近日，中汽協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示，十月份磷酸鐵鋰離子電池共計(jì)裝車量同比上升127.5%，環(huán)比上升3.5%。這已經(jīng)是磷酸鐵鋰離子電池持續(xù)三個(gè)月同比上升翻倍。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前磷酸鐵鋰離子電池的安全性和低成本，以及行業(yè)和市場(chǎng)對(duì)電動(dòng)汽車高續(xù)航更理性的認(rèn)識(shí)，都推動(dòng)了磷酸鐵鋰離子電池新一波的市場(chǎng)滲透。

磷酸鐵鋰離子電池上游原料端已悄悄迎來一波價(jià)格上漲。數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格已上漲至4.52萬元/噸，較年中底部已有3000-4000元/噸上漲。十一月中旬以來，磷酸鐵鋰正極公司也發(fā)函漲價(jià)，目前行業(yè)均價(jià)由最低的3.3萬元/噸提升至3.5萬元/噸。安信證券分析師齊丁稱，碳酸鋰價(jià)格上漲來自供給側(cè)緊張和需求側(cè)爆發(fā)的雙重邏輯。

齊丁稱，2020年三季度以來，德方納米、貝特瑞、湖南裕能、湖北萬潤(rùn)等鐵鋰正極龍頭公司，以及電池廠比亞迪、國軒高科等電池廠商均已滿產(chǎn)，對(duì)應(yīng)約12萬噸需求，2020年預(yù)計(jì)鐵鋰正極有效產(chǎn)量約為20萬噸；2021年預(yù)計(jì)有效產(chǎn)量約為30萬噸。2021年不排除出現(xiàn)小公司實(shí)際有效產(chǎn)量低于理論產(chǎn)量的現(xiàn)象，行業(yè)可能處于供需緊平衡。

同時(shí)，目前海外兩輪車正在起量，由于鐵鋰離子電池續(xù)航可達(dá)50-100km，替代優(yōu)勢(shì)明顯，因此兩輪車約有1萬噸鐵鋰離子電池需求；基站方面，鐵鋰離子電池容量大、性價(jià)比高等優(yōu)勢(shì)，未來還有望在電力調(diào)頻、儲(chǔ)能領(lǐng)域發(fā)力。

開源證券分析師劉強(qiáng)、熊鎬提示，短時(shí)間看，由于特斯拉等終端公司大力推廣鐵鋰版車型，寧德時(shí)代鐵鋰供應(yīng)鏈呈現(xiàn)供給緊張態(tài)勢(shì)，已有提價(jià)動(dòng)作。中期看，未來兩三年是新能源汽車與燃油車平價(jià)的關(guān)鍵期，性價(jià)比高的鐵鋰離子電池應(yīng)用占比將持續(xù)提升。

具體到投資標(biāo)的，興業(yè)證券觀點(diǎn)認(rèn)為鐵鋰正極公司盈利有望因產(chǎn)業(yè)鏈上游碳酸鋰價(jià)格的上漲而提升。我們繼續(xù)關(guān)注龍頭公司的業(yè)績(jī)彈性，建議關(guān)注德方納米、豐元股份、湘潭電化、廈門鎢業(yè)、貝特瑞、杉杉股份、永興材料等。