從消費電子到電動汽車，電池正成為科學界一顆冉冉升起的新星。下一個十年，電池還將改變什么領域？

核心視角：

在過去的十年里，鋰離子電池產量的激增導致價格下降了85%，這使得電動汽車和儲能在商業上首次成為可能；

電池是擺脫對化石燃料依賴的關鍵，并將在未來十年扮演更重要的角色；

瑞銀集團估計，在未來10年，全球儲能市場可能會上升到高達4260億美元，當下有很多公司正在順應這一潮流，包括化學品公司、電池制造商、汽車公司、太陽能公司和公共事業公司。

人們往往會高估一年的變化，也往往會低估十年的變化。2010年，電池為我們的手機和電腦供電；誰也沒有預料到，到2020年，它也開始為我們的汽車和家庭供應動力。

在過去的十年里，鋰離子電池產量的激增使得電動汽車的價格迅速下降，無論在性能上還是成本上，電動汽車在歷史上第一次具有了商業可行性。鋰離子電池將含義未來十年的下一步，則是大規模應用級儲能。

隨著氣候危機的緊迫性越來越明顯，電池儲能成為全球向可再生能源轉型的關鍵。在發電領域，太陽能和風能正在變得越來越重要，但是假如沒有有效的儲能技術，在沒有陽光或沒有風的時候，能源的需求還只能依賴于天然氣和煤炭。因此，假如社會想要擺脫對化石燃料的依賴，沒有大規模儲能技術是不可能的。

根據UBS的預測，未來十年儲能成本將下降66%至80%，全球儲能市場規模將上升至4260億美元。在此過程中，整個生態系統將不斷成長演進，以支持電池供電的新時代，其影響將遍及社會每個角落。

電網的重塑

標普全球普氏能源資訊認為，電動汽車最快可能在未來兩到三年內就能在高油價地區展現競爭力，假如電動汽車的上升速度快于預期，石油峰值可能會比預期提前到來。

美國知名上市綜合金融服務公司考恩集團（Cowen）在最近給客戶的一份報告中表示，全球電網“未來10年的變化，將比前100年還要多”。

在政府補貼和法規逐漸向清潔能源傾斜的情況下，不斷上升的儲能市場為投資者供應了投資機遇。正如上世紀90年的半導體行業相同，競爭激烈的電池行業并不總是為投資者供應最佳回報。許多電池公司破產的事實表明，改變社會的產品可能不會給股東帶來好處和利益。

JMP證券公司分析師JoeOsha表示，在未來5至10年內，電池公司在為電動汽車制造商服務過程中必須在降低價格方面做得更好。電池行業最終將有一些行業領軍公司從中獲利，但能否為股東創造巨大的回報，仍然充滿不確定性。

相比瞄準純電池公司，投資那些向低碳轉型的能源公司顯然機會更多。比如美國最大的家用太陽能公司Sunrun和美國最大的可再生能源公司之一NextEraEnergy目前都在擴建其公用事業規模的儲能設施。

當前，科學家們和公司正在不斷嘗試改變電池的成分，致力于下一代電池技術的突破。但清潔技術風司cleanEnergyVentures的創始人DanGoldman認為，投資人對創新性電池管理系統BMS更青睞有加，因為它們適用任何電池技術路線。

洛基山研究所的研究人員在題為《突破性電池:為清潔電氣化時代供應動力》的研究報告當中寫道，“要抓住基于電池的能源轉型背后的巨大機遇”，不僅要規劃者、政策制定者和監管者，還要投資者“采取一種生態系統方法來開發這些市場”。

電池：科學界冉冉升起的新星

最簡單的電池技術可以追溯到兩個多世紀以前。“電池”這個詞本身是一個籠統的術語，因為電池有各種形狀和尺寸—鉛酸電池、鎳鐵電池、鎳鎘電池、鎳氫電池等等。

即使是“鋰離子電池”—它本身就是一個包羅萬象的術語—在20世紀70年代被首次開發出來，并于1991年由索尼公司為其手持錄像機進行商業化。如今，從iphone到醫療設備，從飛機到國際空間站，它們的身影無處不在。

