豬年伊始，A股市場燃料動力鋰電池板塊再度走強(qiáng)。事實上，自2019年一月初開始，燃料動力鋰電池板塊曾掀起一輪聲勢浩大的上漲行情，Wind燃料動力鋰電池指數(shù)自今年一月以來最高漲幅錄得22%，雖然一月末隨著大盤調(diào)整出現(xiàn)回落，但市場上不少投資者依然對其保持看好預(yù)期，Wind燃料動力鋰電池指數(shù)一月至今，累計漲幅仍達(dá)15.96%。

至于背后的上漲邏輯，業(yè)內(nèi)人士指出，一方面，在電動汽車補(bǔ)貼退坡的同時，燃料動力鋰電池還享受著穩(wěn)定的補(bǔ)貼政策支持；另一方面，國內(nèi)公司規(guī)?；a(chǎn)，加之各地產(chǎn)業(yè)政策相繼完善，產(chǎn)業(yè)鏈加速國產(chǎn)化。當(dāng)前的燃料動力鋰電池產(chǎn)業(yè)就如2012年的鋰離子電池時代，即將迎來高速成長期。

政策暖風(fēng)吹向燃料動力鋰電池

一月八日，全國政協(xié)第十一屆我國人口資源環(huán)境發(fā)展態(tài)勢分析會召開，全國政協(xié)委員、我國工程院院士凌文以《加快構(gòu)建氫能產(chǎn)業(yè)體系助力能源生產(chǎn)消費革命》為題，闡述了對我國氫能開發(fā)利用的研究和建議。在該消息刺激下，A股燃料動力鋰電池板塊全面上揚(yáng)。

一月十二日下午，全國政協(xié)副主席、我國科學(xué)技術(shù)協(xié)會主席萬鋼在我國電動汽車百人會論壇（2019）中表示：“建議借鑒先進(jìn)相關(guān)相關(guān)經(jīng)驗，總結(jié)試點成果，抓緊研究修訂氫能、加氫站和儲氫技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，提升檢測能力，盡快破除標(biāo)準(zhǔn)檢測障礙和市場準(zhǔn)入壁壘，加強(qiáng)和完善氫能生產(chǎn)、儲運(yùn)和供銷體系建設(shè)?！比剂蟿恿︿囯姵匕鍓K個股再掀普漲潮。

實際上，近年來我國非常重視氫燃料動力鋰電池產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。2018年國務(wù)院印發(fā)的《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》曾提出：要系統(tǒng)推進(jìn)燃料動力鋰電池汽車研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化，到2020年，實現(xiàn)燃料動力鋰電池汽車批量生產(chǎn)和規(guī)?；痉稇?yīng)用。在《我國制造2025》中，也明確支持燃料動力鋰電池汽車的發(fā)展，推動新能源汽車與國際先進(jìn)水平接軌的戰(zhàn)略。

梳理過往政策則不難發(fā)現(xiàn)，政府有關(guān)燃料動力鋰電池的政策傾斜正在加大。尤其是2018年的補(bǔ)貼政策，進(jìn)一步提升了電動汽車鋰離子電池能量密度的補(bǔ)貼門檻要求，而對燃料動力鋰電池車的補(bǔ)貼力度則保持不變：按照額定功率與驅(qū)動電機(jī)的額定功率比值確定補(bǔ)貼系數(shù)。換言之，燃料動力鋰電池客車和專用車采用定額補(bǔ)貼方式，是補(bǔ)貼力度最大的新能源汽車種類。據(jù)了解，2018年燃料動力鋰電池乘用車、輕型客車和貨車、大中型客車和中重型貨車分別單車補(bǔ)貼上限為20萬/輛、30萬/輛、50萬/輛。值得注意的是，據(jù)現(xiàn)行政策，2020年電動汽車的補(bǔ)貼退出后，氫燃料動力鋰電池汽車的補(bǔ)貼至少還將維持3到5年。

