7月25日，工信部等七部門發布《關于做好新能源汽車動力蓄電池回收利用試點工作的通知》，通知指出，要加大政策支持，加強與相關產業政策的對接，引導金融機構及社會資本加大對動力蓄電池回收利用項目的支持力度。

我國新能源汽車銷量從2014年起開始放量，同比增長超300%，2014-2017復合增長率達104%。電動乘用車電池的有效壽命在4-6年左右，而電動商用車電池壽命則更短。從2018年起，新能源汽車動力電池退役潮將來臨。廣發證券推算，2018年開始動力電池報廢量將呈翻倍式增長，2018-2020年報廢量分別為3.95萬噸、15.27萬噸和27.73萬噸，合計近50萬噸。

動力電池回收必要性日益凸顯。從環保角度看，廢舊鋰離子電池可能造成嚴重污染。從經濟效益角度看，下游需求的持續高速增長導致鈷供需格局轉為短缺，預計鈷價將高位運行并具備進一步上行空間。從資源角度看，我國鈷鎳資源稀缺，全球的鈷礦上游資源主要被跨國礦企控制，僅極少數國內企業收購剛果優質鈷礦。

近日，為貫徹落實《生產者責任延伸制度推行方案》和《新能源汽車動力蓄電池回收利用管理暫行辦法》要求，推進動力蓄電池回收利用，工業和信息化部制定了《新能源汽車動力蓄電池回收利用溯源管理暫行規定》，自8月1日起正式實施。據華創證券測算，到2020年國內動力電池回收市場規模有望達100億元，2017-2020市場規模CAGR超100%。

隨著政策加碼和試點方案的推進，新能源汽車動力電池的梯次利用和回收利用有望根據適用場景依次展開，建議關注龍頭企業：格林美(002340.SZ)、天奇股份（002009.SZ）、國軒高科（002074.SZ）和東方精工（002611.SZ）等。