據(jù)BNEF預(yù)測(cè)，由于新能源汽車和儲(chǔ)能電站的上升，到2030年，全球鋰離子電池需求將超過2000GWh。在本期半年展望報(bào)告中，我們更新了對(duì)電池金屬需求的看法、從供給方的角度提出對(duì)電池級(jí)金屬產(chǎn)品未來生產(chǎn)的看法，并闡明原材料供應(yīng)鏈中存在的現(xiàn)實(shí)制約因素。

總體預(yù)測(cè)

BNEF預(yù)測(cè)，未來11年內(nèi)的電池鋰需求將上升8倍。到2030年，鋰需求折LCE為近160萬噸。隨著新能源乘用車中高鎳正極使用率提升，我們預(yù)計(jì)電池鎳需求增速更快，到2030年將上升16倍。

我國在電池材料、電池制造供應(yīng)鏈中逐漸占據(jù)主導(dǎo)地位，并延伸對(duì)原材料資源產(chǎn)量的控制也漸漸加強(qiáng)。我國公司通過全球投資控制采礦產(chǎn)量，盡管電池行業(yè)所需的大部分關(guān)鍵金屬礦產(chǎn)都不在我國境內(nèi)。我國向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，價(jià)值鏈上游攀升、進(jìn)入精煉和成品金屬產(chǎn)品后，產(chǎn)量規(guī)模在全球占比將過半。

鋰

我們預(yù)計(jì)，鋰金屬在本世紀(jì)20年代中期之前供應(yīng)充分，能輕松滿足電池需求。2019年電池對(duì)鋰的需求折LCE約50萬公噸。

至少40%的鋰礦開采項(xiàng)目是由小、中型勘探公司或小制造商開發(fā)的，而非一線供應(yīng)商。擴(kuò)大一線公司和二線公司資產(chǎn)的規(guī)模要更多資金投入，要么通過股權(quán)融資，要么通過債務(wù)融資。

高鎳正極使用率越來越高，也意味著氫氧化鋰(更適合高鎳正極材料)的需求增速將遠(yuǎn)高于碳酸鋰。我們預(yù)測(cè)，到2030年，電池級(jí)氫氧化鋰的需求折LCE約140萬公噸，占鋰離子電池需求量的86%。

2019年和2020年鋰化合物產(chǎn)量轉(zhuǎn)換受限，特別是氫氧化鋰。我們認(rèn)為，二線供應(yīng)商有折LCE12.8萬噸氫氧化鋰產(chǎn)量短時(shí)間內(nèi)面對(duì)技術(shù)和資金限制。

鈷

至本世紀(jì)20年代中期，鈷供應(yīng)量充分，但仍受剛果民主共和國政治風(fēng)險(xiǎn)影響。我們預(yù)計(jì)，鈷供應(yīng)(包括計(jì)劃產(chǎn)量擴(kuò)張)將達(dá)到20萬噸以上，在2024年前可滿足上升的需求。但目前超過70%的鈷來自剛果民主共和國，該國的政治不穩(wěn)定，加之礦工與政府之間關(guān)系日益緊張，鈷供應(yīng)有短時(shí)間中斷的風(fēng)險(xiǎn)。

截至2018年，我國精煉鈷產(chǎn)量占全球的48%，鈷化學(xué)品85%。國內(nèi)領(lǐng)先的鈷精煉廠包括浙江華友鈷業(yè)、金川集團(tuán)和格林美。由于這些公司在剛果民主共和國以及贊比亞等上游市場(chǎng)的戰(zhàn)略投資，在2025年前可能一直占主導(dǎo)地位。

鎳

一級(jí)鎳轉(zhuǎn)化為硫酸鎳后可用于生產(chǎn)電池正極，因此新能源汽車電池對(duì)一級(jí)鎳的需求上升最快。BNEF預(yù)測(cè)，到2025年，電池對(duì)硫酸鎳的需求將超過200萬噸，即對(duì)一級(jí)鎳需求達(dá)413,000噸。

直到2024年左右，一級(jí)鎳的礦開采供應(yīng)能基本滿足需求。然而，電池所需的硫酸鎳精煉產(chǎn)量受到更多限制。已確定的新增精煉產(chǎn)量或能將硫酸鎳供應(yīng)量增至154.2萬公噸，這意味著50萬公噸的短缺。

銅和其他金屬

我們也考慮了石墨、錳、銅和鋁的供需情況。這些材料在近期或長(zhǎng)期內(nèi)都不會(huì)對(duì)新能源汽車電池供應(yīng)造成限制。

2030年，新能源汽車電池的銅需求將增至400多萬噸?；厥浙~或許是滿足銅需求最有效的方式。2018年，回收銅為市場(chǎng)貢獻(xiàn)400萬噸廢銅，相當(dāng)于全球精煉銅產(chǎn)量的17%。廢銅回收率提高一倍后，銅市場(chǎng)供應(yīng)量每年可添加400-500噸?；厥浙~比開采銅節(jié)約85%的能量。

一組數(shù)據(jù)

8倍

2030年時(shí)電池需求上升倍數(shù)

16倍

2030年時(shí)電池對(duì)鎳的需求上升倍數(shù)

5ktLCE

2019年氫氧化鋰轉(zhuǎn)換產(chǎn)量缺口