CATL(300750)八月二十三日晚間公布2019年半年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入202.64億元，同比上升116.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤21.02億元，同比上升130.79%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為18.19億元，同比上升160.82%。經(jīng)營活動出現(xiàn)的現(xiàn)金流量凈額72.76億元，同比上升560.69%。基本每股收益0.9674元/股。

動力鋰電池系統(tǒng)銷售為重要收入來源

具體來看，動力鋰電池系統(tǒng)包括電芯、模組和電池包，其銷售構(gòu)成公司重要收入來源。根據(jù)中汽研合格證數(shù)據(jù)和保監(jiān)會交強(qiáng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年上半年我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成60.9萬輛和60.1萬輛，同比上升60.1%和85.6%，新能源汽車銷量大增帶動電池裝機(jī)量上漲；根據(jù)中汽研合格證數(shù)據(jù)，2019年上半年動力鋰電池裝機(jī)總量為30.0GWh，同比上升近93.6%，其中公司裝機(jī)電量為13.8GWh。

報(bào)告期內(nèi)，CATL動力鋰電池系統(tǒng)銷售收入168.92億元，同比上升135.01%。公司在新能源汽車鋰離子動力鋰電池領(lǐng)域繼續(xù)保持技術(shù)和市場優(yōu)勢，隨著報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)量逐漸釋放，銷量持續(xù)上升。

儲能系統(tǒng)方面，報(bào)告期內(nèi)銷售收入為2.39億元，同比上升369.55%。公司加強(qiáng)研發(fā)投入和市場推廣，拓展和產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司合資合作，持續(xù)增強(qiáng)在儲能領(lǐng)域的技術(shù)和市場儲備，儲能市場布局及推廣開始取得成效。

另外，上半年公司鋰電池材料銷售收入為23.09億元，同比上升32.14%。CATL表示，鋰電池材料銷售收入快速上升重要受益于市場需求旺盛及公司新建產(chǎn)量投產(chǎn)。報(bào)告期內(nèi)，公司進(jìn)一步加大在鋰電池材料回收及生產(chǎn)領(lǐng)域的布局，通過控股子公司投資建設(shè)正極材料產(chǎn)業(yè)園、和格林美和青山集團(tuán)等公司合作在印尼設(shè)立濕法鎳冶煉廠。

加強(qiáng)研發(fā)應(yīng)對新能源汽車補(bǔ)貼退坡

CATL將業(yè)績上升的重要原因歸結(jié)于產(chǎn)業(yè)政策推動和新能源汽車市場的發(fā)展。公司表示，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的日益完善和技術(shù)的不斷進(jìn)步，新能源汽車及動力鋰電池的性能、質(zhì)量快速提升；同時，產(chǎn)業(yè)鏈的完善和規(guī)模化推動動力鋰電池產(chǎn)品的成本和售價(jià)下降；國內(nèi)外新能源汽車廠商不斷推出更具消費(fèi)吸引力的新能源車型。

此外，CATL認(rèn)為，自動駕駛等智能化技術(shù)的不斷升級迭代也將為汽車產(chǎn)業(yè)帶來巨大的變革。隨著鋰電池成本的不斷下降、儲能應(yīng)用場景逐步成熟，國內(nèi)外鋰電池儲能市場正在快速上升。儲能產(chǎn)品的普及將推動綠色能源的高效利用，是全球能源變革的重要影響因素之一，市場發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

不過，CATL也看到了新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策和市場變化的風(fēng)險(xiǎn)。受益于國家新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策的推動，近年來我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展較快，動力鋰電池作為新能源汽車核心部件，其市場亦發(fā)展迅速。隨著新能源汽車市場的發(fā)展，國家對補(bǔ)貼政策也有所調(diào)整。

"假如政策退坡超過預(yù)期或相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生重大不利變化，可能會對公司經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)重大不利影響。"CATL為此提出了具體的應(yīng)對措施：依托在電池材料、電池系統(tǒng)、電池回收等領(lǐng)域擁有的核心技術(shù)優(yōu)勢及自主研發(fā)能力，致力于持續(xù)提升和改善相關(guān)產(chǎn)品性能、降低產(chǎn)品成本，減少補(bǔ)貼退坡政策對動力鋰電池產(chǎn)品銷售的影響。

作為新興行業(yè)，鋰離子動力鋰電池行業(yè)的技術(shù)更新速度較快，且發(fā)展方向具有一定不確定性。CATL表示，公司假如不能始終保持技術(shù)水平行業(yè)領(lǐng)先并持續(xù)進(jìn)步，市場競爭力和盈利能力可能會受到影響。公司將不斷地進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新、改進(jìn)工藝和材料，以持續(xù)滿足市場競爭發(fā)展的要求。有關(guān)新產(chǎn)品和新技術(shù)的開發(fā)，將始終保持高度關(guān)注并積極研公布局。