光伏玻璃行業(yè)概況

太陽能光伏玻璃是一種通過層壓入太陽能電池，能夠利用太陽輻射發(fā)電，并具有相關電流引出裝置以及電纜的特種玻璃。它是由低鐵玻璃、太陽能電池片、膠片、背面玻璃、特殊金屬導線組成，將太陽能電池片通過膠片密封在一片低鐵玻璃和一片背面玻璃的中間，是一種最新穎的建筑用高科技玻璃產品。采用低鐵玻璃覆蓋在太陽能電池上，可保證高的太陽光透過率，經過鋼化處理的低鐵玻璃還具有更強的抗風壓和承受晝夜溫差變化大的能力。

與光伏制造產業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)不同，光伏玻璃技術更新迭代慢，后發(fā)優(yōu)勢不明顯，甚至有一定的先發(fā)優(yōu)勢。信義與福萊特作為光伏玻璃龍頭，同時也是最先進入該行業(yè)的公司，在產品品質與認證、區(qū)位布局、規(guī)模效應、成本技術水平等多方面已取得顯著優(yōu)勢并筑起較高的行業(yè)進入門檻。

我國光伏玻璃行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

2016年國產正銀公司開始具備批量供貨能力，2017年市場份額快速提升至20%左右，2018年市場份額提升至35%~40%，目前已達到50%左右，預計將繼續(xù)提升。重要原材料銀粉由日本DOWA和美國AMES等廠商占據(jù)重要市場，國產超細銀粉起步晚但近幾年進步較快，已能滿足部分需求。

2.5mm雙玻帶框組件重達24~26kg，比傳統(tǒng)單玻組件運輸成本提高、安裝成本上升(一個工人難以拿起)。若雙玻組件無框，則安裝難度加大(破損率新增)、使用過程中玻璃可能出現(xiàn)爆裂問題等。

各類組件重量測算及比較

作為太陽能電池組件之一，據(jù)統(tǒng)計，光伏玻璃在組件成本占比為6%-7%左右。其中，光伏玻璃在常規(guī)組件中成本占比7%，在單晶PERC組件中成本占比6%，是最占比最高的光伏輔材之一。

2.0mm與2.5mm光伏玻璃處在面世初期，成本較高，雖然相對3.2mm玻璃而言節(jié)省了20~40%原片玻璃，但與3.2mm玻璃的價差并未體現(xiàn)出應有的成本優(yōu)勢。隨著雙玻趨勢帶動薄玻璃需求上升、玻璃大廠大產線技改及技術進步，薄玻璃價格將下降。

相關報告：華經產業(yè)研究院公布的《2019-2025年我國光伏玻璃市場運行態(tài)勢及行業(yè)發(fā)展前景預測報告》

我國光伏玻璃行業(yè)競爭格局分析

需求確定性高上升、競爭優(yōu)勢突出的光伏玻璃龍頭信義光能、福萊特玻璃(A/H);大幅擴產單晶硅片、優(yōu)勢PERC產量的隆基股份、通威股份;競爭格局穩(wěn)定的膠膜行業(yè)龍頭福斯特。

目前的光伏玻璃行業(yè)與三年前的單晶硅片行業(yè)格局類似：呈現(xiàn)寡頭格局;技術與資本雙密集;龍頭快速擴產中，除龍頭外公司鮮有擴產動作。預計信義與福萊特也可像三年前的隆基與中環(huán)相同，實現(xiàn)規(guī)模、市場份額、行業(yè)地位及業(yè)績的全面提升。根據(jù)目前各公司的擴產規(guī)劃，兩家龍頭的合計市占率將在兩年內年超過60%。

我國光伏玻璃行業(yè)發(fā)展趨勢分析

下游需求強勁

受海外需求的強勁推動，預計2019年全球光伏發(fā)電總裝機容量將超過120GW，同比上升約20%。2019年度新建平價上網(wǎng)項目按第二優(yōu)先級別配置消納能力;在保障平價上網(wǎng)項目消納能力配置后，再考慮需國家補貼的項目的電力送出和消納需求。預計2019年將會是整個行業(yè)向平價上網(wǎng)模式轉變的關鍵一年。

龍頭公司滲透率持續(xù)提升

截止2018年底，信義光能光伏玻璃總產量為7800噸/天(全球市占率超30%)，福萊特玻璃光伏玻璃總產量4290噸/天(全球市占率約18%)。公司計劃在未來幾年持續(xù)擴產。信義光能有望于2020年1季度、2季度和下半年于廣西北海分別投產3座1,000噸光伏玻璃窯爐。福萊特玻璃計劃于2019年上半年在安徽投運一座1000噸光伏玻璃窯爐，2019年下半年于越南投運一座1000噸窯爐。除了這兩家公司，行業(yè)內新增產量有限。

雙玻組件需求上升

由于雙面雙玻組件可在成本新增有限的情況下實現(xiàn)光伏組件的雙面發(fā)電，雙玻組件近年來市占率逐漸新增。2018年福萊特玻璃雙面組件出貨量不到10%，預計該比例有望于2019年上升至20%。由于2.5mm光伏玻璃所需物耗等比傳統(tǒng)3.2mm玻璃減少約30%。