浙江湖州的一家廠里，工人們正在為電動汽車生產鋰離子電池

今年的諾貝爾化學獎頒給了開發鋰離子電池的三位科學家，或許是這些電池在現代社會中所扮演角色的最大標志。

“在過去的幾十年里，鋰離子電池的發展非常迅速，我們可以期待在電池技術方面有更多更重要的發現。”瑞典皇家科學院去年十月表示。“毫無疑問，這些未來的突破將進一步改善我們的生活，不僅是為了我們的便利，也是為了全球和當地環境，最終是為了我們整個星球的可持續性。”

電動汽車：遠景可期

2008年，特斯拉推出了敞篷跑車，是第一家將電池驅動的汽車進行商業化的公司。在此之前，汽車制造商曾嘗試過混合動力車型，但由于生產成本高昂，他們通常對全電動汽車望而卻步。

但在過去十年里，消費者的口味已經發生了變化。隨著監管的加強，尤其是歐洲多國宣布全面禁售燃油車時間表，傳統汽車制造商不得不調整自身的策略。

現在，幾乎所有的汽車制造商現在都供應或計劃供應全電動，至少是混合動力車型。去年十一月，福特推出了全電動版野馬，該公司計劃在2022年之前投入110億美元用戶開發40款全電動和混合動力車型，今年三月，大眾汽車也調整自身的計劃，在2028年前將其電動汽車的車型開發由之前的50款提高到70款。

鋰離子電池

電動汽車的電池組價格通常以每KWh的成本來衡量。在過去的十年里，隨著生產的規模化，價格迅速走低。據彭博新能源財經的數據，目前成本約為156美元/KWh，較2010年1100美元/KWh的成本下降了85%。彭博新能源財經預計，到2024年，動力鋰離子電池組的價格將降至100美元/KWh以下。屆時，電動汽車可以在價格上與傳統燃油汽車進行PK。

考恩集團（Cowen）的分析師JeffreyOsborne最近在給客戶的報告中稱，"盡管電動汽車的概念并不新鮮，但在這個汽車周期中，與以往的不同之處在于可靠且低成本的電池，讓電動汽車具有良好的電力儲存和動力能力。"

統計數據顯示，2018年全球新能源汽車保有量超過510萬輛，其中插電式電動汽車的銷售量已經達到了198萬部，相比全球超過10億輛的汽車總保有量，盡管市場份額很小，但新能源汽車對傳統汽車的替代用途已經開始顯現。根據彭博新能源財經預測，2040年，57%的新乘用車將是電動汽車，電動汽車的市場份額整體將超過30%。

特斯拉目前是全球最大的電動汽車制造商，雖然尚未實現年度盈利，但是最近一個季度已經開始扭虧為盈。從投資角度來看，這家公司的情況有些兩極化，因為它經常達不到交貨目標，以及首席執行官埃隆馬斯克的行為有時也很古怪。

但該公司成功地降低了電池組的成本。這在一定程度上是因為特斯拉在內華達州斯帕克斯的超級廠運營效率實現最大化，也因為該公司的住宅和公用事業儲能分攤了電池生產的固定成本，還因為受益于政府補貼和超級廠的運營流程的改進。

電池是電動汽車的心臟，也是不同電動汽車的關鍵差異所在，因為汽車的行駛距離，多長時間要充電，都是由電池的能量決定的。

瑞士信貸在最近的一份報告中表示，針對特斯拉的電池開發能力應該給予更多的信任，該公司的股票評級低于預期，他表示，由于電池的能量密度等因素，該汽車制造商“在電氣化方面比其他汽車制造商更加有優勢”。