燃料動力鋰電池汽車補(bǔ)貼優(yōu)厚

在國外，日本為每輛氫燃料汽車供應(yīng)大約2.3萬美元（約合14.7萬元人民幣）的財政補(bǔ)貼，低于我國氫燃料動力鋰電池乘用車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)；而美國對燃料動力鋰電池車補(bǔ)貼最少，并且將逐步取消對新能源車的補(bǔ)貼。比較可見，我國的燃料動力鋰電池汽車補(bǔ)貼在全球范圍內(nèi)也是非常優(yōu)厚。例如，上汽大通推出燃料動力鋰電池寬體輕客車FCV80，官方指導(dǎo)價130萬元，但是國家補(bǔ)貼50萬元、地方補(bǔ)貼50萬元之后，終端售價僅需30萬元。

不僅國家財政對燃料動力鋰電池汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展給予支持，各地方省市也在鼎力支持當(dāng)?shù)貧淠芘c燃料動力鋰電池汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。2018年以來，包括北京、上海、廣東、武漢、重慶等省市已經(jīng)出臺相關(guān)氫燃料動力鋰電池汽車地方補(bǔ)助政策，并提出加氫站等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)安排；廣東、湖北等地成立氫能與燃料動力鋰電池汽車產(chǎn)業(yè)基金；蘇州、武漢等地出臺專門的氫能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃政策；上海、大同、濟(jì)南、鎮(zhèn)江、武漢等十多個城市規(guī)劃建設(shè)氫能產(chǎn)業(yè)園。

據(jù)了解，國家補(bǔ)貼與地方補(bǔ)貼相結(jié)合，2018年氫燃料動力鋰電池產(chǎn)業(yè)相關(guān)投資及規(guī)劃資金超過850億元。

去年以來，在氫燃料動力鋰電池領(lǐng)域，我國公司也正在發(fā)起收購和整合外國技術(shù)的協(xié)同努力。2018年五月，比亞迪宣布與美國混合動力公司（USHybridCorporation）合作研發(fā)氫燃料動力鋰電池客車，服務(wù)于年客流量2100萬人次以上的檀香山國際機(jī)場。

2018年八月，濰柴動力宣布以1.64億美元認(rèn)購加拿大巴拉德動力系統(tǒng)公司19.9％股權(quán)，正式成為巴拉德第一大股東。據(jù)悉，巴拉德是全球氫燃料動力鋰電池領(lǐng)軍公司，股權(quán)合作之后，雙方將隨即進(jìn)入實質(zhì)性業(yè)務(wù)合作階段，戰(zhàn)略聚焦我國市場，開發(fā)下一代氫燃料動力鋰電池產(chǎn)品，快速實現(xiàn)相關(guān)技術(shù)在我國商業(yè)化和工程化落地。同年五月，濰柴動力還與全球領(lǐng)先的固態(tài)氧化物燃料動力鋰電池（SOFC）生產(chǎn)商英國錫里斯動力控股有限公司（CeresPower）在山東濰坊簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，濰柴動力以4800萬英鎊收購了后者20%的股份，雙方將在固態(tài)氧化物燃料動力鋰電池領(lǐng)域展開全面合作。

我國燃料動力鋰電池整車制造也快速發(fā)展。乘用車方面，上汽集團(tuán)已完成前后四代氫燃料動力鋰電池轎車的開發(fā)，早在2015年上汽榮威950插電式燃料動力鋰電池汽車就已在車展亮相。商用車方面，宇通客車自2009年投入研究后，先后完成四代燃料動力鋰電池城市客車的升級，中通客車則在2017年一月下線了首款9米氫燃料動力鋰電池客車。當(dāng)前全國已有40余家整車公司和發(fā)動機(jī)公司在積極布局燃料動力鋰電池汽車市場，2019年一月初，國家工信部公布2018年度第13批《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》，共有86款燃料動力鋰電池汽車進(jìn)入推薦目錄。

