2015年1-八月，我國(guó)新能源汽車?yán)塾?jì)生產(chǎn)11.80萬輛，銷售10.87萬輛，同比上升2.6倍和2.7倍，其中八月份生產(chǎn)2.13萬輛、銷售1.81萬輛，同比上升2.9倍和3.5倍。管理層從發(fā)展規(guī)劃、消費(fèi)補(bǔ)貼、稅收政策、科研投入、政府采購(gòu)、標(biāo)準(zhǔn)制定等方面著手構(gòu)建了一整套支持新能源汽車加快發(fā)展的政策體系，從成效來看，新能源汽車也到了業(yè)績(jī)爆發(fā)期。

從產(chǎn)業(yè)鏈看，新能源汽車涉及整車、鋰離子電池、充電站等相關(guān)領(lǐng)域。其中，鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈作為新能源汽車的核心部件，成長(zhǎng)性好，投資機(jī)會(huì)確定。

目前A股市場(chǎng)上鋰離子電池概念股可以算得上今年以來的強(qiáng)勢(shì)板塊，截至到九月十四日，萬得行業(yè)分類指數(shù)顯示鋰離子電池指數(shù)（884039.WI）今年以來漲幅（總市值加權(quán)平均）達(dá)到了34.15%，同區(qū)間里新能源汽車指數(shù)（884076.WI）為23.08%，而滬深300指數(shù)下跌了7.15%，鋰離子電池板塊整體漲幅超越大盤指數(shù)近40個(gè)百分點(diǎn)，相當(dāng)亮眼。

有關(guān)混合動(dòng)力汽車而言，電池成本能在整車成本中占據(jù)30%左右的比例；而有關(guān)純電動(dòng)汽車來說，電池成本最高可占整車成本的50%。除此之外，就目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的情況來看，真正從事鋰離子電池生產(chǎn)的公司并不多，更多的還是鋰離子電池生產(chǎn)所需的原材料上游公司。上述情況決定了從事鋰離子電池生產(chǎn)的公司在產(chǎn)業(yè)鏈中話語(yǔ)權(quán)更多。

界面新聞?wù)砹薃股鋰離子電池概念公司2015年三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告情況，截止九月十四日，鋰離子電池概念相關(guān)上市公司共32家，其中已經(jīng)公布三季度業(yè)績(jī)預(yù)告的有22家，在這22家里，業(yè)績(jī)預(yù)喜的有16家，業(yè)績(jī)預(yù)虧的4家，預(yù)減的2家。

那么今年以來表現(xiàn)亮眼的鋰離子電池概念股究竟有多少是真正從事鋰離子電池生產(chǎn)的？界面新聞根據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫(kù)對(duì)已公布三季度業(yè)績(jī)預(yù)告的鋰離子電池概念股進(jìn)行了梳理，具體情況如下表所示:

數(shù)據(jù)來源：Wind數(shù)據(jù)庫(kù)

注：“上游”指生產(chǎn)鋰離子電池的原材料行業(yè)，多氟多和東源電器括號(hào)中的數(shù)字分別代表鋰離子電池業(yè)務(wù)占其主營(yíng)業(yè)務(wù)的比例。除此之外，還有中天科技(600522.SH)、鵬輝能源(300438.SZ)以及南都能源(300068.SZ)涉及鋰離子電池生產(chǎn)，但由于Q3業(yè)績(jī)預(yù)告未公布，暫不納入該表。比亞迪的核心業(yè)務(wù)收入還是來自于新能源汽車，因此在本表中將其歸為鋰離子電池“下游”行業(yè)。

上表可以看到，這16家業(yè)績(jī)預(yù)喜公司中，只有多氟多和東源電器是真正從事鋰離子電池生產(chǎn)的。有9家公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及鋰離子電池原材料。此外，億緯鋰能所生產(chǎn)的鋰離子電池并沒用于新能源汽車，而是用于移動(dòng)電子設(shè)備；圣陽(yáng)股份的鋰離子電池開發(fā)剛完成，目前并未投產(chǎn)。

多氟多(002407.SZ)今年以來積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局，動(dòng)力鋰離子電池和六氟磷酸鋰產(chǎn)銷兩旺，形成了螢石—高淳氫氟酸—氟化鋰—六氟磷酸鋰—鋰離子電池完整的產(chǎn)業(yè)鏈，鋰離子電池業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)總收入的11.57%，公司中報(bào)業(yè)績(jī)相比去年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。值得注意的是，在目前動(dòng)力鋰離子電池市場(chǎng)供不應(yīng)求的情況下，公司上半年動(dòng)力鋰離子電池形成年產(chǎn)5000萬AH產(chǎn)量，而且預(yù)計(jì)今年底有望達(dá)到3億AH產(chǎn)量，業(yè)績(jī)上升空間正在打開。從公司三季度業(yè)績(jī)預(yù)告來看，凈利潤(rùn)約為1800萬-2200萬元，同比新增逾2100萬元。公司股價(jià)目前來看，動(dòng)態(tài)市盈率高達(dá)314倍，PE估值仍不便宜，但是考慮到鋰離子電池行業(yè)的強(qiáng)大發(fā)展?jié)摿Γ灾档猛顿Y者關(guān)注。

東源電器(002074.SZ)自國(guó)軒高科借殼以來，變身成為純正鋰離子電池龍頭，鋰離子電池業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)總收入的85.32%，毛利率高達(dá)51.55%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。合并報(bào)表后，今年中報(bào)業(yè)績(jī)交出了一份亮眼的答卷，營(yíng)業(yè)收入同比新增152.99%，歸屬母公司股東凈利潤(rùn)更是同比新增216.69%。目前，公司除了與蘇州金龍、江淮汽車、安凱客車、南京金龍、上海申沃等主流整車廠商保持長(zhǎng)期合作關(guān)系之外，還與北汽集團(tuán)、東風(fēng)汽車、上汽集團(tuán)等開展全方位合作，而且共同開發(fā)的產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)。除此之外，公司目前已經(jīng)具備4.5億AH產(chǎn)量，另外南京生產(chǎn)基地的3億AH產(chǎn)量建設(shè)正在有序推進(jìn)。公司變身為鋰離子電池生產(chǎn)公司以來，業(yè)績(jī)得到明顯改善，后續(xù)有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)和估值的雙雙提升。

在新能源汽車呈現(xiàn)爆發(fā)式上升的情況下，作為其核心要件的鋰離子電池未來空間巨大。但是要提醒投資者的是，要分清楚鋰離子電池概念的炒作與具有實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)的差別，同時(shí)鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈上的公司投資價(jià)值也是有所差別的，目前相比于鋰離子電池的原材料上市公司，真正生產(chǎn)鋰離子電池的上市公司更具有投資價(jià)值。