不計政府補貼和汽油節省等因素，特斯拉的緊湊型Model3起價39,990美元，這意味著它仍然比汽油動力的緊湊型汽車貴很多；另外汽車廠還必須解決續航里程和充電時間問題。這兩大問題阻礙了電動汽車的普及和廣泛應用。

但隨著電池成本下降，標普全球普氏能源技術公司認為，電動汽車最快可能在未來兩到三年內就能在高油價地區展現競爭力。

“特斯拉以一己之力帶動了整個電動汽車行業。”IHSMarkit全球無機材料總監AustinDevaney認為，”電動汽車將開始吸引更多的人加入，因此未來幾年電動汽車普及率將大幅上升。”

電池供應鏈的投資機遇

電池驅動的電動汽車仍然相對昂貴的重要原因是其生產所需的原材料成本。鋰離子電池除了鋰之外還要鈷和石墨等其他礦物質，以及鎳、鋁和錳等金屬。

在鋰的需求方面，電動汽車現在已經超過了消費電子產品。標普全球普氏能源資訊表示，盡管對稀土的需求不斷上升，但在過去10年里，稀土價格大幅下跌，重要是由于電動汽車的銷量低于預期，稀土產量的上升超過了電動汽車銷售的上升。標普預計，未來五年交通和電力行業的需求將上升近兩倍，隨著“上升勢頭強勁，稀土的需求會超過供應。”

化學品公司Albemarle在世界各地都有鋰礦，包括內華達州的SilverPeak和智利的SalardeAtacama等，很可能都是需求上升的受益者之一，過去幾年里，該股一直表現不佳，去年對該股持有等同買入評級的華爾街分析師比例從80%降至了52%。

但并不是所有人都放棄了這支股票。Jefferies分析師LaurenceAlexander去年十二月表示，這是“3-5年來最引人入勝的故事之一”。他設定的目標價為83美元，比該股目前的交易價高出15%。

其他鋰礦開采商還包括總部位于費城的Livent和智利公司SociedadQuimicayMineraDeChileS.A等。

智利北部阿塔卡馬鹽灘上的鋰礦鹵水池和加廠

在構成電池組的電芯生產方面，這個市場重要是由松下、CATL、LG化學和比亞迪等亞洲公司主導，巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司持有比亞迪近25%的股份。

松下與特斯拉是合作伙伴關系，LG化學為通用汽車和福特等公司生產電池。

去年十二月，通用汽車和LG化學宣布，計劃在2023年之前共同投資23億美元，在俄亥俄州成立一家合資公司，專門生產電動電池。通用汽車首席執行官兼董事長MaryBarra在媒體公布會上表示:“新廠將幫助我們實現規模化生產，將顯著提高電動汽車的盈利能力和購買力。”

Devaney認為，電動汽車行業已經到達了一個“臨界點”，現在，單體電芯和PACK之間的價差越來越小。“五年前……電動汽車還比較新奇……消費者不一定了解它的好處，現在他們已經改變了。”

從手機充電到家庭儲能

與傳統的消費電子領域相比，汽車行業要更大更好的電池，來滿足電動汽車的發展，而現在這種需求已經引發了連鎖反應。由于太陽能價格下跌，加上政府補貼鼓勵消費者轉向可再生能源，戶用儲能系統正在快速上升。

特斯拉的家庭儲能系統Powerwall

JMP的Osha在十一月給客戶的報告中稱，供應太陽能和儲能的SunRun公司將在2020年迎來一個出色的財年，很大程度上歸功于公司儲能業務的上升潛力。

“無論從Sunrun本身還是從整個行業來看，戶用儲能已經從一個新奇的東西，越來越普遍地成為了家庭太陽能裝置的一部分。”

特斯拉的戶用儲能系統Powerwall同樣不可小覷，Baird分析師BenKallo表示，目前該公司的Powerwall電池被“低估”了，他預計隨著利潤率的提升和規模的新增，特斯拉儲能業務將成為“前景廣闊的領域”