萬億級新產(chǎn)業(yè)拉開序幕

目前，從全球范圍來看，國外車企大都選擇從乘用車領(lǐng)域切入氫能燃料動力鋰電池汽車市場。2013年戴姆勒、福特、日產(chǎn)共同開發(fā)“通用燃料動力鋰電池系統(tǒng)”，制定生產(chǎn)10萬輛燃料動力鋰電池乘用車計劃，并于2017年開始銷售；現(xiàn)代和通用汽車計劃在2020年前合作開發(fā)下一代燃料動力鋰電池系統(tǒng)氫氣儲存技術(shù)；豐田和寶馬計劃在2020年前合作開發(fā)燃料動力鋰電池汽車；大眾和巴拉德合作開發(fā)燃料動力鋰電池，并應(yīng)用于燃料動力鋰電池乘用車的示范運(yùn)行。

我國業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，氫燃料動力鋰電池汽車與采用鋰離子電池的純電動汽車都是新能源汽車的重要技術(shù)路線，從技術(shù)特點及發(fā)展趨勢來看，純電動汽車更適用于城市、短途、乘用車等領(lǐng)域，而氫燃料動力鋰電池汽車可能更適用于長途、大型、商用車等領(lǐng)域。

截至2018年底，我國氫燃料動力鋰電池汽車大約運(yùn)行近千輛，加氫設(shè)施建設(shè)12座。根據(jù)我國汽車工業(yè)協(xié)會最新公布的數(shù)據(jù)，2018年商用車新增了1500多輛氫燃料動力鋰電池汽車，其中客車1400多輛、貨車100多輛，燃料動力鋰電池的產(chǎn)業(yè)化開始起步。據(jù)測算，到2030年我國氫能汽車產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值有望突破萬億元。上汽大通、宇通客車、中通客車、比亞迪、金龍汽車、北汽集團(tuán)、福田汽車等商用車公司都緊盯氫燃料這片“新藍(lán)?！薄?/p>

據(jù)悉，氫燃料動力鋰電池汽車有望在2019年正式執(zhí)行“十城千輛”推廣計劃，思路或?qū)⑴c十年前電動汽車的推廣思路較為接近，即計劃用3年左右時間，通過供應(yīng)財政補(bǔ)貼，每個城市推出1000輛新能源汽車開展示范運(yùn)行。

中信證券認(rèn)為，當(dāng)下燃料動力鋰電池時點與十年前鋰離子電池時點類似，“十城千輛”推廣計劃將再次拉開新的萬億級產(chǎn)業(yè)序幕。燃料動力鋰電池系統(tǒng)與動力鋰離子電池系統(tǒng)在新能源汽車上地位和用途類似，因此燃料動力鋰電池與鋰離子電池在行業(yè)發(fā)展特點上存在可比性。參照鋰離子電池發(fā)展路徑，預(yù)計燃料動力鋰電池行業(yè)存在類似動力鋰離子電池行業(yè)的上下游深度整合趨勢，在公共交通和物流運(yùn)輸領(lǐng)域率先發(fā)力完成燃油車替代，推動加氫站基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為乘用車領(lǐng)域接棒上升鋪平道路。得益于鋰離子電池電動汽車奠定的電動化基礎(chǔ)，以及燃料動力鋰電池續(xù)航長、加氫時間短的優(yōu)勢，中信證券認(rèn)為燃料動力鋰電池汽車將實現(xiàn)比電動汽車更加有序、暢通的產(chǎn)品導(dǎo)入。

國金證券汽車行業(yè)研究團(tuán)隊認(rèn)為，燃料動力鋰電池板塊2019年初的這輪行情持續(xù)時間遠(yuǎn)比以往要長、板塊范圍不斷擴(kuò)大，并且相關(guān)公司也從概念為主轉(zhuǎn)變到看收入占比看利潤預(yù)期，因此燃料動力鋰電池的行情并非簡單地炒一波概念。究其原因，在于燃料動力鋰電池產(chǎn)業(yè)已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化：一、商業(yè)模式已經(jīng)清晰；二、國產(chǎn)化進(jìn)展迅速；三、成本下降速度快且空間大。國金證券認(rèn)為，這是一個萬億產(chǎn)業(yè)真正起步的序曲，會有越來越多有布局、有業(yè)績、有空間的新上市公司涌現(xiàn)。

原標(biāo)題:燃料動力鋰電池汽車獲政策加持萬億級產(chǎn)業(yè)拉開序幕