依托新能源汽車高景氣度，充電設備市場空間較大。2018年新能源乘用車銷量同比增速 76%，客車及物流車受補貼退坡影響銷量小幅下滑，預計中長期伴隨新能源公交車滲透率提升及路權政策對物流車應用推動，整體銷量將實現穩定增長。我們認為充電設備規模的上限為充電設施與新能源汽車規模的發展速度相匹配，充電設備規模的下限為充電設施與電動車充電量的發展速度相匹配。預計 2020年充電樁累計規模在 140-177億元，2025年累計規模在 770-1290億元，2020-2025年新增市場 CAGR在 25%-50%之間。