近年來(lái)，我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量的雙豐收帶動(dòng)了整個(gè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展，特別是對(duì)動(dòng)力鋰電池的需求量不斷攀升。新能源汽車(chē)關(guān)于動(dòng)力鋰離子電池提出了更高的要求，能量密度、成本、安全性、熱穩(wěn)定性、循環(huán)壽命是動(dòng)力鋰離子電池的5個(gè)關(guān)鍵性能指標(biāo)。正極材料作為動(dòng)力鋰離子電池的核心，占新能源整車(chē)制造成本大約30~40%。

動(dòng)力鋰離子電池正極材料的技術(shù)現(xiàn)狀

目前已大規(guī)模市場(chǎng)化應(yīng)用的重要包括磷酸鐵鋰(LFP)、錳酸鋰(LMO)和三元材料[鎳鈷錳酸鋰(NCM)和鎳鈷鋁酸鋰(NCA)]三種類(lèi)型。其中，磷酸鐵鋰和錳酸鋰材料在基礎(chǔ)研究方面已沒(méi)有太大技術(shù)突破空間，其能量密度和重要技術(shù)指標(biāo)已接近應(yīng)用極限。從技術(shù)進(jìn)步的角度看，三元材料由于具有高能量密度、較長(zhǎng)循環(huán)壽命、較高可靠性等優(yōu)點(diǎn)，逐漸成為動(dòng)力鋰電正極材料的主流。

幾種動(dòng)力鋰離子電池正極材料在關(guān)鍵性能上的比較

動(dòng)力鋰離子電池正極材料的市場(chǎng)應(yīng)用情況

全球動(dòng)力鋰離子電池正極材料市場(chǎng)應(yīng)用情況

世界主流電動(dòng)汽車(chē)對(duì)動(dòng)力鋰離子電池正極材料的選擇

我國(guó)動(dòng)力鋰離子電池正極材料市場(chǎng)應(yīng)用情況

國(guó)內(nèi)主流電動(dòng)汽車(chē)型動(dòng)力鋰離子電池正極材料的使用情況

鋰離子電池正極材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展分析

全球鋰離子電池正極材料市場(chǎng)規(guī)模

2016年全球鋰離子電池出貨量達(dá)到118GWh，其中動(dòng)力鋰離子電池的出貨量由2011年的1.08GWh上升至2016年的40.52GWh，市場(chǎng)占比由2.32%上升至34.30%。

2017年，全球鋰離子電池的出貨量達(dá)到143.5Gwh，其中汽車(chē)動(dòng)力鋰離子電池(EVLIB)的出貨量達(dá)到58.1Gwh，儲(chǔ)能鋰離子電池(ESSLIB)出貨量達(dá)到11.0Gwh，其他傳統(tǒng)領(lǐng)域鋰離子電池(SmallLIB)出貨量達(dá)到74.4Gwh。

受鋰離子電池及其下游行業(yè)快速發(fā)展的驅(qū)動(dòng)，鋰離子電池正極材料上升較為迅猛，2016年全球鋰離子電池正極材料銷(xiāo)量達(dá)到31.74萬(wàn)噸，同比上升42.1%，2011-2016年年均復(fù)合上升率為32.17%。從應(yīng)用結(jié)構(gòu)看，鋰電正極材料市場(chǎng)可以細(xì)分為小型鋰電正極材料市場(chǎng)和動(dòng)力鋰電正極材料市場(chǎng)。小型鋰電正極材料重要包括鈷酸鋰、三元材料和錳酸鋰，而動(dòng)力鋰電正極材料重要為錳酸鋰、磷酸鐵鋰和三元材料。

20112016年全球鋰電正極材料市場(chǎng)規(guī)模

我國(guó)鋰離子電池正極材料市場(chǎng)規(guī)模

2014-2016年鋰離子電池正極材料呈現(xiàn)快速上升的態(tài)勢(shì)，2016年我國(guó)的鋰電正極材料產(chǎn)值達(dá)到217.6億元，較2015年同比上升43.3%，重要原因是我國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)的爆發(fā)性上升，帶動(dòng)了動(dòng)力型鋰離子電池需求的快速上升。

20112016年我國(guó)鋰電正極材料市場(chǎng)規(guī)模

動(dòng)力鋰離子電池正極材料市場(chǎng)展望

近3年來(lái)，我國(guó)的新能源汽車(chē)產(chǎn)量出現(xiàn)了成倍的爆發(fā)式上升，目前我國(guó)已經(jīng)成為新能源汽車(chē)最大生產(chǎn)國(guó)。由于我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，動(dòng)力鋰電池的需求也出現(xiàn)暴漲，導(dǎo)致在2015年我國(guó)出現(xiàn)動(dòng)力鋰離子電池產(chǎn)量不足的狀況，各家動(dòng)力鋰電池公司迅速擴(kuò)充產(chǎn)量。2015年我國(guó)國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電池的產(chǎn)量約為20GWh，2016年超過(guò)60GWh。新能源汽車(chē)的爆發(fā)性上升帶來(lái)了整體鋰電行業(yè)的持續(xù)高速發(fā)展，預(yù)計(jì)2018年鋰電總需求量將達(dá)到130GWh。2018年全球鋰電正極材料預(yù)計(jì)將超過(guò)30萬(wàn)t。其中三元材料將快速發(fā)展，年均復(fù)合上升率達(dá)到30%以上。未來(lái)NCM和NCA將成為車(chē)用正極材料主流，預(yù)計(jì)2018年三元材料使用量占車(chē)用材料的80%左右。

