深度解析疫情對(duì)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈和鋰電材料及設(shè)備的影響。2020開年,新冠肺炎疫情對(duì)整個(gè)我國鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈都出現(xiàn)了極大影響,二月新能源汽車產(chǎn)銷量大幅下降,導(dǎo)致二月國內(nèi)動(dòng)力鋰電池裝機(jī)電量雪崩式下降。從市場(chǎng)反應(yīng)來看，似乎鋰離子電池相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈板塊并不受疫情影響，而是一路高歌猛進(jìn)。

深度解析疫情對(duì)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈和鋰電材料及設(shè)備的影響

2020年春節(jié)前突如其來的新冠疫情，打亂了整個(gè)國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)生活節(jié)奏，舉國上下共同抗擊疫情，為防止人口大規(guī)模流動(dòng)和聚集，采取了居家隔離、延長春節(jié)假期等防控措施。受此波及，我國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈也受到直接影響。

●整體來看，此次疫情有關(guān)上中下游產(chǎn)業(yè)鏈都帶來了不同程度波及，其中，有關(guān)整車和動(dòng)力鋰離子電池兩大環(huán)節(jié)最為明顯和直接，一月份新能源汽車產(chǎn)銷同比下降52%，預(yù)計(jì)二月份下降將更為明顯，受此影響，車用動(dòng)力鋰離子電池需求也明顯萎縮。預(yù)計(jì)影響將持續(xù)2~三月，同時(shí)，對(duì)疫情之后的2020年新能源汽車市場(chǎng)走勢(shì)審慎樂觀。

●鋰電設(shè)備領(lǐng)域，受到員工返崗及供應(yīng)鏈等影響，短時(shí)間出現(xiàn)了訂單交付延期的現(xiàn)象，市場(chǎng)需求上，短時(shí)間內(nèi)鋰離子電池公司產(chǎn)量擴(kuò)張及新建項(xiàng)目會(huì)受波及，中長期看，新能源汽車及動(dòng)力鋰離子電池產(chǎn)業(yè)長期向好的大趨勢(shì)不會(huì)改變，疫情并不會(huì)有關(guān)設(shè)備需求產(chǎn)業(yè)大的影響。

國內(nèi)80%以上的鋰電設(shè)備公司位于廣東深圳東莞地區(qū)，受到此次疫情影響，設(shè)備行業(yè)整體復(fù)工普遍出現(xiàn)延后兩周左右。大部分設(shè)備公司的共同判斷是，從長遠(yuǎn)來看，疫情并不會(huì)有關(guān)鋰電設(shè)備需求產(chǎn)業(yè)大的影響，新能源汽車及動(dòng)力鋰離子電池產(chǎn)業(yè)長期向好的大趨勢(shì)不會(huì)改變。

●鋰電材料領(lǐng)域，我國鋰電材料出口占全球鋰電材料的比例在70%以上，受到此次疫情波及，前驅(qū)體、正負(fù)極、隔膜、電解液等出口訂單交付短時(shí)間都受到一定影響。從國內(nèi)需求來看，車用動(dòng)力鋰離子電池需求出現(xiàn)萎縮，而在數(shù)碼、電動(dòng)工具、電動(dòng)自行車等電池領(lǐng)域的需求變化不大，因此會(huì)相應(yīng)在材料端得到體現(xiàn)。

●疫情持續(xù)之下，資金鏈有關(guān)鋰電公司異常關(guān)鍵，可以預(yù)見的是，產(chǎn)業(yè)鏈一些中小公司將因?yàn)橘Y金鏈問題在一季度面對(duì)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。而從中長期來看，此次疫情將會(huì)更加快速的推動(dòng)產(chǎn)業(yè)深度洗牌，各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的市場(chǎng)集中度將會(huì)變的越來越高。

疫情對(duì)鋰離子電池公司的影響

受疫情沖擊，鋰離子電池公司的的復(fù)工普遍延后，80%以上公司在二月十七日后已經(jīng)復(fù)工，但受到員工到崗、上游供應(yīng)鏈供應(yīng)、物流不暢等影響，產(chǎn)線復(fù)工率普遍不及50%，一些位于內(nèi)地的公司，不受員工返程影響，復(fù)工率相對(duì)較高。

下游需求影響波及情況來看，數(shù)碼和小動(dòng)力鋰離子電池受影響較小，需求沒有出現(xiàn)太大變化，而車用動(dòng)力鋰離子電池領(lǐng)域由于受到整車銷量下降影響，波及程度較大，頭部電池公司反饋來看，來自車企的需求量都出現(xiàn)了明顯的下降，下降幅度超過50%以上。

與此同時(shí)，動(dòng)力鋰離子電池公司的淘汰將會(huì)更加慘烈，資金將會(huì)成為公司最大的危機(jī)，本身鋰離子電池行業(yè)的現(xiàn)金流就不好，受疫情影響，會(huì)加重很多公司的資金周轉(zhuǎn)，銀行放貸也會(huì)優(yōu)先央企、國企。在經(jīng)濟(jì)下行的狀況，國家和政府先會(huì)顧好大的經(jīng)濟(jì)，沒太多支持給予新能源行業(yè)。

鋰電產(chǎn)業(yè)鏈最擔(dān)心的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

1、公司無法正常運(yùn)轉(zhuǎn)可能導(dǎo)致的資金鏈緊張或者倒閉的風(fēng)險(xiǎn)，占比32%；

2、供應(yīng)鏈公司無法正常啟動(dòng)帶來的訂單交付影響，占比30%；

3、疫情導(dǎo)致的鋰離子電池原材料進(jìn)口等供給問題，占比21%；

4、公司的產(chǎn)量擴(kuò)建及新項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度，占比17%。

疫情對(duì)鋰離子電池行業(yè)影響不大

但是，1-3周的復(fù)工推遲時(shí)間關(guān)于一季度為生產(chǎn)淡季的新能源汽車/鋰離子電池行業(yè)來說，關(guān)于全年產(chǎn)量的影響十分有限，影響大致在1-3%范圍內(nèi)。綜上，若大環(huán)境不發(fā)生變化，疫情導(dǎo)致的復(fù)工推遲關(guān)于鋰離子電池行業(yè)影響有限。

因近期國內(nèi)物流受限，賣方原輔材和物流運(yùn)輸價(jià)格上調(diào)，部分鋰離子電池材料成交價(jià)格出現(xiàn)上漲。短時(shí)間價(jià)格上漲并不持續(xù)，若疫情得到緩解物流通道得到緩解，相關(guān)成本自然會(huì)回落，因此物流成本導(dǎo)致的鋰離子電池材料價(jià)格上漲持續(xù)性不強(qiáng)，影響將隨著疫情控制而減輕。

雖然受疫情影響多數(shù)公司在一季度收入和產(chǎn)銷量上會(huì)不可防止的出現(xiàn)下降，但是海外需求疊加特斯拉國產(chǎn)化，將是中長期國內(nèi)鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈公司持續(xù)向好的上升點(diǎn)。預(yù)計(jì)伴隨肺炎疫情逐步穩(wěn)定，鋰離子電池產(chǎn)業(yè)供給將會(huì)逐步復(fù)蘇，從中長期看，鋰離子電池行業(yè)的景氣度回升依舊要從需求端去考慮。