今年以來，鋰離子電池概念板塊的股票走勢一路跌跌撞撞，幾乎一個(gè)月變一次臉，情緒尤其躁動不安，幸好總體上還在逆勢上漲。該板塊從去年十二月四日的最低557.8點(diǎn)，嗖的一聲就暴漲到五月二十九日的855.22點(diǎn)。在經(jīng)歷了六月的稍稍低迷下降后，七月又開始持續(xù)走高。近期，我們總是能頻頻聽到這樣的聲音：政策超預(yù)期，鋰離子電池行業(yè)或迎爆發(fā)式上升；特斯拉電動汽車實(shí)現(xiàn)盈利，鋰離子電池概念股再起風(fēng)云；某些技術(shù)獲重大突破，鋰離子電池概念集體狂舞；重大會議召開在即，鋰離子電池概念板塊又將受益上漲等，諸如此類的利好消息絡(luò)繹不絕。機(jī)構(gòu)煽風(fēng)，游資點(diǎn)火，兩者輪番接力，其實(shí)都只是在提前透支著鋰電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景而已。這種炒作幾時(shí)才能休？

過度炒作

二季度以來，大洋彼岸的特斯拉電動汽車憑借其夸張炫目、極具科幻感的造型以及超越現(xiàn)在所有其他型號電動汽車的續(xù)航里程，受到了全球消費(fèi)者的追捧，賺足了資本市場的吆喝。此外，其老板ElonMusk更是憑借其創(chuàng)意，成為繼蘋果公司的喬布斯之后，又一個(gè)得到全球消費(fèi)者膜拜的人。

在經(jīng)濟(jì)下行的背景下，作為兼具節(jié)能環(huán)保和拉動經(jīng)濟(jì)上升的主導(dǎo)行業(yè)之一，新能源汽車再次引起我國的關(guān)注，而特斯拉的成功讓我國對新能源汽車重新燃起了希望。

特斯拉概念之風(fēng)，也攪動著我國的鋰離子電池板塊，使得鋰離子電池概念股強(qiáng)勢爆發(fā)。五月二十九日，鋰離子電池板塊領(lǐng)漲兩市，萬向錢潮(6.65,0.01,0.15%)(000559.SZ)、金瑞科技(10.02,-0.22,-2.15%)(600390.SH)、科力遠(yuǎn)(25.48,-0.52,-2.00%)(600478.SH)、億緯鋰能(35.260,-0.80,-2.22%)(300014.SZ)、比亞迪(41.92,0.21,0.50%)(002594.SZ)等5股集體漲停。

七月三日、四日，科技部網(wǎng)站陸續(xù)公布了兩條利好消息：一是高安全性動力鋰離子電池用功能隔膜的技術(shù)開發(fā)項(xiàng)目已建成一條年產(chǎn)300萬平方米陶瓷功能隔膜試驗(yàn)線，并形成了生產(chǎn)量力；二是六氟磷酸鋰非氫氟酸制備工藝獲得突破，并建成了國內(nèi)外首條100噸試驗(yàn)生產(chǎn)線。

受此利好提振，鋰離子電池板塊在七月四日當(dāng)天大放異彩，出現(xiàn)了繼五月二十九日之后的又一次漲停潮。板塊內(nèi)54只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲，占板塊內(nèi)成份股比例為94.74%，其中11只個(gè)股漲停，一時(shí)令市場唏噓不已。

江蘇常熟電動汽車研究所所長沙永康對《新產(chǎn)業(yè)》表示，鋰離子電池屬于新興行業(yè)，尤其是新能源汽車用鋰離子電池大多還是處于研發(fā)試驗(yàn)階段，離正式投產(chǎn)尚早，應(yīng)用推廣還要很長一段時(shí)間，所以目前還是游資短時(shí)間的概念炒作為主，風(fēng)險(xiǎn)依然很大。

沙永康還提醒說，不能太迷信特斯拉電動汽車，關(guān)鍵還要看這兩年其在市場上的實(shí)踐考驗(yàn)。

事實(shí)上，上半年二級市場的炒作有點(diǎn)過了，這和鋰離子電池產(chǎn)業(yè)本身的業(yè)績表現(xiàn)有很大出入。一位不愿意透露姓名的券商對記者分析，電解質(zhì)、隔膜、正負(fù)極材料等上游材料廠商在今年上半年的業(yè)績表現(xiàn)并不理想，銷量和毛利率都在下降，總體產(chǎn)量過剩。

