10月8日晚間，億緯鋰能(300014)發布業績預告修正公告。此前公司曾預計今年前三季度凈利潤為8.85億元至9.51億元，同比增長134%至151%。如今，公司在這份“超燃”的三季報業績預告上再添一把火，修正后預計凈利潤為11.38億元-11.71億元，同比增長201%-209%。

多項產品超預期增長

其中，單看第三季度單季的業績預期，億緯鋰能去年第三季度實現凈利潤2.20億元，而按照本次業績預告，今年第三季度預計將實現6.37億元-6.70億元，同比增長189.5%-204.5%。

公告顯示，本次業績修正的原因系公司主營業務銷售額同比增長50%以上，各系列產品市場需求旺盛，產品毛利率上升，盈利能力快速增長。

具體分產品來看，在消費電池方面：公司ETC及智能表計用鋰原電池和SPC需求疊加，出貨量成倍增長，產品毛利率上升，凈利潤大幅提升；小型鋰離子電池生產效率提升超預期，盈利能力進一步增強。

在動力電池方面，公司產能有序釋放促進業績增長，盈利能力提升超預期。此外，公司參股公司深圳麥克韋爾科技有限公司業績略超預期。

綜合來看，ETC電池、動力電池以及電子煙等多項產品推動了億緯鋰能超預期的業績增長。

ETC電池成增長亮點

其中，ETC在自今年以來持續獲得政策加持。5月28日，國家發展改革委、交通運輸部印發《加快推進高速公路電子不停車快捷收費應用服務實施方案》，要求2019年年末全國ETC用戶數量突破1.8億。

另外，根據交通運輸部出臺的《關于大力推動高速公路ETC發展應用工作的通知》，從2019年7月1日起，嚴格落實對ETC用戶不少于5%的車輛通行費基本優惠政策，并實現對通行本區域的ETC車輛無差別基本優惠。

9月下旬，交通運輸部部長李小鵬表示，到9月18日，全國ETC用戶累計已經達到了1.3億，完成總發行任務的68.39%。其中，今年新增用戶是5396萬，比去年年底增長了70.48%。目前，全國日均發行量ETC發行量，大約在60萬張左右，是去年全年日均發行量的13.6倍。目標是到今年年底左右，發行量要達到汽車保有量的80%，使用率要達到90%。

而對于ETC電池生產企業而言，今年下半年則正式進入業績釋放期。億緯鋰能今年半年報中，ETC電池尚未對業績帶來明顯貢獻，但進入三季度，ETC電池開始實現規模交付，帶來了明顯的利潤增長。

而另一家涉足ETC電池的生產商鵬輝能源(300438)近期也在接受機構調研時表示，ETC電池業務主要集中在下半年釋放，預計有數千萬元的訂單，市場占有率估計有40%-50%。

電子煙經歷政策波動

對于億緯鋰能另一大增長點電子煙業務方面，近一段時間則經歷了較大的政策波動。億緯鋰能從事電子煙業務的主要是參股子公司麥克韋爾，今年上半年麥克維爾凈利潤達9.7億元，同比增長接近4倍，這也成為億緯鋰能上半年業績大增的主要推動力量之一。

不過，就在9月11日，美國食品藥品管理局（FDA）宣布，特朗普政府正計劃禁止未經授權的非煙草味電子煙在全美銷售。受此影響，億緯鋰能二級市場股價也遭遇調整。

但億緯鋰能很快在互動易上作出回應稱，通過參股公司麥克韋爾了解到，FDA此次并非禁售所有電子煙，只是考慮暫時不許銷售非煙草口味的電子煙。在向FDA申請并經批準后，公司仍可以重新銷售非煙草味的電子煙。

億緯鋰能表示，短期來看，麥克韋爾在美銷售的小煙pods類產品有一些影響，但長期來看影響不大，美國客戶已經在積極籌備提交FDA申請。美國FDA和公共衛生部已經明確電子煙減害屬性，保留電子煙作為替代吸煙的減害產品，開放政策上不會有變化。對于麥克韋爾這些掌握核心技術、產品符合國際國內法規要求的公司，電子煙監管政策的實施，長期來看有積極作用。

對此，國金證券等多家券商發布研報也表明，美國禁止調味電子煙不等于禁止電子煙，國內電子煙銷售不受影響。國金證券研報指出，本次美國計劃禁止的主要是水果、薄荷等多種口味電子煙，但煙草味電子煙以及蒸汽型電子煙并不在禁止范疇。所以，禁止調味電子煙不等于禁止電子煙。這種說法佐證了億緯鋰能在互動平臺上的回復。

國金證券還表示，目前在美銷售的電子煙有90%以上為中國制造出口。綜合來看，若禁令全面實施，短期內對于中美電子煙行業有明顯沖擊，但對于中國的影響集中于電子煙出口層面，中長期來看反倒有利于出清國內中小出口型電子煙企業，優化行業競爭格局。

9月16日晚間，億緯鋰能公告稱，擬向孫公司思摩爾轉讓麥克韋爾35.67%股權，完成后公司不再直接持有麥克韋爾股權。但事實上，這筆關聯交易類似“左手倒右手”，億緯鋰能仍通過孫公司間接持有麥克韋爾股權。公司保薦機構認為，這一交易是綜合考慮了麥克韋爾發展需要和公司自身發展規劃而做出的決策，有利于進一步優化公司戰略布局以及整體資源配置。

值得注意的是，億緯鋰能此舉或意在支持麥克韋爾獨立IPO。早在今年3月，億緯鋰能就披露公告稱，為了支持旗下控股公司麥克韋爾獨立尋求更廣闊的資本運作空間，同時結合公司聚焦主業的發展需要考慮，公司近期與麥克韋爾除公司之外的七名發起人股東簽署了《關于支持麥克韋爾獨立IPO的備忘錄》。