封面新聞記者朱寧

九月十三日，上海鋼聯(lián)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，碳酸鋰、氫氧化鋰等鋰電材料價格繼續(xù)上漲。且在當(dāng)日，Wind鋰電池指數(shù)(884039.WI)同樣再度翻紅。截至九月十三日，該指數(shù)報收11095.85，今年以來漲幅近90%。

最新一輪漲價后，國產(chǎn)電池級碳酸鋰的價格達(dá)到14.2萬元/噸至14.3萬元/噸。和年初相比，該材料的價格漲幅已經(jīng)達(dá)到了173%。

需求缺口不斷擴(kuò)大鋰礦價格急漲

記者統(tǒng)計(jì)上海鋼聯(lián)的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年一季度，國產(chǎn)電池級碳酸鋰的價格出現(xiàn)急漲，隨后在二季度有所企穩(wěn)，甚至略微回調(diào)。八月份，該材料價格上升通道再度打開。其中，自八月至今的一個多月內(nèi)，國產(chǎn)電池級碳酸鋰價格階段性漲幅高達(dá)61%。

相較于碳酸鋰，氫氧化鋰的價格走勢同樣不遜。根據(jù)上海鋼聯(lián)的數(shù)據(jù)，該材料的最新價格或達(dá)到14.25萬元/噸至14.3萬元/噸，今年以來的累計(jì)漲幅超過190%。

記者注意到，和碳酸鋰價格中途出現(xiàn)企穩(wěn)、回調(diào)所不同的是，氫氧化鋰的價格今年則是"一路高歌"。自八月初以來的一個多月內(nèi)，該材料價格出現(xiàn)大幅上漲，達(dá)到44%。

從2020下半年開始，由于供需反轉(zhuǎn)，鋰鹽、鋰礦價格開始快速上行。目前價格已接近上一輪高點(diǎn)，且供需缺口仍在擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)鏈不斷被動去庫。

擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期新增鋰電材料供應(yīng)的壓力

動力鋰電池產(chǎn)量的大幅擴(kuò)張，勢必會造成上游材料供應(yīng)進(jìn)一步縮緊。這導(dǎo)致，不少電池公司也加入了鋰電材料的爭奪中，CATL、國軒高科、億緯鋰能紛紛將觸手伸向上游。

根據(jù)行業(yè)機(jī)構(gòu)的不完全統(tǒng)計(jì)，今年八月份，以CATL為首的多家公司先后宣布擴(kuò)產(chǎn)動力鋰電池項(xiàng)目，投資總額超1248億元。

九月十三日晚間，CATL通告稱，擬在有著"亞洲鋰都"之稱的江西宜春投資建設(shè)新型鋰電池生產(chǎn)制造基地(宜春)項(xiàng)目。按照計(jì)劃，該項(xiàng)目總投資不超過135億元，規(guī)劃用地面積約1300畝，建設(shè)期為預(yù)計(jì)自開工建設(shè)起不超過30個月。

半年報顯示，CATL上半年仍有11個重大的非股權(quán)投資項(xiàng)目正在進(jìn)行之中，涉及動力鋰電池項(xiàng)目、鋰電池生產(chǎn)基地、生產(chǎn)研發(fā)基地、正極材料項(xiàng)目等。截至上半年末，上述11個重大項(xiàng)目累計(jì)實(shí)際投入金額高達(dá)72.29億元。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，僅湖南地區(qū)就有我國銀行、建設(shè)銀行、郵政銀行、我國進(jìn)出口銀行等金融機(jī)構(gòu)為鋰電池生產(chǎn)公司發(fā)放各類貸款合計(jì)已超過100億元大關(guān)。

供應(yīng)端持續(xù)新增后期產(chǎn)量將持續(xù)新增鋰資源價格有下行風(fēng)險

由于日益上升的電池需求和有限的供應(yīng)，鋰市場供不應(yīng)求的局面可能會持續(xù)下去。但摩根士丹利認(rèn)為，鋰的價格太高表明存在下行風(fēng)險。

記者整理該行觀點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，其表示目前價格已反應(yīng)供應(yīng)端趨緊，這將導(dǎo)致2022年鋰過剩，并可能會在2022年下半年推動價格下跌。該行預(yù)測碳酸鹽價格將達(dá)到8000美元/噸。

鑒于供應(yīng)緊張和可能獲得的潛在利潤，鋰輝石價格將走高。瑞信預(yù)計(jì)，碳酸鋰價格將在短時間內(nèi)達(dá)到21,000美元/噸，鋰輝石價格將達(dá)到1700美元/噸;然而，這可能會反過來阻礙電池競爭力并減弱上漲的動能。

瑞信認(rèn)為，從鋰輝石中加工碳酸鋰和氫氧化鋰的廠的利潤率接近40%。有關(guān)轉(zhuǎn)換過程來說，這樣的利潤率似乎高得令人難以置信并且不可持續(xù)，因?yàn)樵撔袠I(yè)沒有進(jìn)入壁壘，而這樣的利潤會吸引競爭對手。

此外，還有更多的廠正在建設(shè)中。因此，該行認(rèn)為，轉(zhuǎn)換行業(yè)隨后將失去定價能力，并將利潤率拱手讓給上游的礦商。而上游才是真正供應(yīng)吃緊的地方，碳酸鹽和氫氧化物價格的小幅走軟將有利于下游的電池制造商。