應一流解決方法。公司在電池材料、電池系統、電池回收等產業鏈關鍵領域擁有核心技術優勢及可持續研發能力，形成了全面、完善的生產服務體系。

2015年、2016年和2017年，公司動力鋰電池系統銷量分別為2.19GWh、6.80GWh和11.84GWh。根據GGII統計，公司動力鋰電池系統銷量持續三年在全球動力鋰電池公司中排名前三位，2017年銷量排名全球第一。

隨著動力鋰電池需求快速上升，鋰電池正極材料市場需求也持續新增，而擴大再生資源的利用效率，循環利用廢舊電池中的鎳鈷錳鋰等金屬以生產正極材料的經濟性愈發明顯。根據高工鋰電預測，2018年國內動力鋰電池報廢回收市場將達6.39萬噸，2020年將達到24.8萬噸。CATL2015年收購廣東邦普，布局鋰電池回收業務完成向上游產業鏈布局重要一環。

廣東邦普將廢舊鋰電池中的鎳鈷錳鋰等有價金屬通過加工、提純、合成等工藝，生產出鋰電池材料三元前驅體(鎳鈷錳氫氧化物)等，能進一步保障公司的正極材料供應。

鋰電回收市場成長空間大，未來有望成為公司新上升點。此外，為保證公司原材料供應充足，2017年七月，公司和海外礦業巨頭Glencore簽署2萬噸鈷供貨協議。2018年三月，公司收購鋰礦開采公司北美鋰業股權，進一步把控上游鋰資源，降低經營風險，同時也為海外擴張打下基礎。

此外，儲能電池發展潛力較大，但由于成本、技術、政策等原因仍處于市場導入階段，相有關動力鋰電池上升滯后。隨著鋰電池生產技術快速進步，使得鋰電池產品成本下降，將提升儲能鋰電池產品相比其他儲能技術的競爭力，鋰電池在儲能領域的市場滲透率預計將逐漸提升，也將進一步推動應用市場規模相應上升。CATL已積極布局儲能鋰電池業務，并在儲能技術上具有較強優勢，未來該領域業務也將迎來快速上升期。

綁定下游國內供應走向全球配置

目前，CATL的動力鋰電池產品已全面進入國內主流車企的供應鏈，應用于乘用車、客車、專用車領域。乘用車方面，CATL的客戶包括北汽、吉利、上汽、蔚來、奇瑞等國內新能源主流新能源車企;客車方面，CATL綁定客車行業龍頭宇通客車（600066），同時也是中通客車（000957）、金龍、申龍等的動力鋰電池供應商。

據統計，2017年第1-12批新能源汽車推廣應用車型目錄中，CATL配套的車型達622款，其中乘用車69款、客車487款，專用車66款，占全國公布目錄車型總數3233款的19.2%，遠超其他同行。

CATL在國內新能源乘用車市場不僅配套車型數領先，在主流新能源車市場上也成為上汽、北汽、吉利的最大供應商。2018年四月北京車展，CATL為上汽榮威公布的"全球第一款量產智能汽車"——榮威MARVELX配套動力鋰電池，最大續航里程達到500公里，CATL還為上汽配套了純電動汽車型ERX5、Ei5，插電混動SUV-eRX5、e950等，為北汽配套EU系列純電動汽車型，為吉利配套博瑞GE、帝豪EV450，并為長安的首款純電動SUV--CS15EV配套電池。

除傳統優勢車企外，造車新勢力如蔚來汽車ES8、愛馳U5ION、威馬EX5Pro、拜騰BYTONCONCEPT等多款車型也都搭配CATL動力鋰電池，CATL在乘用車動力鋰電池市場領域的出貨量有望持續爆發上升。

值得一提的是，近兩年外資車企巨頭紛紛公布新能源汽車的發展規劃。而CATL早在2012年就和寶馬合作，CATL和華晨寶馬合作開發了之諾1E純電動汽車的動力鋰電池系統，并成為寶馬在我國唯一的動力鋰電池供應商。

憑借和寶馬集團合作的相關相關經驗，CATL在海外市場的表現也高歌猛進。2017年三月，法國PSA宣布選擇CATL為其混動車型供應電池。2018年三月，CATL成為大眾汽車集團最核心的MEB電動汽車平臺我國境內唯一、全球內優先采購的動力鋰電池供應商。目前，CATL配套的寶馬新款X1插電混動版車型、寶馬530Le、大眾途觀L430PHEV、豐田ix4、東風日產軒逸.純電SYLPHYZeroEmission等車型都已在北京車展面市，CATL的全球化布局已獲得最佳卡位，預計海外市場將持續取得突破。

研發為王占領行業技術制高點

作為國內高科技公司，致力鑄就新一代國之重器----鋰電池，處于行業領先地位，這和公司每年高研發投入密切相關。CATL自2016年動力鋰電池研發投入突破10億級別之后，2017年研發投入達到16億元，同比上升44%。

