日前，國家市場監督管理總局、國家標準化管理委員會批準公布《GB/T36980-2018電動汽車能量消耗率限值》。此項國家標準為全球首個針對純電動汽車能耗指標提出要求的技術標準，將在促進純電動汽車節能技術應用，推動電動汽車降低能耗、節約電力能源方面發揮重要作用。

該標準適用于最大設計總質量不超過3500kg的M1類純電動汽車，依據GB/T18386-2017工況法測試，第一階段將于2019年七月一日正式執行。平安證券根據現有進入2019年新能源車型推薦目錄的純電乘用車型進行驗證，80%車型滿足第二階段限值，100%車型滿足第一階段限值。因此該限值標準整體要求較為寬松。該限值標準以具備三排以下座椅、最高車速≥120km/h的車型為基準，并給予高運輸效率車型（具備三排及以上座椅）額外3%限值優惠、給予限速車型（最高車速＜120km/h）差異化折算K系數。

平安證券指出，該標準于2015年立項，形式參照GB19578-2014乘用車燃料消耗量限值，因此其能量消耗量限值評價體系沿用按整備質量分組的階梯式，而非基于整備質量的直線式。該標準基于2017年3-四月純電動汽車型測試數據進行數據分析及標準制定。

2017年至今純電乘用車技術水平顯著提升，能耗水平快速下降。參照2018年國家補貼政策的純電乘用車能耗要求，該標準要求整體較為寬松。其中第一階段將于2019年七月一日開始執行，根據標準標識說明，第一階段限值將用于新車型準入或新能源汽車補貼政策；第二階段限值可用于制定鼓勵少數先進車型的政策，或用于制定未來更長時間的新車型準入政策。平安證券以整備質量500～3000kg為區間作圖，比較能量消耗限值與2018年國家補貼政策中純電乘用車能耗要求。

在2019年第一批新能源汽車推廣應用目錄中，共有46款純電乘用車產品入選。不考慮測試速度前提下，全部46款車型均滿足第一階段能耗限值，其中40款已滿足第二階段能耗限值。考慮測試速度前提下，共有16款車型未能達到120km/h測試速度，計入速度系數K后，全部16款車型滿足第一階段能耗限值，其中11款已滿足第二階段能耗限值；其余30款達到120km/h測試速度的車型中，全部30款滿足第一階段能耗限值，其中26款已滿足第二階段能耗限值。滿足第二階段限值車型合計37款，占比達到80%。因此站在2019年一季度當前節點，第一階段限值基本喪失限制意義，而2019年首批推薦目錄80%的第二階段限值達標率說明，此項標準整體處于較寬松水平。

平安證券指出，2019年一月份新能源汽車銷量達到9.6萬臺，產業高景氣度持續，預計2019年全年新能源汽車產銷將超過160萬臺，動力鋰電池裝機超過80GWh，建議關注細分行業龍頭，以及海外動力鋰電池核心供應商。