該券商透露，二級市場的炒作是基于對新能源汽車市場開啟的高期望。假如從長遠(yuǎn)看，這種炒作與鋰電行業(yè)是相符的，因?yàn)樾履茉雌囀袌隹傆幸惶鞎_啟。只是現(xiàn)在，鋰電行業(yè)還處于等待新市場來臨的前期階段。

市場開發(fā)緩慢

高工鋰電產(chǎn)業(yè)研究所的數(shù)據(jù)顯示：2013年我國鋰離子電池應(yīng)用市場總規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)328億元，同比上升21.5%。其中消費(fèi)類電子產(chǎn)品市場規(guī)模為241.5億元，仍然占據(jù)著鋰離子電池應(yīng)用市場70%以上的比例。而今年電動自行車、純電動汽車和混合動力用的鋰離子電池市場規(guī)模，僅僅只有56億元。到2016年，電動汽車用鋰離子電池才能達(dá)到200億元的市場規(guī)模。

此外，萬眾期待的2013版新能源汽車補(bǔ)貼政策至今尚未出臺，在一定程度上令車企進(jìn)退失據(jù)，讓相關(guān)電池廠商受挫，也延緩了我國新能源汽車市場的開啟。作為新能源汽車的核心動力鋰離子電池技術(shù)在路徑選擇上，也一直存在爭議。那些跟隨政策迎風(fēng)起舞的公司們，往往高估了政策效力，低估了技術(shù)突破的難度，最終只能為政策糾偏埋單。

對政策的高預(yù)期，以及受下游巨大市場的誘惑，鋰電相關(guān)公司紛紛加碼投資鋰電產(chǎn)業(yè)，大干快上鋰離子電池項(xiàng)目，形成我國現(xiàn)階段產(chǎn)量過剩的局面。但是，消費(fèi)類產(chǎn)品用鋰離子電池上升需求趨緩，低速電動汽車鋰離子電池市場不溫不火，都不能快速消化過剩的產(chǎn)量。

儲能和動力鋰離子電池在政策影響下，釋放需求更是要一個(gè)很長的過程。

上述券商認(rèn)為，充電和換電模式?jīng)]確定、電池的能量密度有待提高、行業(yè)的基本標(biāo)準(zhǔn)體系沒有定下來等也是新能源汽車這一最大的應(yīng)用市場沒有打開的重要因素。鋰離子電池在新能源汽車上的用量是消費(fèi)類電子產(chǎn)品應(yīng)用的上百倍乃至上千倍。可想而知，新能源汽車市場一旦打開，將給鋰離子電池相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來爆發(fā)式的上升。到時(shí)候，供需矛盾也將會得到有效解決。

鋰電相關(guān)公司往往高估政策效力，低估技術(shù)突破的難度，最終只能為政策糾偏埋單。

鋰離子電池技術(shù)專家顏競則認(rèn)為，當(dāng)前最關(guān)鍵的問題還在于技術(shù)不夠成熟，而且政府補(bǔ)貼不應(yīng)該在低技術(shù)重復(fù)建設(shè)的生產(chǎn)端，而應(yīng)該在前期的研發(fā)階段。應(yīng)該鼓勵(lì)真正的技術(shù)創(chuàng)新，少鼓勵(lì)把別人的東西拿過來‘抄’的行為。

在大家都急切地希望國內(nèi)新能源汽車應(yīng)用市場能盡快打開之時(shí)，海通開元投資(4.81,0.06,1.26%)公司的投資經(jīng)理陳策卻表示了他的擔(dān)憂：我國的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈可能暫時(shí)還不能配合即將打開的新能源汽車市場需求。

假如新能源汽車市場爆發(fā)速度過快，估計(jì)我國現(xiàn)有的國產(chǎn)電池材料和技術(shù)程度都還不能跟上大批量生產(chǎn)的步伐。假如市場起來得慢些，反而會給鋰電配套產(chǎn)業(yè)一個(gè)緩沖的時(shí)間。陳策還建議，有關(guān)有廣闊成長空間的鋰離子電池行業(yè)，可以長期關(guān)注其中的投資機(jī)會。

(新產(chǎn)業(yè)，作者：羅葛妹)