CATL能夠進入大眾MEB平臺和戴姆勒全球采購體系，比亞迪（002594）能夠獲得戴姆勒的動力鋰電池認可獨家供應騰勢，并不是偶然。一方面，在大的產業背景下，東亞三國(中日韓)為全球最大的三個鋰電池生產基地，在產業研發和產業供應鏈配套方面具有得天獨有的優勢，所以從數碼鋰電開始，中日韓就在鋰電商業化方面遠遠領先于全球其他區域。自然而然，動力鋰電池領域的巨頭，也有望最先從這幾個國家誕生。

另一方面，能夠融入到全球汽車工業的認證體系背后，鋰電技術和其他技術路線進行長期比較甚至博弈之后體現出來了的比較優勢，所以逐漸被全球主流車企所選定，而參和其中的公司，在研發和工程制造方面孜孜不倦的投入，也是最后脫穎而出之關鍵。

CATL高度重視人才隊伍建設，截至2017年底，公司研發技術人員共3425人，占員工總數比例為23.28%，具有技術開發涵蓋面廣、研發速度快、專業知識性強等特點。公司還引進了眾多的國內外高級人才，包括2名國家專家和6名福建省及創新人才，組建了一支擁有近千名博士和碩士的創新型科技人才隊伍，研發團隊無論從人員數量、研發人員占員工總數比例還是高學歷人才數量都遠遠領先國內同行。

此外，公司還承擔了多項國家部委和省級科研項目，研發項目涵蓋了材料、電芯設計、裝置及工藝、電池組、電子電氣、電池包、儲能系統、移動電源等領域。公司的電動汽車用動力鋰電池產業化示范項目獲得了國家火炬計劃產業化示范項目，并獲得多項省部級獎項。公司也和清華大學、武漢大學、廈門大學、北京航天大學、我國科學院寧波材料技術和工程研究所等高校和科研院所開展研發合作。

截至2017年底，CATL擁有907項境內專利及17項境外專利，正在申請的境內和境外專利合計1440項。在產品技術路線上，公司針對新能源商用車領域和新能源乘用車領域分別布局磷酸鐵鋰技術路線產品和高能量密度、高功率密度的三元材料產品，處于技術領先地位。同時，公司和上游供應商、國產設備廠商合作開發生產新材料及定制化設備，提升生產效率。

募資項目迎接行業新一輪上升

公司本次募集資金擬投入湖西鋰離子動力鋰電池生產基地項目和動力及儲能電池研發項目等。其中湖西鋰離子動力鋰電池生產基地項目產品重要包括動力鋰電池電芯、模組及電池包，將建成24條生產線，共計年產量24GWh動力鋰電池產品。

2017年CATL鋰電池產量已達到17.09GWh，公司募投項目將投資98.6億元，項目周期36個月，預期將分三期逐步達產。預計公司2020年電池產量將達到50GWh以上，具有領先的規模優勢。此外，公司控股子公司時代上汽規劃總產量36GWh已于去年開工，一期18GWh有望在2018年達產。募投項目加速產量落地，構筑強大的規模優勢。

此外，公司將投入42億元用于動力及儲能電池研發項目，其中上市募投資金將投入20億元，重要圍繞新能源乘用車用動力鋰電池、新能源商用車用動力鋰電池、儲能鋰電池和下一代電池等四大研發方向，具體的研發內容包括高鎳三元材料、硅碳負極材料、阻燃添加劑等新材料，電池管理系統，智能制造工藝，電池輕量化技術，生產工藝優化設計，電池回收再利用開發，電池結構研發，下一代電池關鍵材料開發等。公司對研發的持續投入，將助于公司保持在動力鋰電池技術上的領先優勢。同時公司將對下一代電池開展技術儲備，包括全固態鋰電池、鋰金屬空氣電池、氫燃料動力鋰電池等。

2017年，我國新能源汽車產量占汽車總產量的比例為2.74%，大幅高于2015年的占比1.55%。未來，隨著新能源汽車的技術水平不斷進步，產品不斷完善，以及雙積分等有關政策促進用途，未來新能源汽車產量占比還將繼續提升，動力鋰電池產業具有巨大的發展潛力。新能源汽車動力鋰電池業務是公司主營業務之一，發展前景廣闊，公司持續盈利能力將伴隨行業快速發展而不斷增強。

公司作為全球領先的動力鋰電池系統供應商，依托在電池材料、電池系統、電池回收等領域擁有的核心技術優勢及自主研發能力。持續的研發投入和高素質的管理、研究團隊使公司具備了行業領先的技術優勢;深度的產業鏈合作，使公司形成了強有力的整合優勢。作為具有較強資金和技術實力的行業領先者，CATL未來發展前景廣闊，市場競爭力和持續盈利能力將伴隨行業快速發展而不斷增強。此外，公司積極布局鋰電池回收業務和儲能鋰電池業務，以迎接鋰電池行業新一輪的上升。