回顧整個2019年，國內(nèi)新能源汽車市場風(fēng)云變幻，財政補貼退坡讓整個上下游產(chǎn)業(yè)鏈公司頗感壓力山大。過去的一年，新能源汽車銷量持續(xù)多月同比下降，而可喜的是上游動力鋰電池裝機量卻仍然保持著逆勢上升。

動力鋰電池應(yīng)用分會數(shù)據(jù)顯示，2019年我國實現(xiàn)新能源汽車動力鋰電池裝機量約62．2GWh，同比上升9．3％。其中寧德時代、比亞迪、國軒高科、力神、億緯鋰能、中航鋰電、孚能科技、時代上汽、比克、欣旺達位列前十，裝機量合計達54．65GWh，占比高達87．90％，市場集中度進一步提升。

不知不覺，2020年進入二月份，截至目前已經(jīng)有包括寧德時代、億緯鋰能、欣旺達、鵬輝能源、多氟多等多家電池公司公布2019年業(yè)績預(yù)告。從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，頭部公司營業(yè)收入和利潤芝麻開花節(jié)節(jié)高，盈利能力持續(xù)提升，市場競爭優(yōu)勢進一步鞏固；與此同時也有不少公司出現(xiàn)業(yè)績下降甚至虧損，市場呈現(xiàn)冰火兩重天的境地。

頭部公司營收凈利雙增

根據(jù)寧德時代披露的業(yè)績預(yù)告，預(yù)計公司2019年實現(xiàn)凈利潤40．64億元至49．11億元，較去年33．87億元上升6億元至15億元，同比上升20％－45％；扣非凈利潤約35．98億元至42．23億元，同比上升15％－35％。寧德時代業(yè)績同比上升的重要原因是，隨著新能源汽車業(yè)快速發(fā)展，動力鋰電池市場需求較去年同期相比有所上升；同時公司加強市場開拓，前期投入拉線產(chǎn)量釋放，產(chǎn)銷量相應(yīng)提升。動力鋰電池應(yīng)用分會數(shù)據(jù)顯示，2019年寧德時代新能源汽車動力鋰電池裝機量達到31．73GWh，同比上升35．39％，在國內(nèi)動力鋰電池裝機總量中的占比高達51．02％，行業(yè)龍頭地位持續(xù)鞏固。

而在業(yè)內(nèi)采取多元化市場戰(zhàn)略、穩(wěn)扎穩(wěn)打的億緯鋰能，預(yù)計2019年實現(xiàn)凈利潤14．55億－16．27億元，同比上升155．00％－185．00％。億緯鋰能業(yè)績同比上升的重要原因為公司各系列產(chǎn)品銷售上升，毛利率上升。消費電池方面，鋰原電池與SPC出貨量成倍上升；小型鋰離子電池生產(chǎn)效率提升，成本下降，盈利能力增強。動力鋰電池方面，產(chǎn)量有序釋放，進入盈利狀態(tài)。動力鋰電池應(yīng)用分會數(shù)據(jù)顯示，2019年億緯鋰能新能源汽車動力鋰電池裝機量達到1．74GWh，同比上升36．39％。

而動力鋰電池“黑馬”欣旺達也業(yè)績驕人，業(yè)績預(yù)告顯示2019年預(yù)計歸屬于上市公司股東的凈利潤7．37億－9．12億元，同比上升5％－30％。2019年欣旺達成功進入雷諾日產(chǎn)的供應(yīng)鏈，相關(guān)車型在2020－2026的需求預(yù)計達115．7萬臺，并獲得易捷特X項目定點，相關(guān)車型在2020－2025的需求預(yù)計達36．6萬臺，這無疑將給欣旺達動力鋰電池供應(yīng)了一個廣闊的市場出口。動力鋰電池應(yīng)用分會數(shù)據(jù)顯示，2019年欣旺達新能源汽車動力鋰電池裝機量達到645MWh，同比上升580．02％。

此外，南都電源預(yù)計2019年度業(yè)績呈同向上升趨勢。歸屬上市公司股東的凈利潤為3．63億元－4．36億元，較去年同期相比上升50％－80％。德賽電池2019年營收約184．49億元；凈利潤為6．2億元－6．8億元，同比上升17．96％－29．37％；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4．7億元－5．2億元，同比上升17．01％－29．56％。

中小公司面對壓力

不過，受補貼退坡等因素影響，2019年動力鋰電池市場進入“多事之秋”，不少電池公司在不利市場環(huán)境中業(yè)績不甚理想。

根據(jù)鵬輝能源公布的業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2019年實現(xiàn)歸母凈利潤1．91－2．25億元，同比下降15％－28％；2019年扣非歸母凈利潤區(qū)間1．67－2．01億元，同比－13．9％至＋3．9％。公司歸母凈利潤同比下降重要系年末對眾泰汽車等新能源汽車客戶的應(yīng)收賬款以及對存貨計提減值準(zhǔn)備所致，預(yù)計公司全年計提壞賬準(zhǔn)備和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計約為1．4億元。

無獨有偶。根據(jù)多氟多2019年度業(yè)績預(yù)告修正通告，2019年度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降50％以上，歸屬于上市公司股東的凈利潤變動幅度為－80．28％至－70．42％，歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區(qū)間為1，300萬元至1，950萬元。

據(jù)悉，受宏觀政策、經(jīng)濟環(huán)境變化、新能源汽車補貼政策等因素影響，多氟多及子公司多氟多新能源科技有限公司、河北紅星汽車制造有限公司、安徽多氟多智行汽車租賃有限公司部分下游新能源汽車客戶及運營商經(jīng)營陷入困境，現(xiàn)金流嚴(yán)重不足，應(yīng)收款項可收回性風(fēng)險加大，公司已經(jīng)計提壞賬準(zhǔn)備和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

事實上，在補貼退坡的背景下，近年來新能源汽車供應(yīng)鏈上電池公司數(shù)量在大幅減少，行業(yè)內(nèi)公司面對更加嚴(yán)苛的洗牌。數(shù)據(jù)顯示，2018年我國新能源汽車市場共計有92家動力鋰電池公司實現(xiàn)裝車配套，較2017年減少9家。而到了2019年，我國新能源汽車配套動力鋰電池公司共有79家，相較2018年又減少了13家，動力鋰電池業(yè)洗牌進一步加劇。

正如我國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會（CIAPS）秘書長劉彥龍在接受電池我國采訪時所說，“未來動力鋰電池市場集中度還將進一步加強，前10家公司可能將占據(jù)超過90％甚至更多的市場份額，中小公司將面對非常大的生存壓力，要挖掘新的細分市場。”

不難看出，受到補貼大幅度下降、技術(shù)門檻大幅提高、公司資金鏈緊張等多重壓力，市場已進入快速洗牌階段。

作者：馬云騰