本周鋰離子電池概念板塊表現(xiàn)較為活躍，十一月二十八日，鋰離子電池指數(shù)上漲2.18%，板塊內(nèi)中信國安、新宙邦、星源材質(zhì)漲停，此外，天賜材料、當(dāng)升科技等個股漲幅也較為顯著。

對此，分析人士指出，在全球電動化汽車浪潮下，近年來我國新能源汽車行業(yè)呈現(xiàn)爆發(fā)性增長，拉動我國動力鋰電池行業(yè)進入高速擴張期。在雙積分政策的引導(dǎo)下，新能源汽車未來滲透率將穩(wěn)步提升，對動力鋰離子電池的需求將起到持續(xù)的拉動作用。

業(yè)績保持較高增速

據(jù)券商研報統(tǒng)計顯示，鋰離子電池行業(yè)上市公司2018年前三季度累計實現(xiàn)營收1494億元，同比增長33.28%，實現(xiàn)歸母凈利潤190.25億元，同比增長35.84%鋰離子電池廠家。

從各細分領(lǐng)域來看，上游鋰、鈷資源板塊前三季度營收增速分別為23.35%和30.28%，凈利潤增速分別為10.64%和123.94%。進入三季度后由于產(chǎn)品市場價格持續(xù)下行，三季度營業(yè)收入和凈利潤環(huán)比大幅下降，鋰、鈷板塊三季度歸母凈利潤環(huán)比分別下降45.22%和36.45%。電池板塊三季度業(yè)績表現(xiàn)亮眼。2018年三季度電池板塊實現(xiàn)營業(yè)收入263.2億元，環(huán)比上漲44.32%，實現(xiàn)歸母凈利潤2.44億元，環(huán)比上漲93.63%。

從三季報業(yè)績來看，整體業(yè)績增速雖較前兩年有所放緩，但依舊保持了較高增速。上海證券電氣設(shè)備和新能源行業(yè)分析師張濤表示，由于補貼到賬不及時等原因，公司應(yīng)收賬款累計、回款周期長的問題依舊突出。

看好四季度市場需求

盡管補貼退坡給整個新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈帶來了一定的經(jīng)營壓力，并且動力鋰電池結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩鉅大鋰電問題凸顯，但從供需兩端情況來看，龍頭動力鋰電池公司擴產(chǎn)仍有較強的內(nèi)生動力。隨著市場悲觀情緒逐步出清，后市該如何看待鋰離子電池板塊？

張濤表示，從2018年前三季度行業(yè)情況來看，新能源汽車產(chǎn)銷量持續(xù)高增，動力鋰電池裝機量也同比大幅新增，行業(yè)景氣度依舊較高。2018上半年大部分時間處于補貼退坡過渡期內(nèi)，搶裝效應(yīng)明顯。補貼過渡期后動力鋰電池市場需求較為疲軟，但從之前公布的九月份新能源汽車動力鋰電池裝機情況來看，下游需求較補貼過渡期之后兩個月有所復(fù)蘇。進入三季度以后鋰、鈷等原材料價格繼續(xù)下行。正極材料中磷酸鐵鋰與高鎳三元材料價格基本持穩(wěn)。現(xiàn)已進入新能源汽車傳統(tǒng)旺季，下一輪補貼政策出臺前，市場搶裝熱情可能還會延續(xù)，看好四季度市場鋰離子電池需求。

新一輪補貼政策臨近，高能量密度高續(xù)航里程的趨勢不會改變。建議關(guān)注上游鋰、鈷相關(guān)產(chǎn)品價格；中游關(guān)注材料龍頭公司；下游電池板塊建議關(guān)注市占率高，回款能力較好的龍頭公司。

東莞證券表示，四季度積極布局，來年有望迎來豐收。受大盤影響，鋰離子電池指數(shù)年初至今下跌幅度較大，由于四季度市場擔(dān)憂明年補貼政策，預(yù)計風(fēng)險偏好有所下降，建議積極關(guān)注補貼政策。根據(jù)統(tǒng)計的歷史數(shù)據(jù)來看，從2013年-2017年，除了2015年之外鋰離子電池指數(shù)在四季度全都跑輸滬深300指數(shù)（2015年由于年底搶裝導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈要素供不應(yīng)求，較為特殊的一個年份鋰離子電池），但一季度跑贏滬深300指數(shù)概率相對更高，所以認為在四季度是一個相對較好的布局時點。

東莞市鉅大電子有限公司成立于2002年，總部位于我國廣東省東莞市南城區(qū)高盛科技園，是一家為全球用戶在移動電源、儲能電源、動力電源和備用電源的個性化需求，供應(yīng)特種鋰電系統(tǒng)定制化方案和產(chǎn)品的國家級高新技術(shù)公司。