全球及我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)

世界大部分國(guó)家對(duì)新能源汽車(chē)設(shè)定了規(guī)劃目標(biāo)，預(yù)計(jì)到2020年全球新能源車(chē)銷(xiāo)量累計(jì)將超過(guò)1800萬(wàn)輛，其中我國(guó)的目標(biāo)數(shù)量最大。

世界部分國(guó)家新能源汽車(chē)規(guī)劃目標(biāo)

我國(guó)正極材料行業(yè)在全球動(dòng)力鋰電發(fā)展過(guò)程中備受關(guān)注，一方面是部分我國(guó)鋰電正極材料生產(chǎn)商在過(guò)去數(shù)年與國(guó)際鋰電廠商磨合過(guò)程中技術(shù)水平不斷提升，已逐漸接近國(guó)際正極材料同行，我國(guó)動(dòng)力鋰電池的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展已經(jīng)具備了國(guó)產(chǎn)化動(dòng)力鋰電池材的支持;另一方面我國(guó)新能源汽車(chē)及動(dòng)力鋰電發(fā)展獲得了舉世矚目的成就，一旦市場(chǎng)需求增大，必將進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)鋰電正極材料產(chǎn)業(yè)的加速發(fā)展。2018年以來(lái)，新能源汽車(chē)補(bǔ)貼新政過(guò)渡期政策也成為造成鋰離子電池板塊進(jìn)一步走低的重要因素政策明確規(guī)定，2018年二月十二日-六月十一日為新能源汽車(chē)補(bǔ)貼新政的過(guò)渡期，在此期間上牌的乘用車(chē)和客車(chē)車(chē)輛補(bǔ)貼按照2017年的0.7倍執(zhí)行;貨車(chē)和專(zhuān)用車(chē)補(bǔ)貼則按照2017年的0.4倍執(zhí)行。

而相比于過(guò)渡期來(lái)說(shuō)，六月十二日以后取消100-150公里新能源汽車(chē)的補(bǔ)貼;150-200公里級(jí)別在之后將減少近40%補(bǔ)貼;200-250公里級(jí)別減少約5%;而250-300公里級(jí)別的新增了10%以上;300-400公里級(jí)別新增了約45%;400公里以上級(jí)別新增了60%。

我國(guó)鋰離子電池行業(yè)影響力日益加強(qiáng)

我國(guó)是鋰離子電池最重要的生產(chǎn)國(guó)之一。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院公布的《鋰離子電池行業(yè)市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，2014年，我國(guó)鋰離子電池產(chǎn)量達(dá)52.87億只，占全球總產(chǎn)量比重達(dá)到71.2%，已持續(xù)十年位居全球首位。2016年，我國(guó)鋰離子電池年產(chǎn)量達(dá)到78.42億只，相比2010年的26.87億只上升約3倍，年復(fù)合上升率為19.54%。

那么關(guān)于整車(chē)以及電池廠商而言，在六月十二日之前盡可能的降低續(xù)航200km以下級(jí)別的車(chē)輛以及電池庫(kù)存就成為其首要任務(wù)，這就導(dǎo)致了碳酸鋰需求的短時(shí)間下降。而250公里以上級(jí)別六月十二日以后的補(bǔ)貼反而相比過(guò)渡期內(nèi)補(bǔ)貼多了。消費(fèi)者的需求延至六月十二日之后，這導(dǎo)致了下游只消化庫(kù)存而少補(bǔ)甚至不補(bǔ)庫(kù)存，最終在上半年碳酸鋰并未大量新增產(chǎn)量前提下出現(xiàn)了因?yàn)橄掠尾谎a(bǔ)庫(kù)存帶來(lái)的價(jià)格下跌。

下游整車(chē)廠商獲取的補(bǔ)貼減少、中游電池廠商降價(jià)出貨以及上游鋰礦產(chǎn)品價(jià)格下降等多重因素疊加使得上半年整個(gè)鋰離子電池產(chǎn)業(yè)板塊充滿了較強(qiáng)的不確定性。除此之外，作為A股市場(chǎng)中彈性最強(qiáng)的品種之一，在市場(chǎng)受信用違約風(fēng)險(xiǎn)偏好被壓制的情況下，鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司今年以來(lái)差強(qiáng)人意的股價(jià)表現(xiàn)也就不難理解了。