這兩家公司都供應包括光伏、儲能在內的全面解決方法，但還有其他公司如EnphaseEnergy，只供應與現有太陽能系統集成的電池。Enphase是今年納斯達克綜合指數中表現最好的股票，上漲了465%。

下一步：大規模應用級儲能

不過，儲能的最大潛在市場不在個人消費者那里，而是大型公用事業公司。

未來的電網將有越來越多的電力是來自風能和光伏等可再生能源。可是，在沒有找到有效的儲能方法之前，這些間歇性的能源將繼續依賴化石燃料進行調峰調頻。

夏威夷考艾島的拉瓦伊光儲項目

簡而言之，目前電網的典型運行方式是，所使用的電力就在片刻之前出現。庫存并不多，所以供求必須始終保持平衡。

不過，隨著電池價格的下降，越來越多的公用事業公司將鋰離子電池整合到他們的系統中。目前，它們重要被用來取代所謂的“峰值發電廠”——通常由天然氣驅動的發電廠，只在需求高峰期使用。在那些要持續供電的場所，儲能電池開始替代柴油發電機。

政府的刺激措施以及太陽能和風能成本的下降也在加速能源儲存的可行性。

“10年前，電池儲能被寄希望于提高可再生能源在電網中的滲透率，今天，你可以看到，在未來10年里，這一愿望將成為現實。”UltraCapital總經理KristianHanelt告訴CNBC。他補充說，公用事業公司有一個天然的優勢，因為他們了解輸電網，了解在哪里可以受益。

NextEra能源公司是美國最大的可再生能源供應商之一，其中包括儲能產品。瑞信最近在給客戶的一份報告中稱，這是他們投資的重要原因之一，基于NextEra“對快速上升的可再生能源行業的大量投資”和“全球領先的大規模可再生能源開發業務”。其他儲能公司還包括總部位于賓夕法尼亞州的EnerSys，以及在二月份宣布計劃在未來5年內在亞利桑那州投資850兆瓦的電池儲能的PinnacleWestCapitalCorporation。

目前，全球最大的鋰離子電池儲能系統位于澳大利亞南部，由特斯拉供應。有100兆瓦的發電能力，這使得它在用電高峰期可以為3萬戶家庭供電。去年十一月，運營該電站的法國Neoen公司宣布將繼續擴容50%，將該儲能電站發電能力提高到150兆瓦。

在詹姆斯敦附近舉辦的官方公布會上，特斯拉展示了世界上最大的鋰電儲能系統。

假如儲能使風能和太陽能更可靠，可再生能源設備制造商和運營商以及化學和材料公司將從中受益。Osborne指出，隨著可再生能源和電動汽車脫離電網，公用事業公司將要新的軟件來幫助他們了解電力需求。

“我們認為，電網走向智能化，是下一波IT支出的重要浪潮之一，也是一個在未來10至20年內逐漸顯現的投資主題。從根本上說，智能電網是利用了整個網絡的通信傳感器進行的一項大規模的軟件集成。”他說。

下一個十年

鋰電進入電力系統并非一路坦途。首先，鋰電的成本目前仍然偏高，是難以大規模進入電網的重要原因之一；其次，電池著火的事情還是經常發生，長時間儲能鋰電是不是最佳方法還有待商榷；第三，目前鋰電要的原材料鈷，幾乎一半來自于剛果。如何回收利用并減少對環境的影響也是值得關注的問題。

目前，整個全球有數十億美金被用來尋找替代方法，比如固態電池和液流電池，但目前這兩種方法都還不具備可行性。

雖然未來具體哪種電池會勝出還不得而知，但可以肯定的是，電池將在我們未來的生活中發揮更大的用途。

洛基山研究所的研究人員在《突破性電池:為清潔電氣化時代供應動力》一書中寫道:“隨著電池制造業的大規模投資和技術的穩步進步，最早在2030年，電池將為我們的生活和能源系統帶翻天覆地的變化。”