正值鋰鹽價格整體下滑之際，贛鋒鋰業為何逆風加碼碳酸鋰？

3月8日，贛鋒鋰業（002460）發布公告稱，同意以自有資金對贛鋒國際增資5億美元（合人民幣33.6億元）。增資后注冊資本為8.8億美元和5000萬元人民幣，公司持有其100%股權。

增資贛鋒國際實為助力海外鋰鹽項目。贛鋒鋰業同意贛鋒國際在2019年度為在荷蘭的參股子公司ExarCapitalBV（下稱“荷蘭贛鋒”）提供總額不超過1億美元（約合人民幣6.7億元）的財務資助額度，并通過ExarCapital將該項財務資助提供給參股子公司阿根廷MineraExar公司，用于推動MineraExar公司Cauchari-Olaroz鋰鹽湖項目的開發建設。

據了解，荷蘭贛鋒將持有MineraExar37.5%的股權。具體投資主體關系如下：

公告顯示，該項目自2019年1季度開始進行營地、礦井和鹽田建設、預訂重要設備等工作，預計2019年度總投資約2.3億美元，由贛鋒國際和美洲鋰業按各自持股比例提供財務資助，第一期規劃產能年產2.5萬噸電池級碳酸鋰計劃于2020年上半年投產。公司將獲得Cauchari-Olaroz鋰鹽湖項目第一期規劃產能年產2.5萬噸電池級碳酸鋰的77.5%的包銷權。

值得注意的是，數據顯示，當前國內電池級碳酸鋰價格平穩維持在7.5-8.1萬元/噸左右，較2018年初16.4萬元/噸的價格跌幅超過50%。根據贛鋒鋰業的2018業績報告來看，公司本期實現營業總收入50.72億元，同比增長15.70%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為12.2億元，同比減少17.20%，增幅的放緩不難看出還是難以跳脫市場趨勢。

不過作為大型鋰鹽企業，贛鋒鋰業仍在持續擴充產能，希望通過產能規模以進一步降低鋰鹽成本，從而提升公司的市場競爭力和盈利水平。此外，贛鋒鋰業此前接連收獲德國寶馬、特斯拉和LG化學等國際車企和動力電池巨頭電池級鋰鹽供貨合同，擴產無可厚非。

另一方面，從需求端來看，盡管2018年磷酸鐵鋰材料的出貨量出現下滑，對碳酸鋰需求減少。但磷酸鐵鋰電池在儲能、電動大巴、微型電動車、低速車、叉車等領域應用也會對碳酸鋰產生明顯需求。

總體來看，2019下半年仍會有新增鋰鹽產能投放，產能供給繼續增加，預計鋰鹽價格短期持穩，長期仍有下滑趨勢。